本周铁矿石期(qī)货价格大幅下挫，截(jié)至21日下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期货(huò)主力合约跌(diē)近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到(dào)，本(běn)周后几个交易日，铁矿(kuàng)石期货一直处于下(xià)跌(diē)的态势，本周(zhōu)进(jìn)口铁矿石价格指数(shù)呈(chéng)现振荡(dàng)运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数(shù)110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下(xià)行(xíng)，直接原因(yīn)源于成(chéng)材表需继续走(zǒu)弱(ruò)，二(èr)季度以来成(chéng)材消费持续低迷，市(shì)场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材价格下(xià)降使得钢厂利润被进(jìn)一(yī)步压缩，本(běn)周铁水产量出现见顶回落(luò)，下游需求(qiú)走弱开始对炉料端价格(gé)形成负反馈(kuì)，焦(jiāo)炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的(de)5-9价差已扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁矿石(shí)现(xiàn)货价格(gé)受高铁水产量的刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而(ér)远(yuǎn)月(yuè)合约(yuē)开始计价终端需(xū)求走弱和铁矿石受自身(shēn)供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下(xià)移，叠(dié)加外围风(fēng)险冲(chōng)击(jī)，黑色系期货(huò)整体走弱，品种间形成(chéng)负反(fǎn)馈局面。从(cóng)终端需(xū)求看(kàn)，尽管地产销售(shòu)明显(xiǎ不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友n)好(hǎo)转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需求复苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢表需(xū)基本(běn)和去年同期持平，整体较为疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增(zēng)强，对原料(liào)需(xū)求(qiú)构成压(yā)力。”国(guó)投(tóu)安信(xìn)期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石分(fēn)析师马亮认为，近(jìn)期市场对于国内钢厂减产担忧的不断加重导致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短(duǎn)期到港压力(lì)不大，疏港(gǎng)依旧维持高(gāo)位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存本周止跌回升(shēng)，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存明(míng)显低于历史平(píng)均水平，低库(kù)存有望成为常态，对补库不应有过高期待。海外主流铁矿(kuàng)石二(èr)季(jì)度将逐步(bù)进(jìn)入发(fā)运旺(wàng)季，力拓一季(jì)度铁矿石发运创同期(qī)纪录，淡水河谷(gǔ)一季度(dù)产量也同比增(zēng)加(jiā)，到港压(yā)力将增加。“国产矿产(chǎn)量近(jìn)期(qī)持续回(huí)升，铁矿(kuàng)石供(gōng)应将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松。而(ér)铁(tiě)水继续提(tí)产空间有限，开始(shǐ)面(miàn)临减产压力，铁矿(kuàng)石供(gōng)需将逐步(bù)转向(xiàng不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友)宽松，下(xià)半年这一趋势将更为(wèi)清晰，远月合约(yuē)的估(gū)值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目(mù)前铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库存维持下降态势，不过由于(yú)终端(duān)需求疲弱，政策(cè)调(diào)控力度增(zēng)大，价(jià)格逐(zhú)渐承压下行(xíng)。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨(dūn)，环比下(xià)降0.82万吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏(shū)港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全(quán)国钢(gāng)厂进口铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂(chǎng)的进口矿日耗(hào)为298.17万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库(kù)存消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量(liàng)止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现，铁矿(kuàng)石需求端支撑减弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天(tiān)气导致4月底5月初港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究员(yuán)李海蓉说(shuō)。

　　梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石供需总(zǒng)体将转向宽松，价格中(zhōng)枢将(jiāng)面(miàn)临下移(yí)。2309合约当前整(zhěng)体估值水平(píng)偏高，旺季后面(miàn)临回调压力，维(wéi)持逢高沽空的(de)策(cè)略。

　　对(duì)于后(hòu)市，兰格钢铁(tiě)研究(jiū)中心(xīn)王(wáng)国清认为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库(kù)为主(zhǔ)，整体(tǐ)交投氛(fēn)围较为冷清(qīng)。五一(yī)假期将至，下周补库需求(qiú)或有增加。综合(hé)来看，预计下周进口铁矿石(shí)价格(gé)指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高需求对铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近期供(gōng)应端表现缩量，五一节前钢厂低(dī)库存(cún)补库对价格或形成(chéng)支撑(chēng)。可逢高布局(jú)空单(dān)。”李(lǐ)海蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何建(jiàn)辉认为(wèi)，目前终端需求尚(shàng)未有太大起(qǐ)色(sè)，市场情绪(xù)仍(réng)偏(piān)悲观，黑色(sè)系整体依然承压。持续调整后压力得(dé)到基本释(shì)放，下(xià)行(xíng)节奏将(jiāng)会放(fàng)缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年大(dà)基调是经济复(fù)苏，尽管节(jié)奏上(shàng)较(jiào)为波(bō)折，供(gōng)需边际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并(bìng)不是太突出，价(jià)格波(bō)动(dòng)幅度较(jiào)前两年将有明显下降。这也意味着，以(yǐ)内需为主的黑色不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友系下方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜过(guò)分悲(bēi)观。预计(jì)市场整(zhěng)体(tǐ)以区(qū)间(jiān)振荡(dàng)为主，节奏上或(huò)先抑后扬，后(hòu)期关键仍是需求复苏(sū)力度。

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