总市值超6万亿(yì)的科创板市场，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网(wǎng)消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天(tiān)，上交所也发布消(xiāo)息，将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)相(xiāng)关(guān)工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资者多元化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市场投(tóu)资(zī)带来中长期资金，增(zēng)强市场的关注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科(kē)创板新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基(jī)于科创50指数(shù)的场(chǎng)内期权(quán)品种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革开放决(jué)策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，有(yǒu)利于(yú)吸引长(zhǎng)期资(zī)金配(pèi)置科(kē)创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多(duō)元化的(de)交(jiāo)易和风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)求，有助于(yú)继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的示范(fàn)引领作用，不断提(tí)升(shēng)服务实体经济质(zhì)效。

　　同期(qī)，上海证券交易所(suǒ)官(guān)网(wǎng)也(yě)发布消息，上交(jiāo)所将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所(suǒ)贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》提(tí)出的(de)“完善(shàn)金融支持创(chuàng)新(xīn)体系”、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放(fàng)、支持(chí)创新驱(qū)动发展战略(lüè)的重要(yào)举措，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设(shè)具有积(jī)极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市(shì)公司519家，总市(shì)值(鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗zhí)达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具，上交所根(gēn)据市场需求(qiú)积极(jí)推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系(xì)、提(tí)升科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理需要(yào)，有助于科(kē)创板更好发挥资本(běn)市场改革(gé)试(shì)验田(tián)作用，对于(yú)促进科(kē)创板和股票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关负责人称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多(duō)举措确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防控工作(zuò)，持(chí)续完善制度(dù)规则体系，加强运行管理和(hé)风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会(huì)将进一步完(wán)善风险防控(kòng)机(jī)制(zhì)，并根(gēn)据(jù)市场(chǎng)运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展(zhǎn)特点(diǎn)，实施了投资者适(shì)当性管理制度(dù)、保证金制度、持仓限额制度等一系(xì)列(liè)风控安排，保障了期权市(shì)场(chǎng)平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对科创(chuàng)50ETF期(qī)权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期(qī)的风控措(cuò)施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效(xiào)的风险防控和市(shì)场(chǎng)监管措施的基(jī)础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会的(de)指导下，会同(tóng)市场各方扎(zhā)实做(zuò)好各项业(yè)务(wù)和(hé)技术准备工作，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格(gé)发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年(nián)2鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织(zhī)沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行平(píng)稳有序，有效发(fā)挥(huī)了引入(rù)增(zēng)量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为(wèi)股票市场的(de)基(jī)础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上(shàng)交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易(yì)。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至8只，投资者的(de)风险(xiǎn)管理工具将更加丰(fēng)富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示，目前我国(guó)已经推(tuī)出了不(bù)同类型(xíng)的期权品种，不同品(pǐn)种对应市场不同(tóng)的(de)市值(zhí)的公(gōng)司和投资风格(gé)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出，将对科创(chuàng)板市场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技(jì)创(chuàng)新风(fēng)格投资有了风险管理工具，这将有(yǒu)利于投(tóu)资者(zhě)做好风险管理，满足不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者(zhě)观(guān)察(chá)，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头(tóu)产(chǎn)品，目(mù)前包(bāo)括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最(zuì)大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规(guī)模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信(xìn)基金旗(qí)下(xià)科创50ETF规(guī)模分别为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿元，在(zài)同类型指(zhǐ)数跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权(quán)的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可能(néng)性较大，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而(ér)根据业(yè)内人士分析(xī)，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动(dòng)性和交(jiāo)投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华(huá)南一位股(gǔ)票ETF基金经理表(biǎo)示，相(xiāng)关的(de)ETF期权上市后，投资(zī)者(zhě)可以借助(zhù)相(xiāng)应(yīng)的风险管理工(gōng)具进(jìn)行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在(zài)投资层面(miàn)的配套策略也会(huì)丰富起来(lái)。充分发(fā)挥上述(shù)作用，可以(yǐ)提升ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交易需求，流动性进一步提(tí)高，进而(ér)促进(jìn)规模(mó)的提(tí)升。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工具，有利于吸引(yǐn)中长(zhǎng)资(zī)资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会(huì)让(ràng)相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流(liú)动性进(jìn)一(yī)步(bù)巩固，市场吸引力也会不断增(zēng)强。”该股(gǔ)票(piào)ETF基金(jīn)经(jīng)理称。

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