财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者从业内获悉，近期(qī)监管(guǎn)部门(mén)正陆续召集相关保险(xiǎn)公(gōng)司开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要求(qiú)寿(shòu)险公司调整新(xīn)开发产品的定(dìng)价(jià)利率，控制利差损(sǔn)，要求新开发产(chǎn)品的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思(sī)想是市(shì)场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发(fā)产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管(guǎn)部(bù)门陆续召集了(le)多(duō)家寿险公司开(kāi)会，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导的名义，要求公司调(diào)整(zhěng)产(chǎn)品(pǐn)利(lì)率(lǜ)，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市(shì)场(chǎng)有效，监管有为，主体调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前(qián)监(jiān)管召集险企进(jìn)行(xíng)调研会(huì)的(de)后(hòu)续。3月21日财联社(shè)记者(zhě)曾报道，为引导人(rén)身(shēn)险业降低负债成本，加强(qiáng)行业负债质量(liàng)管理，银保(bǎo)监会人身(shē凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音n)险部(bù)组织保险(xiǎn)行业协会以及多家保(bǎo)险公司开展调研。将(jiāng)重点调(diào)研普(pǔ)通险预定利率分布、分红险(xiǎn)预定利率和分(fēn)红水平(píng)等公司负债成本情(qíng)况，以及降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率对公司和行业的影响，包括对新产品定价(jià)、存量(liàng)业务退保、销售行(xíng)为、市场(chǎng)竞争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南京、武汉三地(dì)召开座(zuò)谈会。其中(zhōng)，北京参会的(de)保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司包括中国人(rén)寿、新华人(rén)寿、阳光人寿(shòu)、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南京参(cān)会的保险公(gōng)司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿(shòu)等；武(wǔ)汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总精(jīng)算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)达(dá)成共识(shí)，有公司建(jiàn)议分(fēn)阶段调整，比(bǐ)如普(pǔ)通型长期年(nián)金的(de)责任准备金评估利率(lǜ)目前为(wèi)年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动(dòng)态调整。具(jù)体的调整(zhěng)方案(àn)还有待(dài)监(jiān)管研(yán)究后出(chū)台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对财联社记者(zhě)表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也(yě)有业(yè)内人士对财(cái)联社记者表(biǎo)示，此次主要(yào)涉及新开发产品的定价利率，以往(wǎng)的产(chǎn)品不受(shòu)影响，行业(yè)“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调(diào)预(yù)定利率避免(miǎn)利差损风险

　　平安(ān)非银团队(duì)表示，我国险企资产配置风格(gé)稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其(qí)他资产以(yǐ)非(fēi)标(biāo)资产为主(zhǔ)、投资比(bǐ)例持续回落，股票和(hé)基金(jīn)投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音来，主要(yào)券种长端(duān)利率中枢下行(xíng)，长(zhǎng)久期债券和优质非标(biāo)资产供(gōng)给有(yǒu)限(xiàn)，保险固收类资(zī)产配置(zhì)面(miàn)临挑(tiāo)战(zhàn)。同(tóng)时(shí)，权(quán)益市场波动率较大、对投资收益率(lǜ)影响较大。近年(nián)监管按产品类型调整(zhěng)评估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈会，各险企已(yǐ)就降低责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此(cǐ)前曾表示(shì)，短期(qī)来看，引导降低(dī)负债成本将大幅刺激(jī)产品销售，老产品(pǐn)停售炒作(zuò)难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行(xíng)，保险公司分红险占比提升，有望(wàng)缓解人(rén)身险公(gōng)司刚性负债成本压(yā)力(lì)，寿险产(chǎn)品本身保本属(shǔ)性(xìng)有望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多次调(diào)整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预(yù)定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利(lì)差损风(fēng)险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整寿险保单预定利(lì)率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预(yù)定利(lì)率产品，强制寿险公司将寿险保单的预(yù)定利率(lǜ)调整(zhěng)为不(bù)超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球(qiú)市场来看(kàn)，美国在20世纪80年(nián)代，日(rì)本在20世(shì)纪(jì)90年代末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险企(qǐ)销售大量高负债成本、低利(lì)润产品。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率下行，投资承(chéng)压，据美国审(shěn)计总署统计(jì)，1975年-1990年间(ji凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音ān)共有176家(jiā)人寿和健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企(qǐ)销(xiāo)售大量对利率敏(mǐn)感(gǎn)的低利润(rùn)产(chǎn)品；同时市场压力致使投资(zī)端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低利率环境下，负(fù)债(zhài)端主要(yào)通过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调预定利率的方式来避免利差损风险。近(jìn)年来，我国长端利率地(dì)位震荡、权益市场波(bō)动(dòng)加剧(jù)，寿险行业面临(lín)着(zhe)潜在的(de)利差损风(fēng)险、险企利润承(chéng)压。保险监(jiān)管趋严，通过发布产品负(fù)面清单、下调演示利率(lǜ)、分(fēn)产品调整(zhěng)评估利率等降(jiàng)低负债端成本。

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