5月12日晚间(jiān)，江铃汽车公告(gào)宣布(bù)，公司在2021年5月即公开挂牌(pái)的江(jiāng)铃(líng)重型汽车有(yǒu)限(xiàn)公司（江铃(líng)重汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让交易终(zhōng)止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃(líng)汽车(chē)在2012年以(yǐ)2.7亿元价格(gé)接手的资产，不过原计划在重卡行业“大展(zhǎn)拳脚(jiǎo)”的江铃汽车(chē)却因此背(bèi)上了包袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏(kuī)损额度超过20亿元。而且(qiě)江铃(líng)汽车此前(qián)为转让铺路，还曾现(xiàn)金为江铃重卡(kǎ)“输(shū)血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前(qián)后耗(hào)了两(liǎng)年的“瘦(shòu)身”行动依旧(jiù)以失败告终。

　　审批未在(zài)约定时间(jiān)完(wán)成

　　这笔交易要追溯到两年前(qián)。在(zài)2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通过(guò)山西省产权交易(yì)市场(chǎng)公开(kāi)挂牌方式，出(chū)售全(quán)资子公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接(jiē)盘方开(kāi)出了要求(qiú)：1、世界(jiè)500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产销售重型卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审(shěn)计合并报(bào)表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂(guà)牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权出(chū)售(shòu)征集到一名意(yì)向(xiàng)受让方(fāng)，符合上述要求的沃尔沃卡车成了(le)接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按(àn)照相关交易(yì)规则支付了保证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商一致，就出售交易股权签署了塑料是不是绝缘体(le)《关(guān)于(yú)江铃重(zhòng)型汽车有限公司100％股权(quán)的股(gǔ)权转让协议》，确定就目标(biāo)股权支(zhī)付的基准(zhǔn)价(jià)款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该笔交(jiāo)易需要获得国资管理有权单位的批准，但(dàn)由于交(jiāo)易所需的政府审批事项未能在约定的时间内完成(chéng)，项目双方(fāng)经协(xié)商(shāng)一致，同意(yì)终止交易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时(shí)长达2年(nián)之久，但最终仍以失败(bài)告终。需要提及(jí)的(de)是，江铃重汽命(mìng)运颇为坎坷，此次(cì)交易(yì)已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家(jiā)老牌国营企业，该公(gōng)司主要组装生产重型卡车与货车，但由于经(jīng)营不善陷入发(fā)展困(kùn)境，在2007年第(dì)一次(cì)被重组。中国兵(bīng)器装备集团及中国长安(ān)汽车集团有(yǒu)限公(gōng)司，将太原重(zhòng)汽重组为太(tài)原(yuán)长安重汽，作(zuò)为长安(ān)汽车进入重卡领(lǐng)域的跳(tiào)板。

　　但最(zuì)终太(tài)原重汽没能(néng)被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元(yuán)，2012上(shàng)半年的(de)总销量为(wèi)439辆。到2012年第一(yī)季度，太原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难(nán)以实现正常运(yùn)转。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车却对太原重(zhòng)汽(qì)产生了(le)兴趣，该公司在(zài)2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安(ān)手中接(jiē)手太原长安重汽的全部股权(quán)，并于2013年1月将其更名为(wèi)江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的(de)意图(tú)是实(shí)现商用(yòng)车全(quán)覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年(nián)产(chǎn)10万(wàn)辆(liàng)重型(xíng)载货(huò)车、10万(wàn)台发动机的大型重卡企业，达(dá)产后(hòu)主营业务(wù)将(jiāng)超(chāo)过(guò)200亿元(yuán)。

　　但江铃由于(yú)对重卡市场和(hé)客(kè)户洞察(chá)不足，经营(yíng)状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分(fēn)别(bié)为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年(nián)1-9月累(lèi)计销量为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽(qì)解放(fàng)等头部(bù)企(qǐ)业(yè)的(de)单(dān)月销量，就已超过江铃重(zhòng)汽几(jǐ)年的销(xiāo)量总(zǒng)和。塑料是不是绝缘体2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不(bù)再(zài)披露有关(guān)江铃(líng)重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然(rán)成为“财务(wù)黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年(nián)财报数据(jù)显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车(chē)重型汽车相关业务累(lèi)计亏损超20.33亿元(yuán)。其(qí)中(zhōng)，2020年(nián)亏损最(zuì)为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现(xiàn)亏损状态，1月(yuè)净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽(qì)总负债为12.69亿元(yuán)，总资(zī)产(chǎn)为7.99亿元(yuán)，处(chù)于资不抵债(zhài)的状(zhuàng)态。因此(cǐ)，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了所有(yǒu)的产销工(gōng)作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年(nián)初，江(jiāng)铃汽车还对江铃(líng)重汽进(jìn)行了11.42亿(yì)元的现金增资。这一举动的主要目(mù)的(de)是降低江铃重汽的资(zī)产(chǎn)负(fù)债(zhài)率，便于吸引外部投资(zī)进入，利于江铃重(zhòng)汽进行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也(yě)没余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自身近(jìn)年(nián)来日(rì)子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚可。不过，在2021年(nián)和(hé)2022年这两年间，江铃汽车收(shōu)到的政(zhèng)府(fǔ)扶持资金就达(dá)到5.16亿(yì)元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其当年(nián)的净利润。而扣除非经常性(xìng)损(sǔn)益后，江铃汽(qì)车在这两年(nián)的扣非归母(mǔ)净(jìng)利润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽(qì)车在(zài)这两(liǎng)年现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流(liú)净额(é)还(hái)达(dá)到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿(yì)元。而且(qiě)今年一季度，这(zhè)一科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车(chē)营收(shōu)为(wèi)75.26亿元(yuán)，较上年(nián)同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿(yì)元(yuán)，较上(shàng)年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽(qì)车肩上。而(ér)江铃汽车(chē)此次(cì)也(yě)表示，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和销(xiāo)售，当前主要开支为(wèi)员工薪(xīn)酬和设备(bèi)维护等(děng)费(fèi)用。“未来公司(sī)仍将继续积(jī)极(jí)推进江铃重汽的(de)重组工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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