文/解运亮博士(shì)信达证券首席宏观分析师

　　核心观点

　　第一，纵观(guān)4月政治局(jú)会议(yì)通稿，一个整(zhěng)体印象是会议精神超(chāo)出(chū)市(shì)场预期。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出时隔一年零四个月之(zhī)后(hòu)，中央提出最新判断，“三重压(yā)力”得到缓解。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市(shì)场对(duì)于稳增长(zhǎng)力度可(kě)能减弱(ruò)的担忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复和扩大需求是(shì)当前经济持(chí)续(xù)回(huí)升向好的关键(jiàn)所在”。

　　第(dì)五，会议针对(duì)多(duō)方面工(gōng)作都做(zuò)了积极部署，对社会各(gè)界的关切(qiè)都做了(le)积(jī)极回应，半(bàn)导体、新能源、人工智能、平台企(qǐ)业(yè)、消费、投(tóu)资、一带一路等领域都看到了(le)利好。

　　第(dì)六，会议专门提(tí)到，在(zài)超大(dà)特大城市积极稳步(bù)推进城中(zhōng)村改(gǎi)造和(hé)“平急(jí)两用(yòng)”公(gōng)共(gòng)基础设施(shī)建设，可能带(dài)来经济新的(de)增长(zhǎng)点，值得高度重视。

　　第七，所(suǒ)有(yǒu)这些变(biàn)化，背后都(dōu)反映出整体(tǐ)经济工作思路已(yǐ)经发生了(le)大变化。为市场(chǎng)主体做好服务，以发展经济为己任，这可能是4月份政(zhèng)治局会议(yì)向市场释放的深刻信号。

　　风险因素：国(guó)内政(zhèng)策落地不及预期，国际(jì)政治局(jú)势演(yǎn)变(biàn)超(chāo)预期

　　正文

　　第一，纵(zòng)观4月政治(zhì)局(jú)会议通稿，一个整体印象(xiàng)是会议精(jīng)神超出市场预(yù)期(qī)。每年4月份的政治局(jú)会(huì)议，在经(jīng)济工作(zuò)领域，重要性可能仅次于(yú)几(jǐ)个月(yuè)前的(de)中(zhōng)央(yāng)经济工作会议。原因也(yě)简单，如果(guǒ)说中央经济工作会议确定了此后一年的政策(cè)导向，那(nà)么4月份会议就确定了(le)未来8个月的政策导向。今年4月(yuè)的政治局会议(yì)，在方(fāng)方面面(miàn)都体现出对经济的呵护俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗和支持，既好于(yú)往年同期，也超(chāo)出市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时(shí)隔一(yī)年零四个月之(zhī)后，中(zhōng)央(yāng)提出最新判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央(yāng)经济工(gōng)作会(huì)议提(tí)出，中国经济面临需求收缩、供给冲击、预(yù)期转弱三(sān)重压力，整(zhěng)个2022年，三重压力徘徊不去。去年底疫情防控政策优化至今，中央(yāng)指(zhǐ)出“我国疫情防控取得(dé)重大决定性胜利”，“经(jīng)济社会(huì)全(quán)面恢复常态化运行”。今年一(yī)季度(dù)经济增长大幅好于预期，“五一”旅游出行远超2019年同期(qī)水平，都体现出经济社会(huì)常(cháng)态化(huà)运行中的强大修复动(dòng)能(néng)。“三重(zhòng)压力”得(dé)到缓解(jiě)，反映了疫(yì)后中国经(jīng)济修(xiū)复的巨大成效。

　　第(dì)三(sān)，会议冲淡了(le)市场对于稳增长力度可能(néng)减弱的担忧。4月会(huì)议对(duì)经济面临问题(tí)的(de)定性(xìng)是“当前我(wǒ)国经(jīng)济运(yùn)行好转主要是(shì)恢(huī)复性的，内生动力还不强(qiáng)，需求仍然不(bù)足，经(jīng)济转型升级面临新的阻力(lì)，推动高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展仍(réng)需要克(kè)服不少困难挑(tiāo)战。” 问题决(jué)定对(duì)策，有什(shén)么样的问题，就有什么样的(de)对策(cè)。2019年4月(yuè)，问题(tí)定性是“更(gèng)多是结构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题定性(xìng)是(shì)“稳增长压力较小的窗口(kǒu)期”。这两次会议之(zhī)后，稳增长力度都(dōu)有回(huí)收。今年一季度经济增长超预期，市场又出现了对后续稳(wěn)增长力(lì)度减弱的担忧。但从这次中央对问题的定(dìng)性看，经(jīng)济内(nèi)生动力(lì)仍(réng)需增强，需求仍需扩大，这就(jiù)意(yì)味(wèi)着稳增长力度(dù)可能(néng)不但不(bù)会减弱，还(hái)要有针对性(xìng)地加大(dà)。这就冲淡了市(shì)场的(de)一大担忧。

　　第四(sì)，会议明确提(tí)出“恢复和扩大(dà)需求(qiú)是当前(qián)经济(jì)持续(xù)回升(shēng)向(xiàng)好的关键所在”。会议提(tí)出“四个持(chí)续”，即“推动经济(jì)运(yùn)行持(chí)续(xù)好转、内生动力持(chí)续增强、社会(huì)预期(qī)持(chí)续改善、风险隐患持(chí)续化解”。会议还提(tí)到一个词(cí)“乘(chéng)势而上”，表明我们不会因为一季度经济的良(liáng)好(hǎo)开局而就此满足，而是继续(xù)努力，“乘势而上(shàng)”。而要实现“四(sì)个持续(xù)”和(hé)“乘势(shì)而上”，具(jù)体抓手就(jiù)是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针对(duì)多方面(miàn)工作都做了积(jī)极部署，对(duì)社会(huì)各界(jiè)的(de)关(guān)切都做了积极回应，半导体、新能源、人工智能、平台(tái)企业、消费、投资(zī)、一带一(yī)路等领域都(dōu)看到了利好。

　　——半导体。会议提出(chū)“要夯(hāng)实科技自立自强根基，培育(yù)壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固(gù)和(hé)扩大新能源汽(qì)车(chē)发(fā)展优势，加快推进(jìn)充(chōng)电桩、储能等(děng)设施建设和(hé)配套电网改造”。这表明，对新能源(yuán)产业的扶持仍(réng)会继(jì)续，专门提到的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都(dōu)是新能源产业(yè)相对的短板(bǎn)，也有望是未来重点(diǎn)发力的方(fāng)向。

　　——人工智(zhì)能。会议提出“要重视通用人工智能发展，营(yíng)造创新(xīn)生态，重(zhòng)视防范风险”。首提(tí)人工(gōng)智(zhì)能，市场(chǎng)热度较高的方向，中央高(gāo)度重视，行稳(wěn)方能致远。

　　——平台企业。会议提出“要推(tuī)动(dòng)平台(tái)企业规范健康发展，鼓励头(tóu)部平台企业探(tàn)索创新”。对平台企业的支持力度进(jìn)一步加(jiā)大，去(qù)年(nián)12月(yuè)中(zhōng)央(yāng)经(jīng)济工(gōng)作会议提的是“支持(chí)平(píng)台(tái)企业在引领发展、创造就(jiù)业、国际竞争中(zhōng)大显身(shēn)手”，这次(cì)进一步升级为“鼓励头部平台企业探索创新”。

　　——消(xiāo)费。会议提(tí)出“要多(duō)渠道增加(jiā)城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅(lǚ)游(yóu)等服务消费(fèi)”。今年一(yī)季度社会消费品零售累计(jì)增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央(yāng)精神是继续呵护和促进消费(fèi)增(zēng)长。

　　——民间投(tóu)资。会议提出“要发挥好(hǎo)政府投资和政策(cè)激励的(de)引(yǐn)导作用，有效带(dài)动(dòng)激发民间投资”。今年一(yī)季度，民间投资累计增速只有0.6％，低(dī)于全部固(gù)定资产投资增速4.5个百分点(diǎn)，民间投(tóu)资仍是投资(zī)中的薄(báo)弱环节。这次会议专门提出“有效带动激发(fā)民间投资(zī)”，未来可能会有相(xiāng)应政(zhèng)策(cè)发力。

　　——一(yī)带一(yī)路。会议提(tí)出“要把吸引(yǐn)外(wài)商投资放在更加(jiā)重要(yào)的位置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件的自(zì)贸试验(yàn)区和自由贸易港对(duì)接国际高标准(zhǔn)经贸规则，开展改革开放先行先(xiān)试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正(zhèng)式挂(guà)牌成(chéng)立至(zhì)今(jīn)，全国已设(shè)立21个自贸试验区(qū)及海南自(zì)由贸易港。在新一轮(lún)对外开(kāi)放先(xiān)行先(xiān)试中，“一(yī)带一路”沿线国家可能是(shì)开放和合作的重点方向。

　　第六，会议专(zhuān)门(mén)提到，在超大(dà)特大城(chéng)市积(jī)极稳步推进城中(zhōng)村改造(zào)和“平(píng)急两用”公(gōng)共基(jī)础设(shè)施建设，可能带来(lái)经济(jì)新的增长(zhǎng)点，值得高度重视。根(gēn)据(jù)《国务院关(guān)于(yú)调整(zhěng)城市规(guī)模(mó)划(huà)分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万(wàn)以下的城市为特大城市，城区(qū)常住人口1000万以上的城(chéng)市为超大(dà)城市。目前，超大(dà)城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括(kuò)武汉(hàn)、东莞(guǎn)、西安、杭州、佛山、南京(jīng)、沈(shěn)阳(yáng)、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城(chéng)。“平急两用”设施指平时用作旅游(yóu)、康养(yǎng)等功能，遇(yù)重大公共突发事件时可(kě)立(lì)即转换(huàn)为应急场所的设施，能(néng)够(gòu)有效(xiào)补齐(qí)大城市应(yīng)急(jí)能力建设(shè)短板，同时(shí)提升大城市山(shān)区旅游居住品质(zhì)，助力大城市(shì)周边乡(xiāng)村振兴(xīng)发展，更好(hǎo)统(tǒng)筹大城市发展和安(ān)全。“平急两用”设施建设，涉及建设改造一批“平急两用”的民宿和(hé)酒店、储(chǔ)备(bèi)一(yī)批(pī)单体大型(xíng)方舱医院(yuàn)、升级一批应急医(yī)疗服务点等。21个(gè)超大(dà)特大城市的(de)城中村(cūn)改(gǎi)造(zào)和“平(píng)急两用(yòng)”设施建设，不仅对房(fáng)地(dì)产投资，乃至对整体固(gù)定资产投资，都有望带来(lái)新的增长点。

　　第(dì)七，所有这些变化，背(bèi)后都反映出整体经(jīng)济工作思路已经发生了大变化(huà)。过去几年很多政策(cè)，如疫(yì)情防控、房地产调控(kòng)、打(dǎ)击资本无序扩张、治理教(jiào)培互联(lián)网等，初衷是(shì)好的(de)，也取(qǔ)得了重大成效(xiào)，但客(kè)观(guān)上也一定程(chéng)度上影(yǐng)响了市场的预期。此(cǐ)前(qián)，中(zhōng)央(yāng)已经明确表示，要(yào)慎重出台收(shōu)缩性政策(cè)，从这次(cì)4月份会议看，这个要求已经落(luò)到了实(shí)处，没有收缩性政(zhèng)策(cè)，各项政策都是呵护和支持(chí)经济的。近(jìn)期，淄博烧烤火出圈(quān)，淄博市政府受到了全(quán)国人民的大力(lì)点赞，大家都看到了淄博市(shì)政(zhèng)府在搞好营商环境(jìng)、促进经济(jì)增(zēng)长上的努力(lì)。而从4月份政(zhèng)治局会(huì)议(yì)看(kàn)，淄博市政(zhèng)府可能只(zhǐ)是一个缩(suō)影，整(zhěng)体(tǐ)经济工(gōng)作思路都在发(fā)生大(dà)变化，为市场主(zhǔ)体做好(hǎo)服务(wù)，以(yǐ)发展(zhǎn)经济为己任，这可能是4月份政治局会议向市(shì)场释(shì)放(fàng)的深刻信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日召开会(huì)议，分析研究当前经济形势和经济(jì)工作。中共中央总书记习近平主持会议。（每(měi)年4月份的政治局会议，在经济工作(zuò)领域，重要(yào)性可能仅次于几个月前(qián)的中央经济工作会议(yì)。原因也简单，如果(guǒ)说(shuō)中央经济(jì)工作会议(yì)确定(dìng)了此后一年的政(zhèng)策导向，那么4月份会议就确(què)定了未来8个(gè)月(yuè)的(de)政(zhèng)策导向。）

　　会议认为，今年以(yǐ)来，在(zài)以习近平(píng)同志为核心的(de)党中央坚强(qiáng)领导(dǎo)下，各地区各部门更好统(tǒng)筹国内国际(jì)两(liǎng)个大局，更好(hǎo)统筹疫(yì)情防控和(hé)经济社会发展，更好统筹发展和安全，我国(guó)疫情防控取(qǔ)得重大决定性胜利（全国(guó)政协委(wěi)员、中(zhōng)国(guó)疾病(bìng)预防控制(zhì)中(zhōng)心(xīn)流(liú)行病学首席(xí)专(zhuān)家吴尊友(yǒu)日(rì)前表示，新(xīn)冠病毒在(zài)未来出(chū)现地方性流行(xíng)或者(zhě)散(sàn)发可能(néng)性比(bǐ)较大，再出现(xiàn)较大(dà)规模流行(xíng)的可能性较小。），经(jīng)济社会全面恢(huī)复(fù)常(cháng)态化运行（今年(nián)“五一”旅游出(chū)行，已经远超2019年同期水平(píng)，体现出(chū)经济社会常态化运(yùn)行中的巨大(dà)消费动(dòng)能），宏(hóng)观政策(cè)靠前协同(tóng)发力，需求收缩、供给冲击(jī)、预期转弱三重压力得到缓(huǎn)解，经济增长好(hǎo)于预期，市场需求逐(zhú)步(bù)恢复，经济发展呈现回(huí)升向好(hǎo)态势，经济(jì)运(yùn)行实(shí)现良好开(kāi)局。（“三重压力(lì)”首次提(tí)出，是在2021年12月中央经济工作会议上。时隔一(yī)年零四个月(yuè)之后，疫情影响逐(zhú)步减(jiǎn)弱之下，“三重压力”得到(dào)缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当(dāng)前我国经(jīng)济运行好转主(zhǔ)要是恢复性(xìng)的(de)，内生动力还不强，需求(qiú)仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级面临新的阻力，推(tuī)动高(gāo)质量发展仍需要(yào)克服(fú)不(bù)少(shǎo)困(kùn)难挑战。（这(zhè)一(yī)段是(shì)对当前经济中(zhōng)面临的问题的定性，问题决定(dìng)对(duì)策，有什么(me)样的问题，就有什么样的(de)对策，对问题的(de)定性非(fēi)常重俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗要。2019年4月，问题定性是“更多是结构(gòu)性(xìng)、体制(zhì)性的”；2021年4月(yuè)，问题(tí)定(dìng)性是“稳增长压力较(jiào)小的窗口期”。这(zhè)两次会议之后，稳增长力度都(dōu)有回收。今年一季(jì)度(dù)经济增长(zhǎng)超(chāo)预期，市场又出(chū)现了对后续稳增长力度减弱的担(dān)忧(yōu)。但从这次中央对问题(tí)的定(dìng)性看，经(jīng)济内生动(dòng)力仍(réng)需增强，需求仍(réng)需扩大，这就(jiù)意味着稳增长力度(dù)不但(dàn)不会减弱，还要(yào)有针对性地加大。这就冲淡了(le)市场的(de)一大担忧(yōu)。）

　　会议强调(diào)，要深入开展学(xué)习贯彻习近平新时代中国特色社会主义(yì)思想主题教育(yù)，认真落实中央经济工(gōng)作会议(yì)精神，坚持稳(wěn)中求进工作总基(jī)调，完(wán)整、准确(què)、全面贯彻新发展理念，加(jiā)快构(gòu)建新(xīn)发展(zhǎn)格局，全面深化(huà)改(gǎi)革开放，把(bǎ)发挥政(zhèng)策效(xiào)力和激发经营主(zhǔ)体(tǐ)活力结合(hé)起来，形(xíng)成推动高质量发(fā)展(zhǎn)的(de)强大动力，统筹(chóu)推动经济运行(xíng)持续好转、内生(shēng)动力(lì)持(chí)续增强(qiáng)、社会预期持续改善、风险隐患持续化解（提出四个(gè)“持续(xù)”，其(qí)实现有赖于稳增长(zhǎng)政(zhèng)策持续发力），乘势而上（这个词表明我们不会因为一季度经济的良好开局而就(jiù)此(cǐ)满足，而是继续努力，“乘势而(ér)上”。），推动经济实现质的有(yǒu)效提升和量的合理增长。

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要加快建(jiàn)设以(yǐ)实体经济(jì)为支撑的(de)现代(dài)化(huà)产业体系(xì)，既要逆势而上，在短板(bǎn)领域加(jiā)快突破(pò)，也要顺(shùn)势而为(wèi)，在优势领域做大做强。要夯实(shí)科技(jì)自立自强根基，培育(yù)壮大新动能（或利好(hǎo)半导(dǎo)体(tǐ)）。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加(jiā)快推进充电桩、储能等设(shè)施建设和(hé)配套(tào)电网改造（对新能源产业的扶持(chí)仍会继续，专(zhuān)门提到的(de)充电(diàn)桩、储能、配套电网，都(dōu)是新(xīn)能源产业(yè)相(xiāng)对的短板，也是未(wèi)来重点发力(lì)的方向）。要(yào)重视通用人工(gōng)智(zhì)能发展，营(yíng)造(zào)创新生态，重视防范(fàn)风(fēng)险（首提人(rén)工智能，市场热(rè)度极高的方(fāng)向，中央高度重视，行稳(wěn)方能致远）。

　　会(huì)议强调(diào)，恢复和扩(kuò)大需求是当前经济持续(xù)回升向好的(de)关键所在(zài)。积(jī)极的财(cái)政政策要加力提效，稳健(jiàn)的货币政策要精准(zhǔn)有力，形成扩大需(xū)求(qiú)的合(hé)力。要多(duō)渠道增加城(chéng)乡居(jū)民收入，改(gǎi)善消(xiāo)费环境，促(cù)进文化旅游等(děng)服务(wù)消(xiāo)费（今(jīn)年一季度(dù)社会消(xiāo)费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一(yī)”文旅消费更是热度高，而中央精神是继续呵护和(hé)促进(jìn)消费增长）。要发挥好(hǎo)政府投资和政策激励的(de)引导作用，有效带动激发(fā)民间投资（今年一季度，民间投(tóu)资累计增速只有(yǒu)0.6％，低(dī)于全(quán)部固定资产投资增(zēng)速4.5个百分点，民间投资仍是投资中(zhōng)的薄弱环节。这次(cì)会议专门(mén)提出“有效(xiào)带(dài)动激发民(mín)间投资”，未来可能会有相应(yīng)政(zhèng)策发力(lì)）。

　　会议(yì)指出(chū)，要坚(jiān)持“两个(gè)毫不动摇”，破除影响各(gè)类所有(yǒu)制(zhì)企(qǐ)业公平竞(jìng)争、共(gòng)同(tóng)发展的法律法规障碍和隐性(xìng)壁垒(lěi)，持续提振经营主(zhǔ)体信(xìn)心，帮助企业恢复元气（“两个毫(háo)不动摇”，即“毫不动摇巩固(gù)和发展公有制经济，毫(háo)不(bù)动(dòng)摇鼓励、支持(chí)和(hé)引导非公有制经(jīng)济发展”。重(zhòng)申“两个毫不动摇”，有助于进(jìn)一(yī)步解决(jué)民营企(qǐ)业信心和元气不足问题(tí)）。各类(lèi)企业都(dōu)要依法合规经营。要下决心(xīn)从根(gēn)本上解(jiě)决(jué)企业账款拖欠(qiàn)问题。要推动平台企业规范(fàn)健康(kāng)发展，鼓励头(tóu)部平(píng)台企业探索创(chuàng)新。（对平台企业的支持力(lì)度进一(yī)步加大，去年12月中央经(jīng)济工作会议提(tí)的是“支持(chí)平台(tái)企业在引领发展、创造就业、国际竞争中(zhōng)大显身手”，这(zhè)次进一步升级(jí)为“鼓励头部平台企业探索创(chuàng)新”。）

　　会议强调，要全面深(shēn)化改革、扩大高水平对外开(kāi)放。认真落实党(dǎng)和国家(jiā)机构改革(gé)方案，推(tuī)进国家治理体(tǐ)系和治理能力(lì)现(xiàn)代化。要把吸引外商投(tóu)资(zī)放在(zài)更加(jiā)重要的位置，稳住外贸外(wài)资(zī)基(jī)本(běn)盘。要支持有条(tiáo)件的自贸(mào)试验区和(hé)自由贸易港对接国际(jì)高标(biāo)准经(jīng)贸(mào)规(guī)则(zé)，开展(zhǎn)改革(gé)开放先(xiān)行先试(shì)。（从(cóng)2013年9月29日中国（上海）自(zì)由贸易试验区(qū)正(zhèng)式挂(guà)牌成立(lì)至今，全国已设立21个自(zì)贸试验区(qū)及海南自由贸(mào)易港。在新(xīn)一轮对外开(kāi)放先行先试中，“一带一(yī)路”沿(yán)线国家可能是开放和合作的重点方向。）

　　会议指(zhǐ)出，要有效防范化解重点(diǎn)领域风(fēng)险，统筹做好中小银行、保险(xiǎn)和信托机构改革化险工作。要坚持房子是用来住的(de)、不是(shì)用(yòng)来炒(chǎo)的(de)定位，因城施(shī)策，支持刚性(xìng)和(hé)改善(shàn)性(xìng)住房需求，做(zuò)好保交楼(lóu)、保(bǎo)民生、保稳定(dìng)工(gōng)作(zuò)，促进房地产市场(chǎng)平稳(wěn)健康(kāng)发(fā)展(zhǎn)，推动建立房地产业发展新模(mó)式。在超大(dà)特(tè)大城(chéng)市（《国务(wù)院关于调整城市规模划(huà)分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口(kǒu)500万以上(shàng)1000万以下(xià)的城市(shì)为特大城市，城区常住(zhù)人口1000万以上的城(chéng)市(shì)为(wèi)超大城(chéng)市(shì)。目前(qián)，超(chāo)大城(chéng)市包括上海、北京(jīng)、深圳、重庆、广(guǎng)州、成(chéng)都(dōu)、天津(jīn)7城，特大城市包括武汉、东莞(guǎn)、西安(ān)、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。）积极稳步(bù)推进城中村改(gǎi)造（7个超大(dà)城市和14个特大(dà)城市(shì)的城(chéng)中村改造，可能会给(gěi)房地产带来新的增长(zhǎng)点(diǎn)，有(yǒu)利于房地产市场实现平稳健康发(fā)展）和“平(píng)急两用”公共基础设施(shī)建设（“平急两用”设(shè)施指平时用作(zuò)旅(lǚ)游、康养等(děng)功(gōng)能，遇重大(dà)公共突发事件时可立即转换为应急(jí)场(chǎng)所的设施(shī)，能够有(yǒu)效补(bǔ)齐大城市应(yīng)急能力建设短板，同时提升(shēng)大城市(shì)山区旅游居住品质，助力(lì)大城市周边乡村(cūn)振兴发展，更(gèng)好统筹大城市发展和安全。建(jiàn)设改造一批(pī)“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单(dān)体(tǐ)大(dà)型方舱医(yī)院、升级一批应急医(yī)疗服务点，将对投资带来(lái)新的增(zēng)长点。）。规划建设(shè)保障性住(zhù)房(fáng)。要加(jiā)强地方政府债(zhài)务管理，严控新(xīn)增(zēng)隐性债务。要(yào)继续抓好新冠疫情防控(kòng)工作。

　　会议强调，要切实保(bǎo)障和改(gǎi)善(shàn)民生，强化就业优先导向，扩大高校毕(bì)业生就(jiù)业渠道，稳定农民工等重点(diǎn)群体就业(yè)（截至3月，16-24岁的青年失(shī)业率高达19.6％，降低青年失业率已(yǐ)成为当前(qián)就业(yè)工作(zuò)的重点(diǎn)。日前国办发布《关于优(yōu)化(huà)调(diào)整稳就业(yè)政策(cè)措施全(quán)力促发(fā)展惠民(mín)生(shēng)的通知》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出支(zhī)持国有企(qǐ)业扩大招聘规模，2023年可给予一(yī)次性增(zēng)人增资，核增部分据实计入工资(zī)总额并(bìng)作为下一(yī)年度工资总(zǒng)额预算基数(shù)。我们预计后续青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)将明显下(xià)降。）。要(yào)以“时时(shí)放(fàng)心不下”的责任感，持续抓好安全生产(chǎn)。要(yào)做好(hǎo)迎峰度夏电力供应保障。要巩(gǒng)固(gù)拓展脱贫(pín)攻坚成果，抓好粮(liáng)食生(shēng)产(chǎn)和重要(yào)农(nóng)产品供应保障，全面推进乡村振兴。要加强生态环境系统治理。各级(jí)领导干部要带(dài)头大(dà)兴调查研究，奔着问(wèn)题去，切实帮(bāng)助企业和基层解决(jué)困难。

　　（“会议还研(yán)究了(le)其他事(shì)项”的表述以往(wǎng)经常(cháng)出现，但这次(cì)没有出(chū)现，可见这次会议是专门聚焦(jiāo)经(jīng)济(jì)工作的一次会议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内政(zhèng)策落地不及预期，国际政治局势演变超预期

　　本文源自报告：《整体经济工(gōng)作思路已经发生(shēng)大变化——逐句解读(dú)4月政治局会议通稿》

　　报(bào)告发布时间：2023年(nián)4月(yuè)29日

　　发布报告机(jī)构：信达证券研(yán)究开发中心

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