投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续(xù)上涨，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股(gǔ)价(jià)在近期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也是持(chí)续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的(de)便是传媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人工岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文智(zhì)能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关(guān)概念(niàn)股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在某(mǒu)些方(fāng)面有业务上的合(hé)作。从(cóng)公募基金一季(jì)度末(mò)的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟达公司股票的公(gōng)募(mù)基(jī)金主要集中(zhōng)在能投资(zī)海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的(de)是(shì)广发(fā)纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指(zhǐ)数(shù)为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型(xíng)基(jī)金(jīn)中，持有英伟达且规模(mó)最高的是(shì)广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第(dì)二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年(nián)初至(zhì)今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大的一笔投资(zī)。作(zuò)为一(yī)站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科(kē)技(jì)股(gǔ)公司是其关(guān)注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能(néng)够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模式的公司(sī)与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的(de)公司将(jiāng)会(huì)成(chéng)为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些特质(zhì)，他(tā)们的中长期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行(xíng)业成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未(wèi)得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业(yè)一季度(dù)整体营(yíng)收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前全(quán)球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业(yè)并未迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面(miàn)支(zhī)撑(chēng)的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　金(jīn)百临(lín)咨询(xún)首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务(wù)快速(sù)增长，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一(yī)段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管(guǎn)目前半(bàn)导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持(chí)和半导体设备(bèi)业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因素(sù)支撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资(zī)的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而(ér)是(shì)需要在相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程度后再(zài)买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等(děng)因素。在具体投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反映(yìng)在未来的(de)业(yè)绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的(de)投资(zī)标的也要以合(hé)适(shì)的价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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