随(suí)着3月进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数(shù)据(jù)表现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海(hǎi)关总(zǒng)署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降，进(jìn)口增(zēng)加，从实际数(shù)据来(lái)看，其表现(xiàn)超出市(shì)场预(yù)期。”国(guó)投安信期货(huò)高级(jí)分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐(lù)表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的(de)进口(kǒu)量，3月纯碱进口数(shù)量超预(yù)期增(zēng)长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全(quán)年(nián)除(chú)了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进(jìn)口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间波(bō)动。在(zài)她看来，进口的大量增长主要(yào)集中(zhōng)于部分浮法(fǎ)玻(bō)璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的情况下，下游(yóu)通过进(jìn)口来补充(chōng)使用量。这部分进口(kǒu)增量到港后(hòu)直接进入下(xià)游玻(bō)璃厂，对市场(chǎng)的(de)冲击(jī)程度(dù)相(xiāng)对有(yǒu)限，但在一(yī)定程度上可能会导致(zhì)下游厂家(jiā)减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪等极(jí)端天气、国际地缘政治(zhì)冲突导致美国(guó)和土耳(ěr)其运输(shū)阶段性(xìng)受阻(zǔ)，再加上全(quán)球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积(jī)减(jiǎn)产(chǎn)、我国出口市场(chǎng)新增南美和非洲的份额(é)，都是(shì)带动去年全年纯碱出(chū)口大幅提升的(de)导火索。今年随(suí)着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗商品价格(gé)处(chù)于全球高位之时，纯碱出口(kǒu)还能保持增长(zhǎng)态势，也确(què)实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年(nián)高基数的基础(chǔ)上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行业供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍(réng)在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年(nián)国际(jì)能源(yuán)价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著放量，今(jīn)年出口量能在去(qù)年(nián)高基数的(de)基(jī)础上进一步上(shàng)扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际(jì)需求显著(zhù)走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解(jiě)到(dào)，全(quán)球经济(jì)的衰退预期或导致(zhì)全(quán)球实体企(qǐ)业承(chéng)压(yā)，海(hǎi)外纯碱需求可能会受(shòu)到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长预(yù)期(qī)强烈，国内(nèi)纯(chún)碱需(xū)求表现或较海外强劲，这(zhè)在长期也可能影(yǐng)响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的(de)预期走弱。主要在于(yú)国外能源的回落(luò)背景下供应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海运(yùn)费的走弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出(chū)现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较好(hǎo)，与(yǔ)前(qián)期市场的反(fǎn)馈略有(yǒu)偏差(chà)，一(yī)部分原因可能是前(qián)期待发订单，一部分是外围需(xū)求从(cóng)去年的出(chū)口角度存在重心上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看(kàn)来(lái)，在远兴大产能(né三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学ng)落(luò)地(dì)以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从(cóng)该(gāi)角度讲(jiǎng)可能还是(shì)优先国(guó)内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再(zài)现去年高增长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨(dūn)，部(bù)分长协价格(gé)可(kě)能更低，对比国内价格(gé)偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这将导致(zhì)中国出口(kǒu)意愿偏(piān)低(dī)。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱(jiǎn)出口目(mù)的地。“如(rú)果(guǒ)国(guó)内纯碱出口只是(shì)供至国内大型玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部分用量能够(gòu)长(zhǎng)期稳定，那么这(z三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学hè)部分用量仍能让出口维持(chí)高(gāo)位(wèi)。但如果是供(gōng)给海外其他地区，可能会由于海外需求(qiú)回(huí)落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期(qī)的变化。通常(cháng)，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口周期(qī)45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现(xiàn)而已，也并(bìng)一定能够说明3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱出口(kǒu)下(xià)降、进口提升的趋势仍是大方(fāng)向，但由于(yú)国内进出口数量占全(quán)国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对(duì)于年度(dù)供需影响也相对有限。但集中在(zài)某个月或数(shù)月，进出口超预期变(biàn)化(huà)可(kě)能会对(duì)阶(jiē)段性的行情产生情绪和供(三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学gōng)需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外(wài)碱厂(chǎng)下调(diào)报价，随着能源价(jià)格下(xià)调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态(tài)势，预(yù)计(jì)今(jīn)年出口(kǒu)相对(duì)去年下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续增加预(yù)期，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或(huò)重(zhòng)回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯(chún)碱进出口数据超预期(qī)是国(guó)内(nèi)纯碱市场健康运行的(de)旁证(zhèng)。魏朝明认(rèn)为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货(huò)价格(gé)短(duǎn)期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表(biǎo)现来看，出口走(zǒu)弱的预期基本被消(xiāo)化，进口的量相对来说(shuō)更受(shòu)市场关(guān)注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他(tā)看来(lái)，未(wèi)来出(chū)口(kǒu)的(de)走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价(jià)格重(zhòng)心(xīn)下移会相对明显。

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