投资者除了(le)关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的(de)股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市值一度(dù)突破万亿美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘，其股价(jià)回(huí)落(luò)至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面(miàn)的(de)工作正在改变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为(wèi)社会(huì)带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也(yě)早已布局英伟达或相关(guān)概念股。交易(yì)软件通(tōng)达信(xìn)推(tuī)出(chū)了英伟达概念股，该软件信(xìn)息(xī)显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公(愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析gōng)司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的公募(mù)基金(jīn)主要集中在(zài)能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基(jī)金规模(mó)最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克(kè)100指数愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析(shù)，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型(xíng)基金(jīn)中，持有英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)规模(mó)最高的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基(jī)金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特(tè)斯(sī)拉(lā)、META等(děng)多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了(le)投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大的一笔投(tóu)资(zī)。作为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟达公司是今(jīn)年(nián)AI概(gài)念热潮中的(de)另一大赢(yíng)家，该(gāi)公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业(yè)务的(de)营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科(kē)技革(gé)命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会成(chéng)为未来最有潜力(lì)的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的故事(shì)看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整(zhěng)体(tǐ)仍(réng)处(chù)于主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬(xún)以(yǐ)来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表(愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力(lì)主要来源(yuán)于(yú)AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表的算力芯(xīn)片(piàn)业务(wù)快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价表现以及(jí)背(bèi)后的产能扩张信(xìn)息就是最(zuì)好的例证。而(ér)从未来的一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等(děng)利好(hǎo)因素(sù)支(zhī)撑下(xià)，当前位置(zhì)也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归(guī)的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对低位(wèi)或调整(zhěng)一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需(xū)要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支(zhī)持的(de)跟(gēn)风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的(de)投资标的也要以合(hé)适的价格买入，否则很可(kě)能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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