财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财(cái)联社记者表示(shì)，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加(jiā)重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工(gōng)智能受(shòu)难(nán)日(rì)，纪念人类第四次工业革(gé)命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源(yuán)方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于资(zī)金(jīn)的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知(zhī)道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及(jí)货(huò)币政策(cè)的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮(liàng)点在医(yī)药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业(yè)板指外累(lèi)计(jì)均(jūn)有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机(jī)、传媒(méi)等板块也(yě)在人(rén)工智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连(lián)续(xù)大涨。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自(zì)去(qù)年底启动以来，成反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体验非常差(chà)，市(shì)场(chǎng)浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示(shì)，别人做量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新(xīn)能(néng)源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离真正的(de)反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓(cāng)新能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直(zhí)言(yán)经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是(shì)大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获的(de)阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒(méi)和(hé)中特估与其他板块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显(xiǎn)示(shì)，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经济运行总体延续(xù)修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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