近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多家金融机(jī)构启动(dòng)自律调(diào)查(chá)，监管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机(jī)构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于(yú)监管部(bù)门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据(jù)《银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)自律处(chù)分规(guī)则(zé)》，交易商协(xié)会已(yǐ)对(duì)中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(马云移民到哪国籍jiàn)行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销非金(jīn)融企业债务融(róng)资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企业承(chéng)销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行(xíng)为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商(shāng)协会(huì)通过深入(rù)调查(chá)发现，大连银(yín)行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大(dà)连(lián)银行(xíng)通(tōng)过(guò)做市(shì)业(yè)务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度不同(tóng)的(de)现券交易，代持利率债活(huó)跃(yuè)券，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执(zhí)行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评(píng)估(gū)交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券(quàn)买(mǎi)卖或做(zuò)市(shì)等方式参(cān)与债券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的(de)多(duō)期债务(wù)融资工具发(fā)行(xíng)定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会网站披露，近期在查(chá)处四(sì)平(píng)市(shì)城市(shì)发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林(lí马云移民到哪国籍n)银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易商(shāng)协(xié)会进行自律调(diào)查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律调查(chá)和(hé)自律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类(lèi)型机(jī)构和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报(bào)的原因包括(kuò)低价包销多(duō)期(qī)债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序(xù)；部(bù)分债务融(róng)资工具(jù)未(wèi)按照(zhào)发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了公平公(gōng)正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要(yào)求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格发现(xiàn)的(de)重要(yào)作(zuò)用，应切(qiè)实提(tí)升做市交易能力(lì)，加强内部控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融(róng)报》记者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯彻落(luò)实(shí)监管从严要(yào)求，以严(yán)格自律惩(chéng)戒(jiè)向(xiàng)市场传(chuán)递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体(tǐ)归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机(jī)构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于(yú)商业银行(xíng)特(tè)别是国有大行来说(shuō)，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生态。

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