5月9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公司金证股份发布的(de)一(yī)则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示(shì)，金(jīn)证(zhèng)股份正在筹划发行股份及支付现金(jīn)购(gòu)买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同(tóng)时(shí)募集配(pèi)套资(zī)金。公司股票将于(yú)2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次(cì)冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文(wén)华(huá)财经系头部期货软件(jiàn)商。公开资料(liào)显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期货公司合(hé)作，占国内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华(huá)财经(jīng)PC端交易软件的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华财经(jīng)曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资(zī)本(běn)市场大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财(cái)经首(shǒu)次(cì)报送创业板IPO申请(qǐng)资(zī)料(liào)。不(bù)过(guò)，在经历(lì)两(liǎng)年多的漫(màn)长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经(jīng)再次递交招股书，拟冲(chōng)刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华财(cái)经申请(qǐng)撤回发行(xíng)上市(shì)申请文(wén)件(jiàn)，深交所决定终止对其首次(cì)公开发行股票并在创(chuàng)业板上市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发(fā)布的公告显(xiǎn)示(shì)，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意(yì)向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚守(shǒu)哲、大连(lián)经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一(yī)）、苏州中新兴(xīng)富(fù)新兴产业投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经(jīng)一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对(duì)方合计持(chí)有(yǒu)标的(de)公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上(shàng)市公司重大(dà)资产重(zhòng)女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束组管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关(guān)规定(dìng)，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不(bù)存(cún)在关联关系。本次交(jiāo)易完(wán)成后，交易对方(fāng)尚守哲持(chí)有公司(sī)的股(gǔ)份比(bǐ)例预计(jì)将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联交易(yì)。本(běn)次交易前(qián)，公(gōng)司无控股股东(dōng)、实(shí)际控(kòng)制人；本次交易完成后(hòu)，公司第一大股东不会发生(shēng)变(biàn)化(huà)，且(qiě)不存在实际支配公司股份表决权(quán)超过30％的(de)股东(dōng)，公(gōng)司仍(réng)将(jiāng)无控(kòn女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束g)股股东、实际(jì)控制人，预计不构(gòu)成(chéng)公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经(jīng)注(zhù)册资本(běn)4000万元，实际控制(zhì)人为(wèi)该公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华财(cái)经此前披露的(de)招股书(shū)，截至2021年(nián)年(nián)底，尚守(shǒu)哲对文(wén)华财经(jīng)的直(zhí)接持股比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过大连经一和上(shàng)海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计(jì)控制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交易对(duì)方(fāng)中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜对文华(huá)财经的持(chí)股比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利(lì)能力(lì)有望提升

　　作为(wèi)金融科(kē)技全领(lǐng)域(yù)服务商，金证(zhèng)股(gǔ)份为证(zhèng)券、基(jī)金、银行、期货(huò)、信托、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机构等行业客户提(tí)供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司合作开(kāi)展包(bāo)括智慧城市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期(qī)内，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务(wù)软件(jiàn)收入(rù)较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机(jī)构软件收入基本(běn)持平。报(bào)告期内，数字经济业务(wù)因(yīn)验收(shōu)的大型(xíng)政务项目成(chéng)本增幅(fú)大于收(shōu)入(rù)增(zēng)幅(fú)，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内(nèi)公司确认(rèn)投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司(sī)实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司(sī)金融行(xíng)业(yè)的增长主要得(dé)益于两方面(miàn)的因素：一是公司在证券市场行业占有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核(hé)心产品需求刚(gāng)性，公司加(jiā)快(kuài)产品(pǐn)新一(yī)代产品(pǐn)布局、积极(jí)推进项(xiàng)目上线验(yàn)收。二是在(zài)资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发(fā)展(zhǎn)力度(dù)，在多个(gè)核心产品和技术上形成领先优势，开始进入(rù)收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份收入(rù)为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括(kuò)数(shù)字经济(jì)业务、IT设备分销业(yè)务及(jí)科技园租赁(lìn)业务。金证股份解(jiě)释称(chēng)，非(fēi)金融行业的收入(rù)下(xià)降，主(zhǔ)要由于公司在数(shù)字经(jīng)济业务上(shàng)，不(bù)同程度受到(dào)需求(qiú)端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验(yàn)收(shōu)结算审计(jì)等存在滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行(xíng)业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的业绩表(biǎo)现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于(yú)母公司股东的(de)净利(lì)润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文华(huá)财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无论从资产规模和盈利(lì)能力来看，金证(zhèng)股份均远高于文华财经，但(dàn)文(wén)华财经(jīng)的毛利(lì)率显著高于金证股份，无疑(yí)是(shì)一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本(běn)次(cì)交易(yì)得以(yǐ)顺利实施(shī)，对于金(jīn)证股份而言(yán)，文(wén)华财经(jīng)的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一(yī)步提升；对于(yú)文华财经而言，多年谋(móu)求上市(shì)无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)昨晚发布(bù)的公告中，金证股(gǔ)份并未披露具(jù)体(tǐ)的交(jiāo)易细节，例如(rú)交易对价等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日(rì)，金证股份与(yǔ)主要交(jiāo)易对方就本次(cì)交易签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要交易(yì)对方(fāng)发行股份(fèn)及支付现金的方(fāng)式购(gòu)买(mǎi)其持有的(de)文华(女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束huá)财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易(yì)各方(fāng)关于本次交易的初步合作意向，交易各(gè)方在本次交易中的具体权利义(yì)务以及各项安(ān)排以(yǐ)交(jiāo)易各方(fāng)最终签署的正式(shì)交易(yì)协议为准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进行(xíng)了风险提示：截至目(mù)前，本次交易仍(réng)处(chù)于筹划(huà)阶段，交易(yì)双方尚未签署正式的(de)交(jiāo)易协议，本(běn)次交易尚需履行必要的内部决策(cè)程序，并经(jīng)有权监管(guǎn)机构(gòu)批准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易最终能(néng)否(fǒu)实施尚存(cún)在较大不确定(dìng)性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之(zhī)后，今年以来，金证股份股价步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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