为了(le)让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上(shàng)市公司董事(shì)长雇(gù)人拉抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发(fā)市场关注(zhù)。时为新美星董事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对(duì)新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，控制35个(gè)证券账户，利用资(zī)金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易(yì)新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德平信息披(pī)露(lù)违(wéi)法违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书披(pī)露(lù)的(de)信息，新美星董事(shì)长、法定代(dài)表人、实际控(kòng)制人何德平和他的(de)妻(qī)子(zi)黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播有限公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海(hǎi)得泽广投(tóu)资(zī)管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美星”进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美(měi)星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到(dào)保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始(shǐ)利用控制的证券账(zhàng)户并联(lián)合其他市(shì)场资金在二级市场买入并交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其操作情(qíng)况。

　　据了解(jiě)天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码lor: #ff0000; line-height: 24px;'>天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码，这(zhè)场(chǎng)操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维还找了(le)两个帮(bāng)手(shǒu)共(gòng)同(tóng)合谋。他经(jīng)人介绍认(rèn)识并联合(hé)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制各自筹得的(de)证券账(zhàng)户、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情况，以利于两方交易(yì)决策(cè)，更好地共同抬高“新美(měi)星”股价(jià)。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户(hù)组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交(jiāo)金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋(móu)，利用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，影响(xiǎng)股票(piào)交易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出(chū)货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户组连(lián)续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有(yǒu)19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值达(dá)到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持(chí)股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量(liàng)显著(zhù)增(zēng)加。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年4月3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬“新美星(xīng)”，期(qī)末(mò)持股量较期(qī)初(chū)增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬(tái)期(qī)间(jiān)：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不(bù)低于卖(mài)一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案(àn)账户组(zǔ)还(hái)多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获(huò)利的(de)行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证据不足(zú)以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市(shì)值管理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交(jiāo)易新美星(xīng)的情况告(gào)知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没(méi)有与毛(máo)明土、李传武就各(gè)自账户交(jiāo)易新美(měi)星的盈亏分配进行约(yuē)定(dìng)；五是蒋维账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致(zhì)，何(hé)德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金(jīn)后(hòu)部分用于(yú)偿还债务，部(bù)分(fēn)用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于(yú)欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组交易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月(yuè)25日(rì)询问笔录的(de)合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何(hé)德平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供款(kuǎn)项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独(dú)立(lì)法律(lǜ)主体，即(jí)便夫妻或(huò)一(yī)致(zhì)行动人中一方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武，及他们(men)的代理(lǐ)人(rén)也就是否合(hé)谋、部分账户的控(kòng)制(zhì)关(guān)系、委托理(lǐ)财关系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事(shì)人及其代(dài)理人(rén)的主要陈述意(yì)见(jiàn)不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案(àn)为多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环(huán)环相(xiāng)扣(kòu)、锁链(liàn)式的上下游(yóu)衔接、合作，共同完成(chéng)的操(cāo)纵(zòng)行为(wèi)。在案(àn)证据可(kě)以证(zhèng)明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作(zuò)为保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通过二级市(shì)场交易影(yǐng)响新(xīn)美星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为(wèi)的(de)实质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法理(lǐ)财(cái)。在案(àn)证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星(xīng)”股(gǔ)价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划(huà)操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且(qiě)采取(qǔ)了(le)联合影响股(gǔ)价(jià)的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承(chéng)担(dān)，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账(zhàng)户交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”客观上为后续(xù)的(de)合谋(móu)操纵起到一(yī)定(dìng)程(chéng)度锁仓的(de)作用，并且(qiě)根据(jù)蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司的(de)合作(zuò)，知道(dào)蒋维已(yǐ)经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在(zài)认定(dìng)及(jí)处罚时将合谋各方视为一个(gè)整体(tǐ)，不区别(bié)对(duì)待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行(xíng)为违(wéi)反了2005年(nián)《证券法》第七(qī)十七条(tiáo)第(dì)一项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的(de)操纵证券市(shì)场行(xíng)为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告并(bìng)罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)的相关情况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书披(pī)露，在(zài)新美星2016年4月上市(shì)前，海(hǎi)得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美(měi)星上市(shì)时总(zǒng)股(gǔ)本(běn)的1％。上市后，该部(bù)分股票(piào)继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海得(dé)泽(zé)广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广(guǎng)和兰(lán)某(mǒu)作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的(de)原(yuán)因系(xì)兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳(fāng)归还(hái)借款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不(bù)具(jù)有重大性，不(bù)对投(tóu)资者决策(cè)产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还款等(děng)事项，不(bù)参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处(chù)罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得泽(zé)广交易流(liú)水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和(hé)减持所得系家庭共同财(cái)产(chǎn)，可以(yǐ)认定海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀芳持(chí)有(yǒu)新美星股票。当事人(rén)所(suǒ)提相关理(lǐ)由不具有(yǒu)事实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为(wèi)上市公司实际(jì)控制(zhì)人，未(wèi)如(rú)实告知上市公司上(shàng)述(shù)持(chí)股情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星在相关(guān)公告中(zhōng)均未(wèi)披露相关(guān)情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条(tiáo)规(guī)定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信息(xī)披露违法行为，对何德平给(gěi)予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚款。

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