看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进(jìn)价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经(jīng)济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定程度(dù)居(jū)高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股承压(yā)下行(xíng)，主要美(měi)股指盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国债价(jià)格(gé)跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘(pán)中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收(shōu)益率一度较(jiào)日内低位回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创(chuàng)一(yī)年来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联(lián)储官员最近一再表态支持继(jì)续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪(jì)录高位后，市场开(kāi)始担(dān)心中国的进口铜(tóng)需(xū)求，加之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到美(měi)国(guó)能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也(yě)已经经历了多(duō)次(cì)加息，总幅度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的(de)声明中表示(shì)，此次加息主要是由于(yú)3月(yuè)该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将(jiāng)继续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率政策做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高(gāo)环比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商(shāng)品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等(děng)方面价(jià)格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿(ā)根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严(yán)重主(zhǔ)要(yào)原因包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年(nián)初(chū)阿(ā)根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷(tíng)通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这一数字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美(měi)国(guó)得克(kè)萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测(cè)中(zhōng)心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等(děng)天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到(dào)五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气(qì)状(zhuàng)况而临(lín)时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分(fēn)地区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社(shè)报道，当地时(shí)间20日(rì)，美(měi)国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年里，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂分(fēn)析(xī)师聂波表示，一方面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再(zài)度(dù)加息。另一方(fāng)面，国内(nèi)经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需(xū)求(qiú)驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续(xù)去库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需(xū)求(qiú)淡(dàn)季，最近印(yìn)度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地(dì)累(lèi)库可能(néng)性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日(rì)报记(jì)者，虽然近端(duān)因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的(de)超(chāo)预期去库(kù)继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印(yìn)尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期最(zuì)高位，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出(chū)口，使得国际豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐步去库(kù)，但未(wèi)来(lái)产区压力逐步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利润将会逐(zhú)步(bù)修复，国(guó)内也将会(huì)不断买船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人(rén)气一般，成交不多(duō)，但是(shì)到(dào)船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存加快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库(kù)。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出(chū)口粮食(shí)，价(jià)格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累库(kù)程度还算正常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性算是(shì)交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴油政策执行(xíng)不及预(yù)期，对于植物油消费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库存(cún)将(jiāng)开始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上周(zhōu)继续(xù)大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口(kǒu)量预计(jì)会维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的(de)需求还受到(dào)棉油、玉(yù)米油等其他(tā)小油种的(de)影响，菜油价格(gé)需要保持(chí)竞争力(lì)，要维持(chí)和豆油的(de)低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的(de)进口盘面(miàn)利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力的影(yǐng)响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动(dòng)国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格局较为明确(què)，后(hòu)期国内的供(gōng)应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一(yī)方面，要关注国(guó)际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况，关注是(shì)否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或(huò)者(zhě)上游成(chéng)本(běn)端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下(xià)来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南(nán含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比)油厂恢复开机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关(guān)，部分工(gōng)厂(chǎng)预(yù)计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上(shàng)周提升(shēng)较多。由于(yú)部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态(tài)，预(yù)计(jì)短期(qī)开机继续(xù)位(wèi)于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继(jì)续恢复(fù)提升。上周库存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位(wèi)，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本周全国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)，豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代(dài)增加，西南地区(qū)菜油对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在(zài)发生。一些食品加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆油需求也(yě)会(huì)因(yīn)为豆(dòu)油价(jià)格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节(jié)前备货(huò)不(bù)积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新(xīn)一(yī)季美豆的播(bō)种生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏(piān)弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低库(k含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比ù)存、高(gāo)基差，转变为累库(kù)加(jiā)基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是(shì)降库(kù)预期，菜油前期已经对(duì)自身的供(gōng)应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的边(biān)际变化和需求预期(qī)都(dōu)预示豆油可能是(shì)未(wèi)来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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