踩上(shàng)AI风口的三(sān)六零(líng)，年内一度(dù)大(dà)涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢离婚也被市场质(zhì)疑成为减持(chí)铺路。但(dàn)与暴涨的股(gǔ)价和(hé)市值相比，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上市后(hòu)最(zuì)差(chà)年报(bào)和(hé)一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报，公司(sī)实(shí)现营业(yè)收(shōu)入(rù)95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)12.54％，净利润暴(bào)亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为2017年回A后(hòu)年报首(shǒu)次亏损。三六零同时(shí)发布(bù)了2023年(nián)一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一(yī)出，股吧等平台投资者炸开了(le)锅，不少网友(yǒu)担心(xīn)公司下周一(yī)股价走(zǒu)势，尤(yóu)其周五(wǔ)Ai概(gài)念(niàn)显现退潮迹象(xiàng)。一季(jì)报显示，三六零截至3月31日的(de)股东数达到近33万，而截至去(qù)年底为20万不到，也就是股价暴涨的一季(jì)度股东户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝光了(le)其(qí)重要(yào)投资企业哪吒汽车(chē)2022年的财务数据，后(hòu)者录得133亿的营(yíng)业收(shōu)入，净利润(rùn)则巨(jù)亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六零新(xīn)增9亿多(duō)投(tóu)资损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年(nián)一季度继续(xù)亏损

　　三六零(líng)这份2022年年报显示，截至(zhì)报告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公(gōng)司全年共实现营业(yè)收(119出警收费吗 119出警收费标准是多少shōu)入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业(yè)务(wù)板块有三个出(chū)现不同程度下滑，其中(zhōng)贡(gòng)献营收半壁江(jiāng)山的互联网广(guǎng)告及服务收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入为(wèi)18.88亿元(yuán)，同比下(xià119出警收费吗 119出警收费标准是多少)降8.5％；互联网增值(zhí)服务收入为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及其他业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达(dá)克私有化退市回A后首次(cì)亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表现则(zé)更差(chà)，除了2019年靠着非经常性损益撑(chēng)到60亿(yì)元(yuán)外，其他(tā)年(nián)份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下(xià)滑七(qī)成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季公司营业收(shōu)入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司(sī)称主(zhǔ)要系营业收入下降及(jí)对联营企(qǐ)业投(tóu)资损失所致。

　　一(yī)季度大(dà)增(zēng)13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一度(dù)下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场(chǎng)认(rèn)为在训练AI大模型上(shàng)有天然优势(shì)，公司及创始(shǐ)人周(zhōu)鸿祎也在不(bù)同场合、通过不同渠道表达对大模(mó)型的(de)看好，传(chuán)递公司的优(yōu)势，公司(sī)在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着(zhe)这一风口，三六零股价2月(yuè)7号涨停，此后一发不可收拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅接(jiē)近两倍(bèi)。如果从年(nián)初算(suàn)起，涨(zhǎng)幅(fú)则达到了218％，市值一度(dù)从400多(duō)亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加(jiā)超千(qiān)亿市值。尽管近(jìn)期股价有(yǒu)所(suǒ)回调，公(gōng)司股价年内涨(zhǎng)幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零年报和一季报出炉后，股吧直(zhí)接(jiē)炸开了锅，多数投资者表示(shì)大跌眼(yǎn)镜，开始(shǐ)担心下(xià)周一股价表(biǎo)现。

　　中(zhōng)国基金(jīn)报记者(zhě)注意(yì)到，随(suí)着今年以来股价的暴(bào)涨，三六零的投资者(zhě)人数大幅增(zēng)加(jiā)。截至到去年底(dǐ)，公(gōng)司有(yǒu)股东户(hù)数19.92万户，几(jǐ)乎连(lián)续六个季度(dù)保(bǎo)持基本不变，但到了今年一季度末(mò)股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入相(xiāng)反(fǎn)，一(yī)季度以股权投(tóu)资(zī)机构为代表的(de)十大股东却(què)在逢高大幅减持。十大(dà)股(gǔ)东名单显示，一季度“北京中关村资本基(jī)金(jīn)管理(lǐ)有限公(gōng)司-北京中发助力壹号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）减持2750万(wàn)股，减幅(fú)44％；天津(jīn)信心奇缘股权投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股东合计减(jiǎn)持(chí)超约8500万股，即便按一季度均价计(jì)套现(xiàn)金额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨(jù)亏(kuī)69亿

　　三六零新增9亿投(tóu)资损(sǔn)失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财报，也(yě)首(shǒu)次把(bǎ)其投资(zī)企业、造(zào)车新势力之一(yī)的哪吒(zhā)汽车(chē)去(qù)年(nián)财(cái)务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车(chē)（经营实体为“合纵汽车(chē)”）营业(yè)收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三(sān)六(liù)零(líng)此(cǐ)前公告披露的数(shù)据，2020年哪吒汽车(chē)营(yíng)收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽(qì)车实现营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元(yuán)。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩(kuò)大(dà)，而(ér)三(sān)年累(lèi)计亏损已经超过百亿，达到(dào)超112亿元(yuán)。

　　去(qù)年6月26日(rì)，三(sān)六(liù)零(líng)曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增资权。具体(tǐ)来看(kàn)，三六零(líng)全资子公司三(sān)六零私(sī)募(mù)基金拟将其持有(yǒu)的对应(yīng)哪(nǎ)吒汽车3.53％股(gǔ)权的(de)出资权(quán)转(zhuǎn)让给两家有限合伙(huǒ)企业，对应的(de)增资(zī)额为10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿元。放(fàng)弃上(shàng)述增资权后，三六(liù)零持有(yǒu)哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六(liù)零(líng)又发布对外投资进(jìn)展公告(gào)称(chēng)，已与哪吒汽车(chē)各股东方签署有关(guān)协议，以支持哪吒(zhā)汽车股份制改造(zào)。2023年1月，三六(liù)零发布(bù)《关(guān)于对(duì)外投资进展》公告(gào)显示，为了配合(hé)哪吒(zhā)汽(qì)车股改，三(sān)六(liù)零的持(chí)股比例降至(zhì)10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿元。此时(shí)，半年多一点(diǎn)哪吒(zhā)汽车的估值(zhí)已经(jīng)缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌(diē)了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒汽车估(gū)值会(huì)否进一步(bù)下(xià)调(diào)不(bù)得而(ér)知。

　　由于哪吒(zhā)汽车(chē)的亏(kuī)损，三六零持有股权的(de)账面(119出警收费吗 119出警收费标准是多少miàn)值出现(xiàn)较大投资损失。2022年公司的投(tóu)资收益为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着(zhe)哪吒汽车(chē)带来的投(tóu)资亏损约9.4亿(yì)元。

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