大家好，简单看一(yī)个基(jī)金经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富(fù)通的吕(lǚ)越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富通股票混(hùn)合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，已经基(jī)本清仓了(le)新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他(tā)三只产品(pǐn)也基(jī)本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度的(de)操作(zuò)中(zhōng)，本(běn)基金(jīn)总体(tǐ)把握(wò)住了市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的(de)配置权重，较(jiào)好(hǎo)地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机(jī)会，组合调(diào)整取得了(le)明显(xiǎn)的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系(xì)所(suǒ)代(dài)表的传(chuán)统实体行业正在被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能成为市场最(zuì)有(yǒu)持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示(shì)，海富(fù)通股票混合今(jīn)年以来(lái)涨了(le)14％，其他(tā)三只产品今年以来均取得正收益(yì)。

　坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板块在(zài)短期(qī)高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一(yī)次出现持续(xù)成交占比超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月底的(de)电(diàn)力设(shè)备及新能源，持续约28个交易(yì)日，在(zài)此(cǐ)期间新能(néng)源ETF累计收(shōu)益率(lǜ)仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸和(hé)5次单日(rì)涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会(huì)有(yǒu)一波明(míng)显的调(diào)整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最(zuì)佳策略(lüè)，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创新高。如果今年(nián)在(zài)业绩披露期结(jié)束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自(zì)主可控等大产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持(chí)力度进(jìn)一步加大、资本(běn)开支(zhī)增加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成本轮调整(zhěng)标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还是(shì)因为在(zài)AI相关(guān)板(bǎn)块市场情绪处于(yú)极(jí)值的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，叠加上(shàng)述(shù)基本(běn)面风险因素(sù)逐步发酵，市(shì)场内生调整需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或(huò)代(dài)表本轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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