大家(jiā)好，简单看一个基金经(jīng)理，把新能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混(hùn)合来看，截至去年(nián)年(nián)底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》mg alt="是真的！有基(jī)金经理清仓新能(néng)源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611950.png">

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经(jīng)基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股票混合(hé)外，其他三只产品(pǐn)也基(jī)本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称，在(zài)一季度的(de)操作中，本(běn)基金总体把握(wò)住了市场的节(jié)奏变化(huà)和结构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置权(quán)重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调(diào)整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中国特(tè)色(sè)估(gū)值体系所代表的传统实(shí)体(tǐ)行业(yè)正(zhèng)在被市场一部(bù)分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的(de)一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通(tōng)股票(piào)混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配(pèi)置获取超额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已(yǐ)累(lèi)计达到(dào)22天，上一次出现持续(xù)成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易(yì)日，在此期(qī)间新能源ETF累计(jì)收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间最高(gāo)累计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过去(qù)两(liǎng)周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日(rì)涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总(zǒng)市值(zhí)反而减少(shǎo)了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利(lì)了结”四波行情(qíng)，春(chūn)季(jì)躁(zào)动后往(wǎng)往会有一波明(míng)显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在20但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概(gài)率创(chuàng)新高。如(rú)果今年在业绩披(pī)露期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度(dù)进(jìn)一步加(jiā)大、资本开支增加、订单增(zēng)加和(hé)产品(pǐn)销量(liàng)业绩(jì)的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会(huì)重回(huí)上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段(duàn)性顶(dǐng)部亦或(huò)基本(běn)形成本轮(lún)调整(zhěng)标志着AI等(děng)高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)。本次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关板块(kuài)市(shì)场情绪(xù)处于极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上(shàng)述(shù)基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需求出现集(jí)中释放。就资本市(shì)场而言，或(huò)代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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