公募(mù)基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再(zài)度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进入密(mì)集(jí)披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓路(lù)径(jìng)和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模超880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三(sān)年(nián)持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的(de)权(quán)益资产仓位(wèi)均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结(jié)构(gòu)进(jìn)行了调整，增加(jiā)了消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金融(róng)等行业的(de)配(pèi)置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来(lái)看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规(guī)模最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内(nèi)基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石(shí)油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗)行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公司。基(jī)本(běn)面价值投(tóu)资很吸引人的(de)一点是，投资者可以(yǐ)用很长一(yī)段时间来充分观察公司(sī)的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的(de)成功和巨大的成长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不(bù)迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是(shì)针(zhēn)对(duì)某一次投资，积累的重要性可(kě)能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终级目(mù)标，可积累性(xìng)就是(shì)这一目(mù)标的最重要(yào)保障，选择一条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在(zài)顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明(míng)康(kāng)德、山西(xī)汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度(dù)加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年(nián)主要宏观(guān)背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个(gè)过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄(xù)下降是必(bì)然(rán)事(shì)件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率超预期回(huí)升。就近(jìn)期公布(bù)的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望(wàng)进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回(huí)正轨的路(lù)上。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经济体(tǐ)发(fā)展(zhǎn)状况之(zhī)外，可(kě)以将(jiāng)目光更多(duō)放在微(wēi)观(guān)企业(yè)层面。可以看到很(hěn)多公司在(zài)过去几(jǐ)年始终做正确(què)的事，经(jīng)营效率提警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗(tí)升，逆境中变得更加(jiā)优(yōu)秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观(guān)数(shù)据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全(quán)年股票市场有信心，未来将(jiāng)继(jì)续保持(chí)合同约(yuē)定较高(gāo)仓(cāng)位运作，更多在顺(shùn)周期行业(yè)中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报(bào)告期内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业(yè)绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技(jì)、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变动情况来看，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入(rù)前十大(dà)持(chí)仓。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全(quán)合润加(jiā)仓三(sān)安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季(jì)度(dù)疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策(cè)落(luò)实与全球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行(xíng)出(chū)现了阶段(duàn)性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较为迅(xùn)速地(dì)采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接(jiē)管相(xiāng)关(guān)银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化(huà)更明(míng)显(xiǎn警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗)。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具(jù)有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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