全(quán)球头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美(měi)国证交会提交(jiāo)的13F文(wén)件显示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合(hé)人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了(le)谷歌(gē)母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新(xīn)观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在(zài)今年一季度的(de)美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美(měi)股(gǔ)的持一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的仓总市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小的一部分(fēn)。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一(yī)季度末(mò)，桥水的(de)前十(shí)大重仓标(biāo)的(de)的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度末(mò)晋(jìn)升为桥水的第一(yī)大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓增至1786一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的.26万股，期(qī)末(mò)持仓市(shì)值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，桥水(shuǐ)持(chí)有(yǒu)多(duō)只消费品个股，但是今年(nián)一(yī)季度都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市(shì)值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度小幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持(chí)股增(zēng)至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了(le)桥(qiáo)水基金(jīn)美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中增持的标(biāo)的还(hái)包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至(zhì)230.83万股，持(chí)有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较多(duō)，除去(qù)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持(chí)了先锋领(lǐng)航富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度(dù)较(jiào)大(dà)的还有拼多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度还减(jiǎn)持了其(qí)特(tè)别(bié)看好的(de)黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.62亿(yì)美(měi)元。该(gāi)基金从去年年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因为全球对美元去(qù)杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路(lù)要走。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全球货币市场中日(rì)益重要(yào)，这使(shǐ)得它不(bù)仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀(zhàng)水平(píng)仍相(xiāng)对(duì)较高(gāo)，黄金将继(jì)续吸引投资者，以对冲购买力下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出(chū)水平高于经济(jì)体(tǐ)的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和(hé)其他西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行一(yī)直在(zài)实施(shī一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的)紧缩政策(cè)——目(mù)前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成(chéng)的负(fù)面影响初现苗(miáo)头。但一(yī)切才刚刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡(héng)将会给经济和市(shì)场带来(lái)一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经(jīng)济体的(de)经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳(láo)动力产(chǎn)出(chū)水平一致，通胀(zhàng)可(kě)控，政(zhèng)策制定者有(yǒu)足够的空间(jiān)提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了(le)折现(xiàn)率（即(jí)现金(jīn)未(wèi)来实(shí)际收益率的预(yù)期），但迄(qì)今(jīn)为(wèi)止尚(shàng)未严重影响风险溢价(jià)和经济(jì)增长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的下(xià)一阶段出现。与西方国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日(rì)本(běn)和许(xǔ)多亚(yà)洲国家和地区处于周期的(de)不同位置，这些(xiē)国(guó)家(jiā)和地区的政策制定者支持货币和信用流动(dòng)，这(zhè)降低了(le)折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加(jiā)息，桥水基(jī)金在其官微发文称(chēng)，“上周美联(lián)储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清(qīng)楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们对(duì)当前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多发达(dá)经(jīng)济体(tǐ)都推出(chū)了大(dà)规模(mó)财政刺激政策，引发(fā)了通(tōng)胀问题。为(wèi)了(le)应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息500个基(jī)点(diǎn)，并迅(xùn)速(sù)减持债券。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现严(yán)重问(wèn)题，但名义支出(chū)已经放缓。如(rú)果美联储进(jìn)一步收紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷(dài)供(gōng)应。上周，美国(guó)第一共和银行(xíng)被接管，再次(cì)凸(tū)显(xiǎn)美国金(jīn)融体系面临压力，股市和债券收益率出现下(xià)跌(diē)。美国可(kě)能需(xū)要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今(jīn)为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可(kě)以(yǐ)评估(gū)形势再做出决(jué)策。

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