为(wèi)了让(ràng)自己的限售股解禁(jìn)后能获(huò)得好的回(huí)报，上市公司董事长雇人(rén)拉抬自家的股(gǔ)票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站披(pī)露了(le)一则行政(zhèng)处(chù)罚决定书(shū)，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为新美星董事(shì)长何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后(hòu)续(xù)自己减持(chí)获(huò)利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋(móu)，控制35个(gè)证券账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司(sī)股价(jià)，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对(duì)此操纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行(xíng)为(wèi)，罚没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德平信息(xī)披(pī)露违法违规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇(gù)人拉(lā)抬自家股票

　　多(duō)人合谋(móu)操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监会行政处罚决(jué)定书披(pī)露的信息，新美星(xīng)董事长、法定代表人、实际(jì)控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播有限(xiàn)公(gōng)司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所掌控的上海海得(dé)泽广投(tóu)资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以便何德平(píng)所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收到保(bǎo)证金后(hòu)，即(jí)开始利(lì)用(yòng)控(kòng)制的证券账户并联(lián)合其(qí)他市场(chǎng)资金(jīn)在(zài)二级市场买入并交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，且在后(hòu)续(xù)操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个帮手共同合谋。他(tā)经(jīng)人介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明土、李传(chuán)武控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操盘(pán)情况(kuàng)，以利于两方交易(yì)决策，更好(hǎo)地共同抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影(yǐng)响股票(piào)交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星(xīng)”股价，然后(hòu)出(chū)货(huò)，违法获(huò)利的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市(shì)场申(shēn)买量比(bǐ)例(lì)超(chāo)20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场(chǎng)申卖(mài)量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年(nián)3月5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账户组具(jù)备资(zī)金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持(chí)续大量(liàng)买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价(jià)买入(rù)成(chéng)交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末(mò)持(chí)股(gǔ)量为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集(jí)中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含(hán)对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日(rì)，以不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股(gǔ)数（不含对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至(zhì)4月3日(rì)期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期行业(yè)指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组还多(duō)次实施盘中拉(lā)抬(tái)和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的(de)行(xíng)为。经(jīng)测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会(huì)不(bù)予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿元

　　关(guān)于操纵股价(jià)，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人(rén)提出多点申(shēn)诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明蒋维(wéi)受何德平或(huò)黄秀芳委托，联(lián)合他人(rén)操纵股价，一是(shì)“市(shì)值管理(lǐ)”不等(děng)同(tóng)于“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而(ér)非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美星(xīng)的情况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳或(huò)何德平，涉(shè)案(àn)股东名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也(yě)没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反(fǎn)馈过(guò)股东名册(cè)；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就各自(zì)账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利益(yì)与(yǔ)何德平、黄秀芳利益(yì)并不(bù)一致(zhì)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳不能(néng)控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金(jīn)后部(bù)分用于偿还(hái)债务，部分用于非(fēi)法(fǎ)活(huó)动，属于(yú)欺(qī)诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户(hù)组、李传武账户组交易行(xíng)为承担责(zé)任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认(rèn)可(kě)黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及(jí)真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款项不(bù)知(zhī)情(qíng)、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中一方存在不当行(xíng)为，不应推定或认(rèn)定另(lìng)一方承担(dān)责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，及他们的代理人也就是(shì)否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理财关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核(hé)，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本(běn)案为多个主体参(cān)与、多个环节(jié)实(shí)施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委(wěi)托其通(tōng)过二(èr)级市(shì)场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情况；何德平知悉(xī)并(bìng)参与了本案行为(wèi)；上(shàng)述(shù)行为的实质是操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)有(yǒu)共(gòng)同影响“新美星”股价的意图和目标，共(gòng)同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了(le)联合(hé)影响股(gǔ)价的(de)行动，属于(yú)共同操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违法期间(jiān)和责任承(chéng)担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制(zhì)的账户(hù)交易“新美星(xīng)”客观上为后(hòu)续的合谋(móu)操纵起到一(yī)定程度锁仓的(de)作用，并且根据(jù)蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的合作，知道(dào)蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基(jī)础上，在认定及处罚时将(jiāng)合(hé)谋(móu)各方视为一个整体，不(bù)区别对(duì)待各方(fāng)账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认为，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第(dì)七十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述(shù)的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何(hé)德(d谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还é)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外(wài)，关(guān)于(yú)何德平信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)的相关情况(kuàng)，行政处(chù)罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份(fèn)，占(zhàn)新美星上市时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得(dé)泽广代持(chí)，海得泽广自2017年(nián)12月19日(rì)开(kāi)始减持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于(yú)何德平信息披(pī)露违(wéi)法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人(rén)提出(chū)：第(dì)一，海得(dé)泽广与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不(bù)存在代持，涉(shè)案(àn)股份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出(chū)，海得(dé)泽广将减持所得汇(huì)入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系(xì)兰(lán)某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投(tóu)资者决策产生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持成立(lì)，何德平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知(zhī)情，没有(yǒu)主观过(guò)错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询问笔录、海得(dé)泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相(xiāng)关(guān)银(yín)行(xíng)账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代(dài)持资金和减持所得系(xì)家庭(tíng)共(gòng)同(tóng)财(cái)产(chǎn)，可以认定海得泽(zé)广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳持有新(xīn)美星股(gǔ)票。当事人所(suǒ)提相关理由不具有(yǒu)事实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上市(shì)公司实际控(kòng)制人，未谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还如实(shí)告(gào)知上市公司上述(shù)持股情况，导致新(xīn)美(měi)星在(zài)相关公(gōng)告中均未披露相关情况(kuàng)，导致(zhì)新美(měi)星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为(wèi)，对(duì)何德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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