看看(kàn)周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高。其中的(de)分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力再度升(shēng)温(wēn)的(de)警报(bào)信(xìn)号：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年(nián)期美债收益(yì)率一(yī)度(dù)较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官(guān)员(yuá防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正n)最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第(dì)二周(zhōu)因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加(jiā)之全周(zhōu)经(jīng)济(jì)增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一个(gè)月(yuè)来累(lèi)计(jì)涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上(shàng)周(zhōu)库存(cún)不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布(bù)将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基(jī)点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也(yě)同样(yàng)加(jiā)息(xī)了(le)300个(gè)基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在(zài)去(qù)年，这(zhè)家央(yāng)行(xíng)也已经经历了多次(cì)加息，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的(de)声明中表(biǎo)示，此次加(jiā)息主要是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出(chū)进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运输(shū)等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)包括国(guó)际大宗(zōng)商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱灾等(děng)。另一项市场(chǎng)预期调查(chá)报告还(hái)显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为(wèi)这一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴(bào)的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地(dì)区的(de)洪(hóng)水威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而(ér)临(lín)时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道(dào)，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国(guó)有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派(pài)中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经(jīng)济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出(chū)口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万(wàn)吨。其(qí)中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万(wàn)吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物(wù)柴油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈油(yóu)库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致(zhì)近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口(kǒu)倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持(chí)续去库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而(ér)豆(dòu)油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存(cún)支撑价格(gé)，但中长期(qī)产地累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油料(liào)分析师陈(chén)界正告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽(suī)然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库(kù)继续支撑近月价(jià)格(gé)，但(dàn)是2月(yuè)印尼(ní)产量(liàng)位(wèi)于历史(shǐ)同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及(jí)印(yìn)度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方(fāng)面，陈(chén)界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利(lì)润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据(jù)显示(shì)，3防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正月份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费(fèi)疲软，去(qù)库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短(duǎn)期(qī)将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内也(yě)将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一(yī)般，成交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续(xù)关注实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区(qū)三级(jí)菜油(yóu)和一级大(dà)豆(dòu)油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目(mù)前菜(cài)油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执(zhí)行不及(jí)预期，对于植物油(yóu)消费增(zēng)速不会(huì)像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬(xún)到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续维持(chí)高位运行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开机，预计(jì)后续库存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每(měi)个月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油的供(gōng)应并没有(yǒu)大(dà)幅收缩(suō)的预期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格需(xū)要保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油的低价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正(zhèng)认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜(cài)油将不断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供应压力的(de)影响(xiǎng)，现货价格维持(chí)弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市(shì)场的(de)菜(cài)籽和菜(cài)油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国(guó)内菜油的累库(kù)情(qíng)况和国内豆油(yóu)的(de)价(jià)格，预计接下来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价(jià)格(gé)会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复(fù)，下周开始周度压(yā)榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博(bó)介(jiè)绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预(yù)计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断过关(guān)，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计(jì)短期(qī)开(kāi)机继续位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期低位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可(kě)陈，预计(jì)本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油(yóu)价格贵，随(suí)着华(huá)东、华北(běi)地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消费(fèi)替代(dài)增(zēng)加，西南地(dì)区菜油对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发(fā)生。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求(qiú)也(yě)会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备(bèi)货不(bù)积极，贸易(yì)商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐步转向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大(dà)豆到(dào)港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情(qíng)况(kuàng)。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生(shēng)长情况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成(chéng)本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力(lì)进行了(le)一(yī)波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的边(biān)际变化和需求(qiú)预期都预示豆油可(kě)能是未来一段(duàn)时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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