随着(zhe)3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观(guān)情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱(jiǎn)市(shì)场供(gōng)需(xū)两旺、出口向好的态势仍(réng)在延(yán)续。

　　中国(guó)海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数(shù)据来(lái)看，其表现超出(chū)市(shì)场预期。”国(guó)投(tóu)安信(xìn)期货高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期(qī)货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超(chāo)预(yù)期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年(nián)除(chú)了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数(shù)量(liàng)超过1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间波动。在(zài)她(tā)看来(lái)，进口的大量增长主要(yào)集(jí)中于部(bù)分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂中国一共有多少万亿钱，在国内供需(xū)紧平衡(héng)的情况下，下游通(tōng)过进口来(lái)补充使用量。这部分进口增量到港后直(zhí)接进入下(xià)游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有限，但在一定程(chéng)度上(shàng)可能会导致下游厂家减少(shǎo)从(cóng)国内厂家采购纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从(cóng)出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪(xuě)等极端天(tiān)气、国际(jì)地(dì)缘政治冲(chōng)突(tū)导致美国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全(quán)球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我(wǒ)国出口市(shì)场新增(zēng)南(nán)美和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅(fú)提升的导火索(suǒ)。今年(nián)随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大(dà)宗商品价格处(chù)于全球高位(wèi)之时，纯(chún)碱出口还能(néng)保持(chí)增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量在(zài)去(qù)年高基数的基础上进一步增加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市(shì)场预期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在(zài)方正中期期货分(fēn)析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著放量，今年(nián)出口量能在去年高基数的基础上进一步上扬(yáng)，显示国际市场对(duì)纯碱需(xū)求具有较强韧性(xìng)，国际需(xū)求显著走弱的预(yù)期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货日报记者(zhě)了(le)解到，全球经济的衰退(tuì)预期或(huò)导致全球实体(tǐ)企业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一(yī)定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预(yù)期强烈，国内(nèi)纯(chún)碱需求表现(xiàn)或(huò)较海外(wài)强劲，这(zhè)在(zài)长期也可能(néng)影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师(shī)李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去(qù)年，今年纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要(yào)在于国(guó)外能源的回落(luò)背景下(xià)供(gōng)应的回(huí)归(guī)，国内外碱的价差收(shōu)缩，同时伴(bàn)随海运(yùn)费(fèi)的(de)走弱，使(shǐ)得出口出现(xiàn)了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较好，与前期市(shì)场的反馈略有偏差，一部分(fēn)原因可(kě)能是前期(qī)待发订单，一部分(fēn)是外围需(xū)求从(cóng)去年(nián)的出口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格局很难彻底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口或(huò)难以(yǐ)再(zài)现去年高(gāo)增长的态(tài)势。

　　从价格和(hé)出口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价格可能更低，对比国内价格(gé)偏低(dī)。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并(bìng中国一共有多少万亿钱)不高，这将导致中国出(chū)口(kǒu)意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此(cǐ)外(wài)，市场也需要关注纯(chún)碱出(chū)口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口只是(shì)供至国(guó)内大型(xíng)玻璃厂在(zài)海外的生产线(xiàn)，且该(gāi)部(bù)分用量能(néng)够(gòu)长期稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高位。但如果(guǒ)是供(gōng)给海外其(qí)他地(dì)区，可能会由(yóu)于海外需求回落导致(zhì)出口下降(jiàng)。”张凌(líng)璐表示，同时也要(yào)留意(yì)出口周(zhōu)期(qī)的变(biàn)化(huà)。通常，我国纯(chún)碱(jiǎn)出口周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口(kǒu)数据的好转，可(kě)能(néng)是1—2月的订单(dān)兑(duì)现而已，也并一定能够说明3月(yuè)全球的纯(chún)碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提(tí)升的(de)趋(qū)势仍是大方向，但由于国内进出口(kǒu)数(shù)量占全国产能、需求的比例相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限，因此(cǐ)对于年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但集中在某个月(yuè)或数月，进出(chū)口超预(yù)期变化(huà)可能会对阶段(duàn)性的(de)行情产(chǎn)生情绪和(hé)供需影响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着能(néng)源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步(bù)收窄态势(shì)，预计今年出口相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口(kǒu)有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑压(yā)力(lì)，进(jìn)出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过(guò)，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预(yù)期是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明(míng)认为，短期内市场悲观预(yù)期或有所(suǒ)消退，纯(chún)碱期现货价格短期(qī)或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量相(xiāng)对(duì)来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进(jìn)口约(yuē)有十几万吨的到港量，导致市场4月的(de)平(píng)衡(héng)相(xiāng)对宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻(qīng)碱的供需(xū)，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻碱价(jià)格重心下移(yí)会相对(duì)明显。

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