投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年(nián)股(gǔ)价的强(qiáng)劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达(dá)公司(sī)在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达(dá)公司(sī)，微软、ADM等(děng)科(kē)技公司(sī)也(yě)加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是(shì)传媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共包(bāo)含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务(wù)上(shàng)的(de)合作(zuò)。从(cóng)公募基金一季度末的数(shù)据(jù)来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟达公司(sī)股票(piào)的公募基金(jīn)主要集中在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达且规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊告诉《国(guó)际金融(róng)报》记者，<打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人strong>国内(nèi)AI投资(zī)的热(rè)潮与微软、英伟达(dá)等美股科(kē)技股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今年(nián)AI概(gài)念(niàn)热潮中的(de)另一大(dà)赢(yíng)家，该公司(sī)今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数(shù)据中心(xīn)业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资(zī)机会的投(tóu)资者而言(yán)，英伟达(dá)和微软在内(nèi)的众多(duō)美股(gǔ)科(kē)技股公司是其(qí)关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率先建立起良好商(shāng)业模式的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公司将会(huì)成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的(de)大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还(hái)受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金(jīn)关注(zhù)，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业(yè)一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数(打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人shù)据的(de)跟踪，目前全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业(yè)的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表的算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备(bèi)业绩(jì)高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支撑(chēng)下，当(dāng)前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产业发展之(zhī)间(jiān)存在着较大差(chà)异(yì)。在(zài)操作中(zhōng)，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。在具体投(tóu)资的时(shí)候要选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以(yǐ)合(hé)适的(de)价格买入(rù)，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配(pèi)置，不要(yào)将(jiāng)资金全押(yā)一个(gè)赛道。

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