全(quán)球头号对冲(chōng)基(jī)金桥(qiáo)水(shuǐ)的最(zuì)新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季(jì)度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓(cāng)，但(dàn)桥(qiáo)水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持(chí)了宝洁(jié)、百(bǎi)事(shì)可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点(diǎn)表示，其非(fēi)常看(kàn)好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的(de)持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水(shuǐ)在今年(nián)一季(jì)度的美(měi)股持仓变动情况(kuàng)，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美(měi)股的(de)持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增持(chí)了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一(yī)季度(dù)末，桥水的前(qián)十大重仓标的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水持有多只消费品个股，但是(shì)今年(nián)一(yī)季度都进行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列第五、第(dì)六大(dà)重仓股；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓(cāng)了(le)医疗领(lǐng)域(yù)的(de)强(qiáng)生，持(chí)股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022持的标的还包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持(chí)了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一(yī)季度(dù)减持的标的(de)相(xiāng)对较多，除去前(qián)十(shí)大重仓，桥水还(hái)减(jiǎn)持(chí)了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万(wàn)股，持(chí)股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)在(zài)一季(jì)度(dù)还减持了其特别看(kàn)好的黄(huáng)金(jīn)资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出(chū)现较(jiào)大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从(cóng)最新的(de)观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看(kàn)好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于(yú)持续增长期的(de)开端(duān)，因为全球中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022对美元去杠杆化的推动(dòng)仍是金(jīn)价的(de)长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和(hé)利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金(jīn)将继(jì)续吸引投资(zī)者，以(yǐ)对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最(zuì)新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季(jì)度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支(zhī)出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美国和其他西方经济体处(chù)于看(kàn)跌失衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直(zhí)在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的负面影(yǐng)响初(chū)现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将(jiāng)会(huì)给经济和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近于均衡(héng)——支出(chū)与(yǔ)劳动力(lì)产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的空间提振(zhèn)经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称，在(zài)大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际(jì)收益(yì)率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未严重影响风险溢(yì)价和经济(jì)增长，上(shàng)述情况极有可(kě)能在(zài)周期的下(xià)一阶段出现。与西方(fāng)国家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和许多(duō)亚洲国家(jiā)和地区处于周期的不同位(wèi)置，这些国家和地区的政策制(zhì)定者(zhě)支持货币和信用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近(jìn)期美(měi)联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金在其官微(wēi)发文称(chēng)，“上(shàng)周美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息25个基(jī)点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声明加息将会暂停(tíng)，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我们对(duì)当(dāng)前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应(yīng)对疫情带(dài)来的影响，许多发(fā)达经济体都推出(chū)了(le)大规模财(cái)政刺激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国采取了(le)最激进(jìn)的应对(duì)通胀(zhàng)的(de)举措，在不到18个月的时(shí)间里(lǐ)，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽(suī)然美国经济尚(shàng)未(wèi)出(chū)现严重问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进一(yī)步收紧政(zhèng)策，银行业就(jiù)会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行被接管，再次凸显美国(guó)金融体系面临压力(lì)，股市和债券收益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可(kě)能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形(xíng)势再做出决策。

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