3月份，全国居民消(xiāo)费(fèi)价格(gé)指(zhǐ)数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比(bǐ)下降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持较(jiào)快增长(zhǎng)。货币信贷较快增长(zhǎng)与(yǔ)物价回落并存，引发了中国经济是否(fǒu)进入通缩的(de)议论。

　　讨(tǎo)论经济是否进入通缩，首先要(yào)厘(lí)清概念(niàn)。国际上通常(cháng)认为，通货(huò)紧缩(suō)是指总体物价(jià)水(shuǐ)平(píng)在(zài)一(yī)段(duàn)时(shí)间内(nèi)持续下降(jiàng)，同时伴随着(zhe)货币供(gōng)应(yīng)量(liàng)持续下(xià)降和经(jīng)济衰退(tuì)。研究显示(shì)，典型的通缩(suō)有三个主要特点：一(yī)是总(zǒng)体物价紧缩而非(fēi)局部物价紧缩(suō)，二(èr)是物价连(lián)续一段(duàn)时(shí)间负(fù)增长(zhǎng)，三(sān)是伴随货币供应量持续下降和经(jīng)济衰(shuāi)退。

　　结合一季(jì)度经济运行(xíng)表现，当前(qián)中(zhōng)国经(jīng)济显(xiǎn)然并不符(fú)合通缩的典型(xíng)特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物(wù)价来看(kàn)，2022年我国加强重(zhòng)要民生商品和大(dà)宗商品保供稳价，物价(jià)总(zǒng)水(shuǐ)平持续平(píng)稳(wěn)运行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳(wěn)”形(xíng)成鲜明反差(chà)。 今(jīn)年一季度，我(wǒ)国CPI同比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情(qíng)防控(kòng)政策优化(huà)调整等因素(sù)影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过后，带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗消费(fèi)需(xū)求季节性(xìng)回落，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下(xià)降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能源(yuán)价格的核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个百分点。由此可(kě)见，今年以(yǐ)来物(wù)价月度涨(zhǎng)幅(fú)虽在收(shōu)窄(zhǎi)，但带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并(bìng)未出现持续(xù)而全面的下降(jiàng)。

　　从货币(bì)供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来新高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保持(chí)较(jiào)快增速。从经济增长(zhǎng)来看，一季度我国经济开(kāi)局(jú)良好，GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，生产需(xū)求企稳(wěn)回(huí)升，经济循环加快畅通，市(shì)场预期(qī)明显改善。二季度经(jīng)济增速(sù)可能比一(yī)季度明显加(jiā)快(kuài)，全年经济增长有望(wàng)呈现逐步回(huí)升态势(shì)。近期，多个国际(jì)机构纷纷上调对中国经济(jì)增速的预期。

　　总(zǒng)的(de)来看，我国(guó)物(wù)价仍在温(wēn)和上涨，M2和(hé)社融(róng)增长相对较快，经济运行持续(xù)好转，与通缩有(yǒu)明显区别。 随着金融支持效果进(jìn)一步(bù)显现，消(xiāo)费需(xū)求有(yǒu)望进一步回暖，下半年物(wù)价涨幅可能逐(zhú)步回归(guī)至往年均值水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走(zǒu)势(shì)。中长期看，我国经济总(zǒng)供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预(yù)期稳(wěn)定，不存在(zài)长(zhǎng)期通缩或通胀的基础。

　　也要(yào)看到，当前经济尚(shàng)处于复苏阶段(duàn)，总需求不足仍是经济(jì)运行(xíng)面临的突出矛盾。从(cóng)这(zhè)一(yī)角度(dù)来看，对通缩(suō)的担忧情绪一定程度(dù)上反映了(le)人们(men)对经济复苏动力和强度(dù)的关(guān)切，需引起高度重视。当(dāng)务之(zhī)急，要继续科(kē)学精(jīng)准实施宏(hóng)观政策，把(bǎ)实施(shī)扩大内需(xū)战略同深化(huà)供(gōng)给侧结构(gòu)性(xìng)改(gǎi)革(gé)有机(jī)结合(hé)起来(lái)，在(zài)稳定(dìng)就业和提高居(jū)民(mín)收入(rù)上(shàng)下更大(dà)功夫，提振市场信心和发展预期，推动经济运(yùn)行持续(xù)好转。

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