北交所(suǒ)开市至今一年半，公募基金投资北交所步伐(fá)不断推进，除(chú)了推(tuī)出北证50指(z200mm是多少米，2000mm是多少米;'>200mm是多少米，2000mm是多少米hǐ)数基金、北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金(jīn)、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量产品也加大北(běi)交所布局力度，今年更有新基金密集公告可投(tóu)北(běi)交所股票。

　　多家公募机构及人士表(biǎo)示(shì)，随着北(běi)证50指数(shù)推(tuī)出，北(běi)交所活跃度(dù)抬升，部(bù)分(fēn)公司表现良好，叠(dié)加较低的估值水平(píng)，公募基金等专业投资者积极挖掘北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资机遇，投向北交所的(de)意(yì)愿也在增加。从长期投资的角度看，北(běi)交所股票处于投资相对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的(de)隐形冠军和(hé)科(kē)技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值(zhí)受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘(jué)北交所投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　据记者(zhě)统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万菱(líng)信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华(huá)心质混合、中庚港股通价值18个月等(děng)十多只次新基(jī)金(jīn)公告可(kě)投资于(yú)北京证券交易所上市股(gǔ)票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀(què)基金等多(duō)家(jiā)基(jī)金公司也发布(bù)公告称，北交所上市(shì)股票(piào)是国内依法(fǎ)发行上市的(de)股票(piào)，属于(yú)基(jī)金(jīn)法规定的“上市交易的股票”。在遵(zūn)守基(jī)金合同所规定(dìng)的投资(zī)目标(biāo)、投资策略、投资(zī)范(fàn)围、资产配置比(bǐ)例、风险收益(yì)特征(zhēng)和相关风险控(kòng)制指标等前提下，公司旗下基金可参与北交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基金如果(guǒ)符合基(jī)金合同的有关规定，亦可投资北交所上市股票(piào)。

　　谈及(jí)上(shàng)述现(xiàn)象，中(zhōng)信建投基金相关投研(yán)人士表示(shì)，公募新基金之所以密集公(gōng)告可投北交所，一方面(miàn)表明专业投资机构敏锐(ruì)地发(fā)现了北交所(suǒ)相关股(gǔ)票潜在的投资(zī)机会(huì)，开始(shǐ)加大布局力度；另一方面(miàn)，北交所上市公司是除沪深两(liǎng)市以外国内最优质(zhì)公(gōng)司的(de)代(dài)表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方面从持仓数量和(hé)持股总量(liàng)的角度来看，公募(mù)参与(yǔ)北交(jiāo)所意愿在持续增加。另一(yī)方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所上市公司数量(liàng)、总(zǒng)体规模(mó)较小，流动性较弱，去年11月北交所推(tuī)出(chū)北证50指(zhǐ)数以(yǐ)来(lái)，被(bèi)动资金的加入使(shǐ)得(dé)整个板(bǎn)块的成交变得更加(jiā)活(huó)跃，同时，部(bù)分公司的良好表现也使得越来(lái)越多投资者关注到北(běi)交所，自然也引来更多(duō)资金的(de)关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示(shì)，公(gōng)募基金(jīn)的配(pèi)置(zhì)意愿，主要取决于北交所市场的(de)赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以(yǐ)及(jí)专精特新领域的景气度。而近期北交所市(shì)场出(chū)现积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金(jīn)产品(pǐn)出现在(zài)北交(jiāo)所公司前十(shí)大股东名单中；北交所较(jiào)大规模公司(sī)去年业(yè)绩涨势(shì)良好，今年一季度(dù)盈(yíng)利(lì)表现继(jì)续向好(hǎo)；次新基金在北交(jiāo)所的持股集(jí)中(zhōng)度(dù)高。“预计随着后续市场(chǎng)流动性的改善和创(chuàng)新型(xíng)中小(xiǎo)企业的高速成长(zhǎng)，北交(jiāo)所投(tóu)资有望(wàng)实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制约(yuē)，初(chū)步“试水”北交所市场的公募基金，在(zài)投(tóu)资比例、策略上也存在差(chà)异，但未来会加大对北交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交所的(de)战略定位(wèi)和上市公司(sī)“小而美(měi)”的特(tè)征，预计次新基金投资将深入细(xì)分(fēn)产业链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个(gè)股机会。同时(shí)，也可根据主板上一(yī)些(xiē)成长赛道的(de)公司(sī)估值水(shuǐ)平，在北(běi)交所(suǒ)中进行(xíng)映射(shè)，选择(zé)估值(zhí)水平显著偏低的公司(sī)进行投资。在组合配置上，力求均(jūn)衡和风险分(fēn)散，降低中(zhōng)小企业(yè)经营波(bō)动大(dà)的风险。此(cǐ)外，北交所相(xiāng)关基金(jīn)也会积极参与(yǔ)转(zhuǎn)板(bǎn)、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金上(shàng)述投研人(rén)士也(yě)称，我们高度重视北交所投资机会，目前有一只北交200mm是多少米，2000mm是多少米所(suǒ)主(zhǔ)题基金，未来(lái)一方面会根据市场情况，择机发行(xíng)更多(duō)以北交所股票为主要投(tóu)资范围的基金产品，另一方面，不(bù)排除将存量基金产品(pǐn)的(de)投(tóu)资范围扩大(dà)至(zhì)北交所(suǒ)股(gǔ)票，同时会增加研究(jiū)团(tuán)队拓展(zhǎn)对北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)的研究深(shēn)度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历(lì)史最高(gāo)

　　从公募(mù)持仓(cāng)北交所股票(piào)总(zǒng)市值情况看，截至2022年(nián)底(dǐ)，全市场公募基金持有北交(jiāo)所个股数量82只，达到历史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿(yì)元，半年下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投资(zī)北交(jiāo)所总(zǒng)市(shì)值总(zǒng)体呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀升(shēng)的态(tài)势。

　　“北交所开板初期(qī)上(shàng)市(shì)公(gōng)司中，与新能源行业相关的(de)个股市值占比较高(gāo)，而去年下半年新能源行业整(zhěng)体(tǐ)回调幅度(dù)较大，带动投资北交所市值有(yǒu)所回(huí)落。”景顺长城基(jī)金相关(guān)负责人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)一度出现快速(sù)上(shàng)涨势头(tóu)，2月份以来震(zhèn)荡下行(xíng)，目前(qián)年内收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看(kàn)，北交所的投(tóu)资价(jià)值仍然受到(dào)公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈(chéng)现的(de)特征类似于(yú)一(yī)级(jí)半(bàn)的市场，即投资(zī)阶段相比一级市场（股(gǔ)权(quán)投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司(sī)而言又相(xiāng)对(duì)早(zǎo)期，可投资标的规模也相对更(gèng)小(xiǎo)；但从长期投资的(de)角度(dù)来说，这也意味着更大的成长空间(jiān)和收益率预期，故我(wǒ)们(men)认为北交所具(jù)备(bèi)良好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在(zài)投资层面，景顺(shùn)长城基金表示，我们对于具体(tǐ)行业没(méi)有明确(què)的偏好，但是整体(tǐ)还是比较看好细分行业的、符合“专精特(tè)新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军：这些(xiē)公司虽然(rán)普(pǔ)遍规模较小、受到的关注度可能不高，但在其所属行业中(zhōng)拥有(yǒu)较强的(de)竞争力，在研(yán)发投入的强度上、成长(zhǎng)性指标上，也不(bù)弱于创业板、科(kē)创(chuàng)板的上市公(gōng)司，而(ér)且由于市值(zhí)较小，可能反而拥(yōng)有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，从中长期视角看，随着(zhe)北交所交易(yì)制度的不断完善、已上(shàng)市企业的投资(zī)价值(zhí)不断明确(què)，以及场(chǎng)内流动性不(bù)断提升，势必会吸引更多优秀的(de)企业、活(huó)跃的资金流入(rù)。北证(zhèng)50指数(shù)估值有向上修复(fù)的空间，当前配置的性价(jià)比较高，胜(shèng)率和赔(péi)率(lǜ)都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结(jié)合当(dāng)前(qián)的北交所整体估(gū)值水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年下(xià)半年(nián)打开的降(jiàng)息窗口(kǒu)，鑫(xīn)元基金将(jiāng)重点(diǎn)关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长股(gǔ)。在行业的稀缺性方面，投资者(zhě)可重(zhòng)点关注具有高成长性、国产化(huà)逻辑强的(de)优(yōu)质产(chǎn)业链。更(gèng)多的阿尔法收益可能聚焦在科技(jì)和制造两大(dà)赛道，包括汽(qì)车、半导(dǎo)体、碳中和、军工(gōng)蕴(yùn)藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研人士也称(chēng)，北交所有一大批优(yōu)秀的创新型中小企业(yè)，借国家政策支持的东风和企业自(zì)身的努力，我们相信会有相(xiāng)当(dāng)体量(liàng)的企(qǐ)业成长成为大型(xíng)企业，这个成长的过程会(huì)给投资者带(dài)来丰厚回报，因(yīn)此我们认为北交所(suǒ)具备长期(qī)投资价(jià)值。“具体细分而言，我们更加看好电(diàn)力设备(bèi)、机械设(shè)备、医(yī)药生物(wù)等(děng)三(sān)个领域(yù)。”

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