看看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。其中的分(fēn)项指数释放价(jià)格压力再(zài)度升温(wēn)的警报信号(hào)：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年(nián)11月以来(lái)新高，出厂价格(gé)创(chuàng)去年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的(de)经济学(xué)家在(zài)点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一定(dìng)程度居高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一年来低谷的美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官(guān)员(yuán)最近一再表态(tài)支持(chí)继续加息后(hòu)，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎(àng)司心理(lǐ)关口，连续第二周(zhōu)因周(zhōu)五回(huí)落而全周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工业金属总体继(jì)续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开(kāi)始担心中国(guó)的进口铜(tóng)需求，加之(zhī)全周经济增(zēng)长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济(jì)前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国(guó)能源部公(gōng)布上周库存不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息(xī)幅度达3一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗00个(gè)基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今(jīn)年第二次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高(gāo)环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和(hé)交通运(yùn)输(shū)等方(fāng)面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预(yù)期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这一数字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的(de)风(fēng)险。风(fēng)暴(bào)预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得(dé)州(zhōu)沿(yán)海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上游到(dào)五大湖地区(qū)将(jiāng)受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临(lín)时停(tíng)飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德一(yī)直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货(huò)继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申(shēn)银(yín)万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求(qiú)逻(luó)辑，美国(guó)经济(jì)数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一方面，国内经(jīng)济处(chù)于(yú)弱复苏(sū)状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样(yàng)小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口，但是由于(yú)2月(yuè)工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生柴端的(de)需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低(dī)，导致近(jìn)月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持(chí)续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺(nuò)的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印(yìn)度还有毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的免税额度，斋月(yuè)后(hòu)通(tōng)常是需求淡季，最近印度也(yě)取消了(le)棕榈油订(dìng)单(dān)。因此，短期棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产地累库(kù)可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料(liào)分析师陈(chén)界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端(duān)因为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期(qī)去库继续(xù)支(zhī)撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期(qī)最高位，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进口受(shòu)到菜(cài)油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区(qū)产量(liàng)恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西(xī)大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油(yóu)的(de)供应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消(xiāo)费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前国(guó)内(nèi)库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了(le)进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预计(jì)进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但(d一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗àn)是(shì)到(dào)船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去(qù)库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库(kù)存继续(xù)小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油(yóu)和(hé)一级(jí)大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价(jià)差由负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产品分(fēn)析师(shī)傅(fù)博表示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜油(yóu)的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及(jí)预(yù)期，对于植物(wù)油(yóu)消(xiāo)费(fèi)增速不会像之前(qián)那(nà)么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下(xià)可能再度对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来(lái)看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨(dūn)，预计(jì)后(hòu)续继(jì)续维持高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到(dào)港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上(shàng)周继(jì)续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采(cǎi)购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会(huì)维持(chí)高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应并没(méi)有大(dà)幅(fú)收缩的预(yù)期。同时(shí)，菜(cài)油(yóu)的需(xū)求还受到(dào)棉(mián)油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的(de)影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要(yào)维(wéi)持和(hé)豆油的低(dī)价差来(lái)刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘(pán)面利(lì)润打开(kāi)，未来菜(cài)油(yóu)将(jiāng)不(bù)断到(dào)港。欧洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局(jú)较(jiào)为明(míng)确，后期(qī)国(guó)内(nèi)的(de)供应(yīng)也会愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜(cài)油继续(xù)维(wéi)持逢高抛空(kōng)的(de)思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注(zhù)国(guó)际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是(shì)否会有新(xīn)增(zēng)供应或者上游成(chéng)本端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的(de)累(lèi)库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油(yóu)的价格，预(yù)计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化(huà)致(zhì)豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市(shì)场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他(tā)地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是(shì)历史同期(qī)最(zuì)高的进(jìn)口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当(dāng)前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态(tài)，预(yù)计短期开机继续位(wèi)于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复(fù)提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持(chí)在历(lì)史同(tóng)期低位，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增(zēng)加，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价(jià)格过高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货(huò)不积极，贸易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆(dòu)到(dào)港通关以及整体的(de)开机情(qíng)况。新(xīn)一(yī)季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本面从目前(qián)的(de)低库存、高基差，转变为(wèi)累库(kù)加(jiā)基差(chà)下行的预(yù)期，即豆油的基本面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自身的(de)供应压力(lì)进行了一波交易(yì)，目(mù)前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三(sān)大(dà)油(yóu)脂中最(zuì)弱的(de)。

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