文/解运(yùn)亮(liàng)博(bó)士信达证券首席宏(hóng)观分析师

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会议通稿(gǎo)，一个(gè)整体印象是(shì)会(huì)议精(jīng)神超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出(chū)时隔一年零四个(gè)月(yuè)之后(hòu)，中央提出最新判断，“三(sān)重(zhòng)压(yā)力”得到缓解(jiě)。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力(lì)度可能减弱的(de)担忧(yōu)。

　　第(dì)四，会议明确提出“恢复(fù)和扩大需求是(shì)当前经济持续回(huí)升向好的关(guān)键所在”。

　　第五(wǔ)，会议(yì)针对多方面工作(zuò)都做了积极部(bù)署，对社会各界(jiè)的(de)关切(qiè)都做了(le)积极(jí)回应(yīng)，半导体、新(xīn)能源、人工智能、平(píng)台企业、消费、投(tóu)资(zī)、一带(dài)一路(lù)等领域都看到了(le)利(lì)好。

　　第六，会议专门提到，在超(chāo)大特大(dà)城市(shì)积极(jí)稳步推进(jìn)城中村改造和“平急两用”公共基础设(shè)施建(jiàn)设，可(kě)能带来经济新(xīn)的增长点，值得高度重视。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后都反映出整体经济工作思路(lù)已经(jīng)发(fā)生了大变化。为市(shì)场主体(tǐ)做好服务，以(yǐ)发(fā)展经济为己任(rèn)，这可能(néng)是4月(yuè)份(fèn)政治局会议向市场(chǎng)释放的(de)深刻信号(hào)。

　　风险因素：国内(nèi)政策落地不及预期，国际(jì)政治局势(shì)演(yǎn)变(biàn)超预期

　　正(zhèng)文

　　第一，纵观4月(yuè)政治局会议通(tōng)稿，一个整体印象是会议精神超出(chū)市(shì)场(chǎng)预期。每(měi)年(nián)4月份的政(zhèng)治局会议，在经济工作(zuò)领域(yù)，重要性可能仅次于几个月前(qián)的中央经济(jì)工作会议。原因也简(jiǎn)单，如(rú)果说中央经济工作会议确定了此后一(yī)年(nián)的政策导(dǎo)向(xiàng)，那么4月份(fèn)会议就确定了未来8个月的政策导向。今年4月(yuè)的(de)政(zhèng)治局会议，在方方面面都体现出对经济(jì)的呵护和支(zhī)持，既好于(yú)往年同期，也超出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压(yā)力”提出(chū)时(shí)隔一年零四个月之后，中(zhōng)央(yāng)提出最新判断，“三重压力”得到(dào)缓解(jiě)。2021年12月(yuè)中央经济工作会议(yì)提出，中国经(jīng)济面临需求收缩、供给冲击、预(yù)期转弱三重(zhòng)压(yā)力(lì)，整个2022年，三重压力徘徊不去。去(qù)年(nián)底疫(yì)情防控政策优(yōu)化至今，中央指(zhǐ)出“我国疫情防控取得重大决定性胜利(lì)”，“经济社会全(quán)面恢复常态化(huà)运行(xíng)”。今年一(yī)季度经济增长(zhǎng)大幅(fú)好于(yú)预期，“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出(chū)行远超2019年同期水平，都体现出经济社会常态化运行中的强(qiáng)大修复动(dòng)能。“三重压(yā)力”得到(dào)缓解，反映了疫后(hòu)中国经(jīng)济(jì)修复的巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳(wěn)增长(zhǎng)力度(dù)可能减弱的(de)担(dān)忧。4月会议(yì)对经济面临问题的定性是“当(dāng)前我国经(jīng)济运行好转主要是(shì)恢复性的，内生动力还不强，需求仍然(rán)不足(zú)，经济转型升级面(miàn)临新的阻力，推动高质量发(fā)展仍(réng)需要(yào)克服不少困难挑战(zhàn)。” 问(wèn)题决定对(duì)策，有(yǒu)什么样(yàng)的问(wèn)题，就有什么样的对策(cè)。2019年4月(yuè)，问题定(dìng)性是“更多是结(jié)构(gòu)性(xìng)、体制性的(de)”；2021年4月，问题定性是“稳增长压(yā)力较小的窗口期”。这(zhè)两次会议之后(hòu)，稳(wěn)增长(zhǎng)力度都有回收(shōu)。今年一季度经济(jì)增长超预(yù)期，市场(chǎng)又出现了对后续稳(wěn)增长力度减弱的担忧。但(dàn)从这次中央对问题的定(dìng)性看，经(jīng)济内生(shēng)动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增(zēng)长力度可能不但不(bù)会减弱，还要有针对性地加大。这就(jiù)冲(chōng)淡了(le)市场(chǎng)的一大担(dān)忧。

　　第(dì)四，会议明(míng)确提出(chū)“恢复和扩(kuò)大需求是当前经济持续回升(shēng)向好的关键所(suǒ)在”。会议(yì)提出“四个持续”，即“推(tuī)动经济运(yùn)行持续好转、内生(shēng)动力持续(xù)增(zēng)强(qiáng)、社会预期(qī)持(chí)续(xù)改善、风险隐患(huàn)持(chí)续化解(jiě)”。会(huì)议还提(tí)到一个词“乘势而上(shàng)”，表(biǎo)明我(wǒ)们不(bù)会因(yīn)为一季度经济(jì)的良好开局(jú)而就(jiù)此满足，而(ér)是继续(xù)努力，“乘(chéng)势而上”。而(ér)要实现“四个持续”和“乘势而上(shàng)”，具体抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第(dì)五，会议针对(duì)多方(fāng)面工作都做(zuò)了积极部署(shǔ)，对社会各界的关切都做(zuò)了积极回应，半导体、新(xīn)能源、人工智能、平(píng)台企(qǐ)业、消费、投资、一带一路等领域都看(kàn)到了(le)利好。

　　——半导体(tǐ)。会议提出“要夯实科(kē)技(jì)自立(lì)自(zì)强(qiáng)根基，培育壮大新动能”。

　　——新能源(yuán)。会议提(tí)出“要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加(jiā)快推进充电桩、储能等设(shè)施建设和配套电网改造”。这表明，对新能源(yuán)产业的扶持(chí)仍会(huì)继(jì)续(xù)，专门提到(dào)的充电桩、储能、配套电网，都是(shì)新能源(yuán)产(chǎn)业相对(duì)的(de)短板(bǎn)，也有望是未(wèi)来重点(diǎn)发力的方(fāng)向(xiàng)。

　　——人工智能。会议提出“要重视通用人工智能发展，营造创新(xīn)生(shēng)态(tài)，重视防范风(fēng)险”。首提人工智能，市场热度较高的(de)方向，中央高度(dù)重视，行稳方能致(zhì)远。

　　——平台企业。会议提出“要推特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任(tuī)动平台企业规范健康发(fā)展，鼓励头部平台企业(yè)探索(suǒ)创新(xīn)”。对平台企业的(de)支持(chí)力度进一步(bù)加(jiā)大(dà)，去年12月中(zhōng)央经济工作会议提的是(shì)“支持(chí)平台企业在引领发展、创(chuàng)造就业、国际竞争中大(dà)显身手”，这(zhè)次进一步升(shēng)级为“鼓励头(tóu)部平台(tái)企业(yè)探索创新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增加城乡居民(mín)收入，改善消费(fèi)环境，促(cù)进文化旅游(yóu)等(děng)服务(wù)消(xiāo)费(fèi)”。今(jīn)年(nián)一季度社会消费(fèi)品零(líng)售(shòu)累计增(zēng)长5.8％，好于市场(chǎng)预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央精神是(shì)继续呵护和促进(jìn)消费增(zēng)长。

　　——民间(jiān)投(tóu)资(zī)。会议提出“要发(fā)挥好政府投资和政策激励的引导作用，有效带(dài)动激(jī)发民间投资”。今年(nián)一季度，民间投资(zī)累计(jì)增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定资产投资(zī)增速4.5个百(bǎi)分点(diǎn)，民间(jiān)投资仍是投(tóu)资(zī)中的薄弱环节(jié)。这次会议专门(mén)提出“有效带动激发(fā)民间投资”，未(wèi)来可能会有相应政(zhèng)策(cè)发力。

　　——一带一(yī)路(lù)。会议提出“要把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住(zhù)外贸外资基(jī)本盘。要支持有条件的自贸试(shì)验(yàn)区和自由贸(mào)易港对接国际高标准经(jīng)贸规则，开展改革开放先行先试(shì)。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至今(jīn)，全国(guó)已设(shè)立21个自贸试验区及(jí)海南自由贸(mào)易港。在新一轮对外开(kāi)放(fàng)先行先试中(zhōng)，“一带一路”沿(yán)线国(guó)家可能是开放和(hé)合作(zuò)的重(zhòng)点方向。

　　第六，会(huì)议专门提到，在超大特大城市积极稳步推进城(chéng)中村改造和“平急两用”公共基(jī)础设施建设，可(kě)能带(dài)来经济(jì)新的增长点，值得高度重视(shì)。根据《国务院(yuàn)关于(yú)调整城市(shì)规模划分标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万以上1000万以下的城市为特大城(chéng)市(shì)，城区常住(zhù)人口1000万以上(shàng)的城市(shì)为超大城(chéng)市。目前，超大城市包括上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天(tiān)津(jīn)7城，特大城(chéng)市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。“平急两用”设施指平时(shí)用作旅游、康(kāng)养(yǎng)等(děng)功能，遇重大公共(gòng)突发(fā)事件(jiàn)时可立即转换(huàn)为(wèi)应(yīng)急(jí)场所的设施，能够有效补齐大城(chéng)市应急能力建设短板，同时提升大(dà)城市山(shān)区旅(lǚ)游居住品(pǐn)质(zhì)，助力(lì)大城市(shì)周边乡村(cūn)振兴发展，更(gèng)好统筹大城市发(fā)展和安全。“平急两用”设施建设，涉(shè)及建设(shè)改造一(yī)批“平(píng)急(jí)两(liǎng)用”的民宿和酒店(diàn)、储(chǔ)备一(yī)批单体大型方舱医院、升(shēng)级(jí)一(yī)批(pī)应(yīng)急医疗服务点(diǎn)等。21个超大特大(dà)城市的城中村改造(zào)和(hé)“平(píng)急两用”设施建设(shè)，不(bù)仅对房地(dì)产(chǎn)投资，乃(nǎi)至对整体固定资(zī)产投资，都有望带来新的增长点(diǎn)。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体经济工作思路已经(jīng)发生了大变化。过(guò)去几(jǐ)年很多政策，如疫(yì)情防控、房地(dì)产调控(kòng)、打(dǎ)击资本(běn)无(wú)序扩张(zhāng)、治理教培互联网(wǎng)等(děng)，初衷是好的(de)，也取得了重大(dà)成(chéng)效(xiào)，但(dàn)客观上也(yě)一定程度上影响(xiǎng)了市场的预(yù)期。此(cǐ)前，中央已经(jīng)明确(què)表示，要(yào)慎重出台(tái)收缩性政策，从这(zhè)次(cì)4月份会(huì)议看，这个要求已经(jīng)落到(dào)了(le)实处，没有收缩性政策，各项政策都是呵护和(hé)支持经济的。近(jìn)期，淄博烧烤火出圈，淄博市政(zhèng)府受(shòu)到了全(quán)国人民(mín)的大力点赞，大(dà)家(jiā)都看(kàn)到了淄博市政(zhèng)府在搞好营商环(huán)境、促进经济增长上的努力。而(ér)从4月份政(zhèng)治局会议看(kàn)，淄博市政府可能(néng)只是一个缩影(yǐng)，整(zhěng)体经济工作思(sī)路都(dōu)在发生大变化，为市场特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任主体做好服务，以发展经济为己任，这(zhè)可(kě)能是4月份政治局(jú)会(huì)议向市场释(shì)放的深刻信号。

　　逐句解(jiě)读

　　中共中央政(zhèng)治(zhì)局4月28日召开(kāi)会议，分析研究当前经济(jì)形(xíng)势和经(jīng)济工作。中(zhōng)共中央总(zǒng)书(shū)记(jì)习近平主持(chí)会议(yì)。（每年4月份(fèn)的(de)政治局会议，在经济工作(zuò)领域，重要性(xìng)可能仅次于几个月前的中央经济(jì)工作会议。原因也简单，如果说(shuō)中(zhōng)央经济工作会议确定了此后一年的政策导向，那么4月份会议(yì)就(jiù)确定(dìng)了未来8个月的政策(cè)导(dǎo)向。）

　　会议(yì)认为，今年以来，在以习近平(píng)同志为核(hé)心(xīn)的(de)党中央(yāng)坚强领(lǐng)导下，各地区各部门更(gèng)好统筹国内(nèi)国际两个大局，更好(hǎo)统(tǒng)筹疫情(qíng)防(fáng)控和经(jīng)济社会发展，更(gèng)好统筹发展和安全(quán)，我国(guó)疫情(qíng)防控取得重(zhòng)大决定性胜利（全国政协委(wěi)员、中(zhōng)国疾(jí)病预(yù)防控制中心流行病学首(shǒu)席专家吴尊友日前(qián)表示，新冠病毒在未来出现地方性(xìng)流行或(huò)者(zhě)散发可(kě)能性(xìng)比较大，再出现较大规模流(liú)行的可(kě)能性较小。），经济社会全面(miàn)恢复(fù)常(cháng)态化运(yùn)行（今(jīn)年(nián)“五一”旅游出行，已经远超(chāo)2019年(nián)同期水平，体现出经济社会常态化运行(xíng)中的巨(jù)大(dà)消费动能），宏观政策靠前协同发力，需求收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三重(zhòng)压力得到缓解，经济增长好于预期(qī)，市场需求逐步恢复，经(jīng)济发展呈现回升向(xiàng)好(hǎo)态势，经济运行实(shí)现良(liáng)好(hǎo)开局(jú)。（“三重压力”首次提(tí)出，是在(zài)2021年12月(yuè)中(zhōng)央(yāng)经济工作会议(yì)上。时隔一(yī)年零四个月之(zhī)后，疫情影响逐步减弱之下，“三重压力”得到(dào)缓解。）

　　会(huì)议(yì)指出，当前我(wǒ)国(guó)经济运行好转主要是恢(huī)复(fù)性(xìng)的，内生动力(lì)还(hái)不强，需求(qiú)仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级面临新的阻(zǔ)力，推动高质量发(fā)展仍需要克服(fú)不少(shǎo)困(kùn)难(nán)挑战。（这一段(duàn)是(shì)对当前经济中面(miàn)临的问题的定性，问题决(jué)定(dìng)对策(cè)，有什么样的(de)问题，就有什么样的对策，对问题的定性非常重要(yào)。2019年4月，问题定性是“更多(duō)是结(jié)构性、体制性的”；2021年4月，问题定性(xìng)是(shì)“稳(wěn)增长(zhǎng)压力较小的(de)窗口期”。这(zhè)两(liǎng)次(cì)会议之后，稳增长(zhǎng)力(lì)度都有回收。今年一季(jì)度经济增长超预期，市场又出现了对后续稳增长力度减弱的担(dān)忧。但从这次中央(yāng)对问题的定性看，经济内生动(dòng)力仍需(xū)增强，需求仍需扩大，这就意味着稳(wěn)增长力度不但不会减弱，还要有针对性地加(jiā)大。这就冲(chōng)淡了市场(chǎng)的(de)一大担忧。）

　　会议强调，要(yào)深入开展学习(xí)贯(guàn)彻习近平新时代中(zhōng)国特色社会(huì)主义思想主题教育(yù)，认真落实(shí)中央经济工(gōng)作会议精(jīng)神，坚持稳(wěn)中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发(fā)展(zhǎn)理念，加快构建新发展格局，全面深化改革(gé)开放，把发(fā)挥政策效(xiào)力和(hé)激(jī)发(fā)经营主(zhǔ)体活力结合起(qǐ)来，形成推动(dòng)高质量发展的强(qiáng)大(dà)动力，统筹推动经济运行持续好(hǎo)转、内生动(dòng)力(lì)持续增强、社(shè)会预期持续改善、风(fēng)险(xiǎn)隐患持续化解（提出四(sì)个“持续”，其实现有(yǒu)赖(lài)于(yú)稳增长政策持续发力(lì)），乘势(shì)而上（这个词表明我们不会因(yīn)为一季度经济的良好开局而就此满(mǎn)足，而(ér)是(shì)继续努(nǔ)力(lì)，“乘势而上(shàng)”。），推动经(jīng)济实现(xiàn)质的有(yǒu)效提(tí)升和量的合(hé)理增长。

　　会议指(zhǐ)出，要加快(kuài)建设以实体(tǐ)经济(jì)为支撑的现代(dài)化产业体系，既要逆势而上，在短板领域加快突破，也要顺势(shì)而(ér)为，在优势领域做大做强。要夯实科(kē)技自立自(zì)强根基(jī)，培育(yù)壮大(dà)新动能（或(huò)利(lì)好半导体）。要巩固(gù)和扩大新能(néng)源汽车发(fā)展优势，加(jiā)快(kuài)推进充电桩、储能(néng)等设施建设和配套电(diàn)网改造(zào)（对新能源(yuán)产业的扶持(chí)仍会(huì)继续，专(zhuān)门提到(dào)的充电桩、储(chǔ)能、配套电网，都(dōu)是新能源产业相(xiāng)对的短板(bǎn)，也(yě)是未来重点发力的方向）。要重视通用人工智能(néng)发展，营(yíng)造创新生(shēng)态，重视防范风险（首提人工智(zhì)能，市场(chǎng)热度极高(gāo)的方向，中央高度重视，行稳方(fāng)能致(zhì)远）。

　　会议强(qiáng)调，恢复和扩大需求是当前(qián)经济持续回(huí)升向好的关(guān)键所在。积极的财(cái)政政策要加力提效，稳(wěn)健的货(huò)币政策要精准有(yǒu)力，形(xíng)成扩大需求的合力。要多渠道增加城(chéng)乡居民(mín)收(shōu)入(rù)，改善消(xiāo)费环境，促进文化(huà)旅游(yóu)等服务消费(fèi)（今年一季(jì)度社会消费品(pǐn)零售累(lèi)计增长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一(yī)”文旅消费更是热度高(gāo)，而中央精神是继续呵护(hù)和促(cù)进消费增长）。要发挥好政府投(tóu)资和(hé)政策激励的引导作(zuò)用，有效带动激发民(mín)间投资（今(jīn)年一(yī)季度，民(mín)间投资(zī)累计增速(sù)只有0.6％，低于全部固定资产投资(zī)增速4.5个百分点，民间投(tóu)资仍是(shì)投资(zī)中的(de)薄弱环节。这次(cì)会议专门提出(chū)“有效带动激发民(mín)间投资(zī)”，未来(lái)可能会有相应政(zhèng)策发力）。

　　会议(yì)指(zhǐ)出(chū)，要坚持“两个(gè)毫不动摇”，破除影响各(gè)类所有制(zhì)企(qǐ)业公平竞(jìng)争、共(gòng)同(tóng)发(fā)展的(de)法律法(fǎ)规(guī)障碍和隐(yǐn)性(xìng)壁垒，持(chí)续提振经营主体信心，帮(bāng)助(zhù)企业恢复元(yuán)气(qì)（“两个毫不动(dòng)摇”，即“毫(háo)不动摇巩固(gù)和发展(zhǎn)公有制经济，毫(háo)不动摇鼓(gǔ)励(lì)、支持和引导非公有(yǒu)制经济发展”。重申“两个(gè)毫不动摇”，有助于进一步解(jiě)决民(mín)营企业信心和元气不足(zú)问(wèn)题）。各类企业(yè)都要依法(fǎ)合(hé)规(guī)经营。要下决心(xīn)从(cóng)根(gēn)本上解决企业账(zhàng)款拖(tuō)欠问题。要推动平台企业(yè)规(guī)范健康发展，鼓励头部平台企业(yè)探索创(chuàng)新。（对(duì)平台企业的支持力度(dù)进一步加大，去年12月中央经济工(gōng)作会(huì)议提的是(shì)“支持平台(tái)企(qǐ)业在引领发展、创造就业、国(guó)际竞争中大显身(shēn)手”，这(zhè)次进(jìn)一步(bù)升级为“鼓(gǔ)励头(tóu)部平台企业探索创新”。）

　　会议强(qiáng)调(diào)，要全面深化改革、扩大高水平(píng)对外开(kāi)放(fàng)。认(rèn)真落实党(dǎng)和国家机构改革方案，推进国家治理(lǐ)体系和治理能力现代化。要把吸(xī)引外商投(tóu)资(zī)放在更加(jiā)重要的位置，稳住外贸外(wài)资基本盘。要支持有条件的自贸试(shì)验区和自(zì)由贸易(yì)港对接国际高标准经贸规则，开展改革开放先行先试。（从(cóng)2013年9月29日中国（上海）自由贸(mào)易试验区正(zhèng)式挂牌成立至今，全国已设立21个自贸试验区及海南自由贸易(yì)港。在新一轮(lún)对外开放先行先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国家可能是开(kāi)放和合作(zuò)的重(zhòng)点方向。）

　　会议指(zhǐ)出，要有效防范化(huà)解重点(diǎn)领域风险(xiǎn)，统筹做好(hǎo)中小银行、保险和信托机构改(gǎi)革化险工作。要坚持房子是用(yòng)来住的(de)、不是用来炒的定位，因城施(shī)策，支(zhī)持刚(gāng)性和改善(shàn)性住房需求，做好保交(jiāo)楼、保民生、保稳定工作，促(cù)进房地产市(shì)场平(píng)稳健康发展，推动建立房地产(chǎn)业发展(zhǎn)新模式。在(zài)超(chāo)大特(tè)大城市（《国务院关于调整城市规模(mó)划(huà)分标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区(qū)常(cháng)住人口500万以(yǐ)上1000万以(yǐ)下的(de)城市为特大城市，城区(qū)常住人口1000万以上的(de)城市(shì)为超(chāo)大城市。目前，超大城市包括上海、北(běi)京、深圳、重庆(qìng)、广州、成(chéng)都、天津7城，特大城市包(bāo)括(kuò)武(wǔ)汉、东莞(guǎn)、西(xī)安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济(jì)南(nán)、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。）积极稳(wěn)步(bù)推(tuī)进城中村改造（7个超大城市和14个特大(dà)城市的城(chéng)中村改造(zào)，可能(néng)会给房地产(chǎn)带(dài)来新(xīn)的增长点，有利于房地产(chǎn)市场实现平稳健康发展(zhǎn)）和(hé)“平急(jí)两(liǎng)用(yòng)”公共基础设(shè)施建设（“平急两用”设施(shī)指平时(shí)用作(zuò)旅游(yóu)、康养等(děng)功能(néng)，遇重大(dà)公(gōng)共突发(fā)事(shì)件(jiàn)时可立即转(zhuǎn)换为应急场所(suǒ)的(de)设(shè)施，能够有效补齐(qí)大(dà)城市应急能力建(jiàn)设短(duǎn)板(bǎn)，同时(shí)提升大城市山(shān)区旅游居住品(pǐn)质，助力大城市(shì)周边乡村振兴(xīng)发展，更好(hǎo)统筹大(dà)城(chéng)市发展和安全。建设改造(zào)一批“平(píng)急两用”的民宿和酒店、储备一批(pī)单体(tǐ)大型(xíng)方舱医(yī)院、升级(jí)一批应急医疗(liáo)服务点(diǎn)，将对投资带来新的(de)增长(zhǎng)点。）。规划(huà)建设保障性(xìng)住(zhù)房。要加强地方政府债务(wù)管理，严控新增隐(yǐn)性(xìng)债务。要继续抓(zhuā)好新冠疫情防控工作。

　　会议(yì)强调，要(yào)切实保障和(hé)改(gǎi)善(shàn)民生，强化(huà)就业优先导(dǎo)向，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农(nóng)民(mín)工(gōng)等重(zhòng)点(diǎn)群体就业(yè)（截至3月，16-24岁的青年(nián)失业率高达19.6％，降低青(qīng)年失(shī)业率已成为(wèi)当前就业工作的重点。日前国办发布《关于优化调整稳(wěn)就业政策(cè)措施(shī)全力促发展惠民生的通知(zhī)》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出(chū)支持国有企业扩大招聘规模，2023年可给予(yǔ)一次性增人(rén)增资，核增部(bù)分据实计入工资总(zǒng)额并作为下一年度工资总额预算基数。我们预计(jì)后(hòu)续(xù)青年失业率将明显下降(jiàng)。）。要以“时时放(fàng)心(xīn)不(bù)下”的责任感，持续抓好安全生产。要做好(hǎo)迎峰度夏电(diàn)力(lì)供(gōng)应保障。要巩固拓(tuò)展脱贫攻坚(jiān)成果，抓好粮食(shí)生产和重要(yào)农产品(pǐn)供应保障，全面推进乡(xiāng)村(cūn)振兴。要加强生(shēng)态环(huán)境(jìng)系统治理。各级领导干部(bù)要带头大兴调查(chá)研(yán)究，奔(bēn)着问题(tí)去(qù)，切(qiè)实帮助(zhù)企业和基层解决困难。

　　（“会议还研究了其他事(shì)项”的表述以往经常出现，但(dàn)这次没有出现(xiàn)，可见这次(cì)会议是(shì)专门聚(jù)焦经济工作(zuò)的一(yī)次会(huì)议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内(nèi)政策(cè)落地(dì)不及预期，国际(jì)政治局(jú)势演变超预期

　　本文源(yuán)自报告：《整体经济工作思(sī)路已经发生(shēng)大变化——逐句解(jiě)读4月政治局会(huì)议通稿》

　　报告发布时(shí)间：2023年4月29日(rì)

　　发布报告机构：信达证券研究(jiū)开发中心

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