芦哲(zhé) 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率的因(yīn)素拆(chāi)解为三方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率，失业率=失业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动参与率）。通过三因素框架，我(wǒ)们发(fā)现16-24岁失业人口(kǒu)的增加不能完全解(jiě)释青年失(shī)业(yè)率的上升，更重(zhòng)要却(què)被忽(hū)视的因素是青年人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率下降，带(dài)来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分母端(duān)大幅推高青年(nián)失业(yè)率(lǜ)。假如今年(nián)3月分母端(duān)的青(qīng)年劳动力与2020年持(chí)平，新增约132万青(qīng)年失业人口只能将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际青年(nián)失业率却(què)高达19.6％。我们认为(wèi)，失(shī)业人口会随(suí)着经(jīng)济复苏而(ér)减少，但(dàn)青年劳动力的(de)下(xià)降可能成(chéng)为就业“疤痕(hén)效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高青年失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业(yè)率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与(yǔ)率），据此可(kě)将青(qīng)年失业率拆解(jiě)为青年(nián)失业人口、总(zǒng)人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未(wèi)必(bì)来自失业(yè)增加(jiā)，不要忽略分母，劳动力的下降(jiàng)，也(yě)是抬高失业率(lǜ)的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青(qīng)年劳动力却(què)减少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人口失(shī)业率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年(nián)失业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年就(jiù)业人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去(qù)年(nián)4月增(z整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚ēng)加约70万，较七普增(zēng)加(jiā)约(yuē)132万。

　　·（2）失(shī)业原(yuán)因(yīn)方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人(rén)员接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的(de)结(jié)构变化较大(dà)，呈现出从制造到服(fú)务、知(zhī)识密集程度由低到高两个特点。2010年农业和(hé)工业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的(de)青年(nián)就业主要转向服务业。以受(shòu)教育年限作为维(wéi)度，青年(nián)就业从知(zhī)识(shí)密集(jí)程度较低(dī)的(de)行业流(liú)向较高行(xíng)业，但是知(zhī)识密集型行业(yè)的青年失业情况比(bǐ)整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或(huò)是一季度青(qīng)年失业人口仍增(zēng)加的原因。经济(jì)复苏的主力是知(zhī)识(shí)密(mì)集程度较低的餐饮、零售等(děng)服务(wù)业(yè)，而知识(shí)密集(jí)程(chéng)度较高的生产性服务业复苏较慢，服务业就业复苏结构(gòu)的分化(huà)，带(dài)来(lái)青年就业和(hé)25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均(jūn)在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力(lì)对(duì)应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村(cūn)向(xiàng)城镇的(de)人口转(zhuǎn)移(yí)也在减速(sù)，新(xīn)增城镇人口(kǒu)从十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人(rén)，减(jiǎn)至2022年650万(wàn)人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个(gè)点。近三年青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率的下降主要有(yǒu)三方面原因：一(yī)是(shì)16-24岁(suì)在(zài)校(xiào)生大幅增(zēng)加493万；二是部分群体(tǐ)因就业(yè)形势恶化(huà)而退出劳动市场(chǎng)；三是就业观(guān)念的变化导致初次进入劳动市(shì)场(chǎng)时间(jiān)推(tuī)迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人(rén)口的增加不(bù)能完全(quán)解(jiě)释青年失业率的上升。假如(rú)当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业(yè)人口增加132万(wàn)至632万人的情(qíng)况(kuàng)下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人(rén)口的(de)增加只能解(jiě)释当前青年失业率的一部分，另一部(bù)分(fēn)则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青(qīng)年(nián)失业(yè)率的变动可能出(chū)现以下三(sān)种情(qíng)况：①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率上升；②青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率上升；③青年失(shī)业人口(kǒu)与劳动(dòng)力(lì)均在减少，失业人(rén)口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口会随(suí)着疫(yì)情(qíng)后经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的下(xià)降可(kě)能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业(yè)率(lǜ)的(de)分母端越来越(yuè)重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)出(chū)现(xiàn)明显下降；外需、房地(dì)产(chǎn)等不及(jí)预期，经(jīng)济(jì)和就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率的三因素框架

　　2.分子(zi)端(duān)：新增青年失业人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知(zhī)识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季(jì)度(dù)青年失业人(rén)口仍增加的原(yuán)因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下降(jiàng)，带来劳(láo)动力(lì)减(jiǎn)少

　　3.1.青(qīng)年人口：出(chū)生人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未(wèi)来失(shī)业率的分母端(duān)可(kě)能(néng)会越(yuè)来越重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险提(tí)示(shì)

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)攀(pān)升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以来最高值。在疫情影(yǐng)响(xiǎng)退散、经济逐步复苏的情况(kuàng)下(xià)，城镇调(diào)查(chá)失业率较(jiào)去年同期大(dà)幅下降(jiàng)0.9个点，但青年失(shī)业率(lǜ)却较去年4月逆势(shì)攀升2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究疫情后留(liú)下(xià)的“疤痕(hén)效(xiào)应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业(yè)率的三(sān)因素框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年失(shī)业率的主要是(shì)三个因素：①青年失业人(rén)口；②青(qīng)年(nián)总人(rén)口；③劳(láo)动参与率，其(qí)中②③决定(dìng)着青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)的变化。这三个因素(sù)均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我们讨论失(shī)业(yè)率时(shí)，经常(cháng)认(rèn)为失(shī)业率上(shàng)升一定(dìng)是失业增加(jiā)的结果，这(zhè)个判(pàn)断(duàn)对于全年龄段失业率来(lái)说(shuō)并没有问题，因(yīn)为我(wǒ)国的劳动力总量（也称(chēng)经济活动人口）在2015年(nián)之(zhī)前一直在上(shàng)升，2015年后略有下降，到(dào)2021年(nián)末下降了2.6％，年(nián)均(jūn)降幅约0.4％。但青年(nián)失(shī)业率则不(bù)能忽视(shì)分母的变动，因为青年劳动(dòng)力波动幅度(dù)更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加(jiā)4万(wàn)，青年劳动(dòng)力却(què)减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从(cóng)496万增加到500万，仅增加(jiā)了4万左右，约为2020年青(qīng)年劳动(dòng)力的(de)0.1％，但青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高(gāo)3.8个(gè)点(diǎn)。主要(yào)原(yuán)因就是(shì)失业率的(de)分母在下降，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在此期间从5481万(wàn)人(rén)大(dà)幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本(běn)稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率的分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定(dìng)整(zhěng)体失业率变动的是失业人口数量（分(fēn)子），但决定(dìng)青(qīng)年失业率变动的却是青年劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居多；三(sān)分之二接受过大(dà)学(xué)教(jiào)育

　　从(cóng)总(zǒng)量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人(rén)数约为2587万(wàn)人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月就业数据(jù)解读时(shí)，披露(lù)了当前青(qīng)年(nián)就业和失业人数的基本(běn)情况：“初步测算3月(yuè)份城镇青年9637万(wàn)人(rén)，没有参与劳动力(lì)市场的青年6418万人(rén)，主(zhǔ)体为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人(rén)，其中(zhōng)就业人数2587万人、失(shī)业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动力(lì)人数与去年基(jī)本(běn)持平，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青年(nián)失业人员比去年(nián)同期多70万人左右，比(bǐ)2020年(nián)七(qī)普(pǔ)多132万人。

　　从增(zēng)量看，今年(nián)前四个月青年失业(yè)形势好于去年(nián)同期。假设(shè)2022年以来(lái)青年劳动力总量(liàng)维(wéi)持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左右的(de)新增失业人口。尽(jǐn)管今年(nián)4月青(qīng)年失业率比去年同期高(gāo)2.2个(gè)点，但从新增青年失业(yè)人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个(gè)月青年失业形势要好于(yú)去年，这与当前经济逐(zhú)渐恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕业影响，我国(guó)青年失(shī)业率一般在上(shàng)半(bàn)年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青(qīng)年失(shī)业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成(chéng)青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群(qún)体。一种(zhǒng)观点认为(wèi)，青年群体由于工作经(jīng)验(yàn)和技(jì)能相对不熟练，往往在企业裁员时首(shǒu)当其(qí)冲。但根据月度劳动(dòng)力调(diào)查数据，青年失业主要原因是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员的比例明显低于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年(nián)中国劳(láo)动(dòng)统(tǒng)计(jì)年鉴》，有工作意愿但从未工作(zuò)过的失业(yè)群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄(líng)群体(tǐ)中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失业人群后(hòu)，剩下的青年失(shī)业人(rén)口中，第(dì)一大失业原(yuán)因是主动辞(cí)职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例(lì)从高到低(dī)依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育(yù)程度来看，三分(fēn)之二的(de)青(qīng)年失业人员接(jiē)受(shòu)过大学教育。各年龄段(duàn)失业人群中，年(nián)龄越低，平均受教育程(chéng)度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例(lì)在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人(rén)口(kǒu)的受教育程度也大致类似(shì)，青年人由于年龄限制，接受大(dà)学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁(suì)以下就业(yè)人员的受教(jiào)育程度大幅高于35岁以(yǐ)上。按(àn)照接受过大(dà)学教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度(dù)从低到高

　　青年失业人口的行(xíng)业与青年就业分布基(jī)本一致。青(qīng)年(nián)失业人(rén)口呈现出行业聚集的特(tè)点，主(zhǔ)要集中在5个大类行业，2020年占比(bǐ)分别(bié)为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他(tā)服务业(yè)（6.7％），这5个行业占全部青年失业(yè)人口的(de)65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的行(xíng)业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从行业(yè)来看，青年(nián)失业人(rén)口的行业分布是(shì)由(yóu)就业分布决定的，吸纳就业占比较(jiào)大的行业，往(wǎng)往也贡献了(le)较大规模的失业。因此，在挖掘青年失(shī)业(yè)人口来自何(hé)处之前，需要研(yán)究青年就业(yè)的行(xíng)业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低到高两个(gè)特点。

　　青年就业从工农业大量流入服务业。农林(lín)牧(mù)渔、采矿业、制造(zào)业和电热(rè)燃水的(de)生产(chǎn)供应业，这(zhè)四个(gè)行业是国民经(jīng)济分(fēn)类的农业和工业。2010年这(zhè)四个行(xíng)业吸纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就业(yè)人口，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个(gè)行业(yè)吸纳青年就业比例增加超2个点(diǎn)，其中(zhōng)，教(jiào)育业为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和商务服务为(wèi)3.1％，信息技(jì)术为(wèi)2.8％，卫生和(hé)社工为(wèi)2.0％。另外(wài)，建筑业和(hé)房(fáng)地(dì)产等其(qí)他6个(gè)服务行(xíng)业(yè)吸纳青(qīng)年就业的比例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为(wèi)维度(dù)，青年就业从知识密集程度(dù)较低(dī)的行业(yè)流向较高(gāo)行(xíng)业。我们以《2021年劳(láo)动统计(jì)年(nián)鉴》中(zhōng)各行业就业(yè)人员的(de)受教育年限(xiàn)，来(lái)计算(suàn)各行(xíng)业(yè)的知识密集程(chéng)度。有5个行业的平均受(shòu)教育(yù)年限在(zài)14年以上，依次是(shì)：科(kē)学(xué)研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信(xìn)息技术服(fú)务(wù)（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金(jīn)融业外(wài)，其他四个(gè)行业是过去十年青(qīng)年就业流入的主要(yào)行(xíng)业，吸纳青年就业比(bǐ)例的增幅均居前列。如图10，各(gè)行(xíng)业(yè)所吸纳的青年就业比例变动与行业(yè)平(píng)均(jūn)受(shòu)教育年限基本一致，即青年就业从知识密集程度(dù)较低的行业(yè)流向(xiàng)较高(gāo)行业。

　　但是知识密集型(xíng)行业的青年失业情况比整体(tǐ)失业更严(yán)峻(jùn)。我们用《2021年中国(guó)劳(láo)动统计(jì)年鉴》中(zhōng)各行业(yè)的青年失业(yè)比例（该行(xíng)业(yè)的青年失(shī)业人(rén)数/青年(nián)失业(yè)总人数），除以各行业(yè)的青年就业(yè)比例（该(gāi)行业的(de)青年就业人数/青年就业总人数(shù)），来作为各行业(yè)失业率(lǜ)的近似替代(dài)指(zhǐ)标。以这个指标(biāo)来(lái)看，知识密(mì)集型行业的青年(nián)失(shī)业率大多高于全年(nián)龄段(duàn)失(shī)业(yè)率(lǜ)，如信息技术、教育、科研(yán)服务、公共管理等行(xíng)业，体现在(zài)图11中，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青年失业人(rén)口仍增加的原因

　　一(yī)季度服务业复苏出现(xiàn)分化。今(jīn)年一季(jì)度(dù)GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业(yè)来看，批(pī)发零(líng)售业缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业(yè)、住(zhù)宿餐饮业(yè)增速均高于(yú)疫情前三(sān)年均值，这三个(gè)行业一季度复苏(sū)情(qíng)况(kuàng)较好；知识(shí)密集(jí)程度(dù)更高的房地产业、租赁(lìn)和商务服务业、信息技术服务(wù)业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度(dù)复苏相对较慢。

　　因(yīn)此从(cóng)失业(yè)率的(de)分子端来(lái)看，当前(qián)青年失(shī)业人员增长的(de)症结在(zài)于(yú)服(fú)务业(yè)就业复苏的结(jié)构不(bù)均衡。一方面，随着(zhe)受(shòu)教(jiào)育水平的整体提高，青年(nián)就业(yè)大量流(liú)向知识密集型(xíng)服务业(yè)，如教(jiào)育、信息(xī)技术等行业。另(lìng)一方面，年初疫情影响(xiǎng)减弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是知识密集程度较低的生(shēng)活性服务业，而知识密集程度较(jiào)高的生产性服务业复苏较慢。所以服务业(yè)就业复苏结构分化，带来的青年失(shī)业人口和25-59岁失业人(rén)口的分化(huà)。房地产、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季度就业(yè)尚未出现明显改善(shàn)，应届生就业压力(lì)大；而住宿餐饮等行业就业已经出现回暖，但对于(yú)三(sān)分之(zhī)二接受过大(dà)学教育的青年失业人口而言，这些行业的就业吸纳(nà)相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下降，带来劳(láo)动力减少

　　青年失业率的分母端(duān)是城镇青(qīng)年劳动力，主(zhǔ)要由青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开始步入人口负增(zēng)长(zhǎng)时(shí)代(dài)，城镇青年(nián)劳动力可能将步入长期下降通道，这将从分母(mǔ)端推升青(qīng)年失业率，或成为疫情后(hòu)就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于(yú)城镇(zhèn)青年人口数量，而后者(zhě)来(lái)自于(yú)两部(bù)分，一是16-24年前的出生(shēng)人口，二是乡(xiāng)村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口，这两部(bù)分增量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是建国以来的(de)一(yī)轮(lún)“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出生人(rén)口超2000万，其中1987年出(chū)生人口最(zuì)高超过(guò)2500万，到90年代开始明显步(bù)入下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减(jiǎn)少(shǎo)约4381万，降(jiàng)幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对(duì)应(yīng)1996-2004、2006-2014年的(de)出生人(rén)口，这两个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另(lìng)一方(fāng)面，我(wǒ)国(guó)农村向(xiàng)城(chéng)镇(zhèn)的人口转移也在减(jiǎn)速。新增城(chéng)镇人口从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但2022年只有650万人(rén)。预计今(jīn)年随着疫(yì)情影响减弱，人员流(liú)动恢复，新(xīn)增城镇人口数量会较去年有明显增长(zhǎng)，但(dàn)可(kě)能(néng)仍然较难回(huí)到十(shí)三五(wǔ)期间超2000万的(de)规(guī)模。当前我国城镇化率已经达到65％以上，继续高速(sù)增长空间有限，从乡(xiāng)村到(dào)城镇的迁移人(rén)口(kǒu)数(shù)量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低于(yú)其他年(nián)龄段群(qún)体，大部分(fēn)青(qīng)年在校，并(bìng)未进入(rù)劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超(chāo)预期下降。根据(jù)今年3月(yuè)统计局(jú)披露的青年就业和失(shī)业人数，当前(qián)16-24岁青年(nián)的劳动(dòng)参与率约(yuē)为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年(nián)人(rén)口中，有3219万(wàn)进入或有意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年(nián)两次(cì)人(rén)口(kǒu)普查时，青年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该(gāi)指标已(yǐ)经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要有(yǒu)三方面原因。

　　一(yī)是(shì)16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年(nián)末到(dào)2021年(nián)末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该年龄(líng)段的(de)在校(xiào)生增(zēng)加了493万，年(nián)均(jūn)增(zēng)长246.5万，远远快于此前十(shí)年增速。

　　二是部分群(qún)体(tǐ)因就业形(xíng)势(shì)恶(è)化而退(tuì)出劳动(dòng)市场，在未来经济和就业(yè)好转后会回到劳动市(shì)场(chǎng)。2020年(nián)3月，国家统(tǒng)计(jì)局曾在发布会指出当月“就业人员(yuán)规(guī)模比(bǐ)1月份下降6％以上”，说(shuō)明就业(yè)形势恶化时，也(yě)会(huì)影响劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　三是(shì)就(jiù)业观念的变化导致(zhì)初次进入(rù)劳(láo)动市场整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社(shè)会风(fēng)气来看，对学(xué)历的推崇导致本(běn)科(kē)毕业即(jí)进入(rù)就业(yè)市场的年轻人减(jiǎn)少，加上考研、考公竞(jìng)争激烈(liè)，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上会将部分青年(nián)人(rén)初次就业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分母端可能(néng)会(huì)越来越重(zhòng)要

　　失业人(rén)口(kǒu)的增加(jiā)不能完全解释(shì)青年(nián)失业(yè)率的上升(shēng)。假如当前青年劳(láo)动力与2020年(nián)相同，在失业(yè)人口增加132万至632万人的(de)情况下(xià)，对应青年失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却(què)达(dá)到(dào)19.6％，如(rú)图19。失业人口(kǒu)的增加只能解释当前青年失业率的一部分，另一(yī)部分(fēn)则来自(zì)分母端，城(chéng)镇青年劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑到2020年(nián)我国人口已(yǐ)经开始负增长(zhǎng)，未来青年失(shī)业率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时(shí)劳动力减少(shǎo)，青(qīng)年失(shī)业率上升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动(dòng)力均在(zài)减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，失(shī)业人口降幅大于劳(láo)动(dòng)力降幅，青(qīng)年(nián)失业率下降。

　　我(wǒ)们(men)认为，未来失业人口(kǒu)会随着经济复苏(sū)而减少，但经济复苏(sū)难以(yǐ)改(gǎi)变(biàn)失业(yè)率的分母下降趋势。青年(nián)劳动力(lì)的下降可(kě)能成为(wèi)就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未(wèi)来(lái)失业率的分母端(duān)可能(néng)会越来(lái)越重要，这也是(shì)人(rén)口长周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁(suì)人口调查失业率时，有必(bì)要明晰这一概念(niàn)的两个(gè)要点：一是调查失业率是(shì)城镇(zhèn)就(jiù)业范围(wéi)，并非针对全部就业人(rén)口，不(bù)包括(kuò)乡村就业(yè)，2022年(nián)底我(wǒ)国城乡就(jiù)业大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人(rén)口(kǒu)并未(wèi)包(bāo)含在(zài)内。因此，许多针对青年失业率的讨论以(yǐ)全(quán)国青年(nián)人口数量(liàng)为出(chū)发(fā)点(diǎn)，未区(qū)分人口(kǒu)总量与城乡结(jié)构的问题，有(yǒu)失(shī)偏(piān)颇。本篇(piān)报告如无特(tè)别说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二(èr)是失业率的(de)分母不含没有劳动意愿的劳动年龄人(rén)口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳动力指年(nián)满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或要(yào)求参加(jiā)社会经(jīng)济(jì)活动的人员。包(bāo)括就业人(rén)员和失业人员”，因(yīn)此(cǐ)没有就(jiù)业意愿的(de)劳动(dòng)年龄人(rén)口(kǒu)不(bù)计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上的人(rén)口约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动力，约(yuē)为(wèi)7.8亿，而(ér)就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失业(yè)人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自(zì)全国月度(dù)劳(láo)动力(lì)调查。该项调查制度(dù)于2005年正(zhèng)式实施，每年进行两次全(quán)国(guó)劳动力抽样调查，调(diào)查范(fàn)围为(wèi)中国(guó)大陆的(de)城镇(zhèn)和乡(xiāng)村，调查对象(xiàng)为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市场变化情(qíng)况，建(jiàn)立(lì)了31个大城市月(yuè)度(dù)劳动力调查制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动(dòng)力(lì)调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月(yuè)度劳动(dòng)力(lì)调查正式(shì)在全国(guó)范围内开(kāi)展(zhǎn)，调查范围覆盖全国所有地级市(shì)。

　　月度劳动力(lì)调查(chá)样本比(bǐ)例(lì)约为(wèi)0.2‰，是年(nián)度(dù)调查的五分之一左右。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对比，我(wǒ)国年度(dù)人口调查样(yàng)本比(bǐ)例(lì)为1‰，五(wǔ)年一次的人口(kǒu)抽样调查样本比例为(wèi)1％。而每10年一次的人口普查则在长表部分纳入就业调查，长表抽(chōu)样比(bǐ)例是10％左(zuǒ)右，因(yīn)而人口普查的就业数据质量(liàng)更高。

　　就业人(rén)员总数会(huì)根(gēn)据普查(chá)数(shù)据进行修正，但结构数据仍会存(cún)在差异。比(bǐ)如2020年的《劳动统计年(nián)鉴》显示，2019年末全国(guó)就业(yè)人员约为7.75亿人；而(ér)七普(pǔ)后次年的年鉴(jiàn)将这一数据修正为7.54亿人(rén)左右，误差约(yuē)2100万(wàn)人。但(dàn)结构数(shù)据的差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制(zhì)造业就(jiù)业(yè)人员(yuán)占比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率(lǜ)出现(xiàn)明(míng)显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及预期(qī)，经济和(hé)就(jiù)业(yè)恢(huī)复(fù)偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证券研(yán)究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框(kuāng)架看“疤(bā)痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布(bù)机(jī)构(gòu)：德邦证券股份有限公司

未经允许不得转载：MP3i音乐网址大全-MP3下载,网址导航,音乐在线试听,中国音乐网址导航第一站 整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚