为了让自(zì)己的限售股解禁后能获(huò)得(dé)好的回报，上市公司董事长雇(gù)人拉抬自家(jiā)的股票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站(zhàn)披露(lù)了一(yī)则行政处罚决定书，引发市场(chǎng)关注。时为新美星(xīng)董(dǒng)事长何(hé)德平和其配偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提(tí)供资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新美(měi)星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高公司(sī)股(gǔ)价(jià)，以便后续(xù)自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)新美(měi)星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德(dé)平(píng)信息(xī)披露违法违(wéi)规(guī)，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会(huì)行政处罚(fá)决定书披露的(de)信(xìn)息，新美星董事长、法定(dìng)代(dài)表人、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人何德平和(hé)他的妻子(zi)黄(huáng)秀芳当时(shí)向时任(rèn)独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所掌控(kòng)的上(shàng)海海得泽广投(tóu)资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维对(duì)“新美(měi)星”进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持(chí)、抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价，以便何德(dé)平(píng)所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用(yòng)控制的证券账(zhàng)户(hù)并联合其他市(shì)场(chǎng)资(zī)金在(zài)二级市场(chǎng)买入(rù)并交易“新美星”，且在后(hòu)续(xù)操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找(zhǎo)了两个(gè)帮手共(gòng)同合(hé)谋。他(tā)经(jīng)人介绍认(rèn)识并联合毛明土、李传(chuán)武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制各自(zì)筹得的证券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利(lì)于两(liǎng)方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集(jí)中交易“新(xīn)美星”，影响(xiǎng)股票交易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来(lái)看看，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么(me)拉高(gāo)“新美(měi)星”股价，然(rán)后出(chū)货，违法获(huò)利的(de)。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场(chǎng)申(shēn)卖量(liàng)比例(lì)超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日(rì)持流(liú)通股(gǔ)达到(dào)峰(fēng)值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备(bèi)资金(jīn)优势(shì)和(hé)持股优势(shì)。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入(rù)成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集中(zhōng)拉(lā)抬(tái)“新美星”，期末持(chí)股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于卖(mài)一价(jià)或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价或市(shì)价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期(qī)市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美(měi)星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业(yè)指数1.03个(gè)百分点。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉(shè)案(àn)账户组(zǔ)还(hái)多次实(shí)施(shī)盘中拉(lā)抬和对(duì)倒(dào)，并反(fǎn)向卖出(chū)获利的(de)行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关(guān)税(shuì)费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托(tuō)理财(cái)、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人(rén)提出多点申诉意(yì)见，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有(yǒu)操(cāo)纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他(tā)人操纵股价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等(děng)人(rén)讨(tǎo)论交易(yì)新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也(yě)没有向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自(zì)账户(hù)交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组(zǔ)利益与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不(bù)一(yī)致，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不(bù)能控制(zhì)蒋维(wéi)账(zhàng)户(hù)组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部分用(yòng)于偿还(hái)债务，部分用(yòng)于非法活动，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李(lǐ)传武账户组交易(yì)行(xíng)为承(chéng)担(dān)责(zé)任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可(kě)黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不(bù)知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法(fǎ)律主(zhǔ)体(tǐ)，即便夫妻或一致行(xíng)动人中(zhōng)一方存在(zài)不当行为(wèi)，不应推定或认(rèn)定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的(de)控制关系、委托理财(cái)关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及(jí)其代理人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，本案(àn)为多个主体参与、多(duō)个环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游(yóu)衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完成(chéng)的操纵行为。在案(àn)证据可(kě)以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供资金作(zuò)为(wèi)保证金，委托其通(tōng)过(guò)二级市场交易影(yǐng)响新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德(dé)平(píng)知悉并参(cān)与(yǔ)了(le)本案(àn)行(xíng)为；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)有共(gòng)同影(yǐng)响“新美(měi)星”股价的(de)意图(tú)和目标，共同商(shāng)议、谋(móu)划(huà)操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且采取了(le)联合(hé)影响股价的(de)行动(dòng)，属于(yú)共同(tóng)操纵行(xíng)为。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制(zhì)的(de)账户交易“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续的合谋操(cāo)纵起到一定(dìng)程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司的(de)合作(zuò)，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经有一定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各方视(shì)为一个整体，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认为，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决(juaj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么é)定：就操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法的相(xiāng)关情(qíng)况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽(zé)广代持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美(měi)星(xīng)”股票(piào)，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提出(chū)：第一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持(chí)决策由海(hǎi)得泽广和兰某(mǒu)作出，海得(dé)泽广将减持(chí)所得(dé)汇(huì)入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定账户的(de)原因系兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归还借款本(běn)息。第二，涉案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重(zhòng)大性，不对投资者决策产生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持成(chéng)立，何(hé)德平对(duì)借款(kuǎn)、还(hái)款等(děng)事(shì)项，不参与、不知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚(fá)。综上，请(qǐng)求不予处(chù)罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户(hù)流水，结合(hé)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的配偶(ǒu)关系(xì)，代持资金和减持所(suǒ)得(dé)系家庭共同财产，可aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么以认定海得泽广代何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳持有新美(měi)星股(gǔ)票(piào)。当事人(rén)所提相关理由(yóu)不具有事实和法律依据，不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何德平(píng)作为上市公(gōng)司实(shí)际(jì)控制人，未(wèi)如实告知上市公司(sī)上述持股情况，导致新美星在(zài)相关公(gōng)告(gào)中均未披露(lù)相(xiāng)关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何德平(píng)的(de)行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三款规定(dìng)的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决(jué)定：就信息披露违法(fǎ)行(xíng)为，对何(hé)德平给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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