看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布的(de)4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降(jiàng)反升，分别创(chuàng)半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的(de)分项指数释放价(jià)格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至(zhì)少(shǎo)一定(dìng)程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布(bù)后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股指盘(pán)中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价(jià)格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度(dù)较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的(de)美元指数迅速(sù)抹(mǒ)平(píng)日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗新日高。

　　在美(měi)联(lián)储官员最近一(yī)再表态(tài)支(zhī)持继续加息(xī)后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口，连(lián)续第二周因周五回落而(ér)全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续(xù)下挫，在中国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国(guó)的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原(yuán)油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其受到美国(guó)能源部公布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于(yú)此前(qián)市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年(nián)第(dì)二次(cì)大幅加息，今年3曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达(dá)到了曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四(sì)的声明中表(biǎo)示(shì)，此次加(jiā)息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来(lái)将继续(xù)监测(cè)物价水平(píng)、外汇市场和(hé)货币(bì)总量(liàng)变化，以对利率(lǜ)政策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格(gé)变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发(fā)布(bù)当天，阿(ā)根(gēn)廷总统(tǒng)府发言(yán)人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调(diào)查报告还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶(è)劣(liè)天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间(jiān)4月21日，美国(guó)得克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴(bào)预测(cè)中(zhōng)心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到(dào)五大湖地区(qū)将受到影(yǐng)响，部分地(dì)区(qū)的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日(rì)晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部(bù)分(fēn)地区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美(měi)联(lián)社报(bào)道(dào)，当地时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电台(tái)主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场(chǎng)重回原(yuán)油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济(jì)处(chù)于弱复苏状态，油脂实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和(hé)化(huà)工(gōng)消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的(de)需求驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库(kù)存(cún)偏(piān)低(dī)。马来西(xī)亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部(bù)分(fēn)地(dì)区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际(jì)豆棕价差(chà)跌入(rù)负(fù)值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低库(kù)存(cún)支撑价格，但中长期产地(dì)累(lèi)库(kù)可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告(gào)诉(sù)期货(huò)日(rì)报记者，虽然(rán)近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继续(xù)支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史(shǐ)同期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区(qū)产量(liàng)季(jì)节性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产(chǎn)量恢(huī)复以及出(chū)口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的(de)集中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度(dù)消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持(chí)在(zài)-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共进口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进(jìn)口利(lì)润将会(huì)逐(zhú)步(bù)修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人(rén)气(qì)一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上(shàng)周港口库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格(gé)再度开启反弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地区三(sān)级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的(de)累库程度(dù)还算(suàn)正(zhèng)常(cháng)，菜(cài)油的利(lì)空阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是(shì)，菜(cài)油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及(jí)预(yù)期，对于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续维持高(gāo)位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预(yù)计后(hòu)续库存将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存(cún)上周继续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每(měi)个月维持在(zài)24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍然是个未(wèi)知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油的需求(qiú)还受到棉(mián)油、玉(yù)米油(yóu)等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜(cài)油的(de)进(jìn)口(kǒu)盘(pán)面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货(huò)价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局(jú)较(jiào)为明确，后(hòu)期国内的供应(yīng)也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端菜油继续(xù)维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播(bō)种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应(yīng)或者上游成本(běn)端(duān)的变化(huà)因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜(cài)油的累(lèi)库(kù)情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下(xià)周开(kāi)始周度(dù)压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较(jiào)上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开(kāi)机继续位(wèi)于低位，下周开机(jī)预计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货(huò)不(bù)积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及整体的(de)开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的(de)低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前(qián)期已经对自(zì)身的供(gōng)应压力进(jìn)行(xíng)了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的(de)边际变化和需求预期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的。

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