看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分(fēn)项指数释放价格(gé)压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价(jià)格创去(qù)年(nián)11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济(jì)学家在(zài)点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主要(yào)美(měi)股指(zhǐ)盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收(shōu)益率一(yī)度(dù)较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关(guān)口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国(guó)公(gōng)布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位(wèi)后，市(shì)场开始担心中国的进(jìn)口铜(tóng)需(xū)求，加(jiā)之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央(yāng)行今年第二次(cì)大(dà)幅加(jiā)息，今年3月，该行(xíng)也同样加息(xī)了(le)300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于(yú)3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对(duì)利(lì)率政策做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格(gé)变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输(shū)等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)无可厚非是什么意思天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙(fú)列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括(kuò)国(guó)际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市(shì)场预期调(diào)查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预(yù)测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五大(dà)湖地区将受到影响，部分(fēn)地(dì)区的洪水威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国际机(jī)场(chǎng)20日(rì)晚上因(yīn)天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣(xuān)布(bù)该州(zhōu)部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电(diàn)台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥有(yǒu)了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下(xià)跌(diē)较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑(jí)，美国经济数据(jù)较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏(sū)状态(tài)，油脂实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出(chū)口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月(yuè)工作(zuò)日(rì)少，假期(qī)多，最终数(shù)量(liàng)出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油(yóu)生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存(cún)同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国(guó)内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现助(zhù)于(yú)提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵无可厚非是什么意思油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常(cháng)是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产地(dì)累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河(hé)期货油(yóu)脂油料分析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位(wèi)于历(lì)史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油供应压力的(de)抑(yì)制，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大(dà)豆(dòu)的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消(xiāo)费以及印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续(xù)维持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月份(fèn)全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内(nèi)也(yě)将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令港口去(qù)库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继(jì)续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库(kù)。后续(xù)需(xū)继续(xù)关注实际消(xiāo)费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰(lán)出(chū)口粮食(shí)，价格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现货(huò)价差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前(qián)菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了(le)。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴油政策(cè)执行(xíng)不(bù)及预期，对(duì)于植物油消费(fèi)增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对(duì)价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现在已经(jīng)拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维(wéi)持高(gāo)位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量(liàng)预(yù)计(jì)偏(piān)大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力(lì)，要维(wéi)持(chí)和(hé)豆油的低(dī)价差(chà)来刺(cì)激需(xū)求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期菜(cài)油的进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供(gōng)应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国(guó)内的(de)供应也会愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续(xù)维持(chí)逢(féng)高抛空的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注(zhù)加(jiā)拿大新一季菜(cài)籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是(shì)否(fǒu)会有新(xīn)增供应或者上游成(chéng)本端的(de)变化(huà)因素(sù)的影响；另(lìng)一方(fāng)面，要关注国内(nèi)菜油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还(hái)在(zài)担忧进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周(zhōu)度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨(zhà)量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位于(yú)低(dī)位，下周开(kāi)机(jī)预计将会(huì)继续恢(huī)复提(tí)升(shēng)。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油的需(xū)求并不(bù)乐(lè)观。傅博表示(shì)，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东(dōng)、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替(tì)代(dài)正在(zài)发(fā)生。一些(xiē)食品加工、饲(sì)料等(děng)无可厚非是什么意思领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期(qī)需(xū)要重点关注南(nán)国内大豆到港通(tōng)关以及整体的(de)开机情况(kuàng)。新一季美(měi)豆的(de)播(bō)种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库加基(jī)差(chà)下(xià)行(xíng)的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的(de)供(gōng)应(yīng)压力(lì)进行(xíng)了一波交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预示(shì)豆油可能是未来一段时(shí)间三大油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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