当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗　　财联(lián)社记者近期从行业内(nèi)了解(jiě)到，信贷(dài)市场需(xū)求低迷持(chí)续之下，部分银行出现(xiàn)了(le)贷款最优惠利率与(yǔ)同期理财(cái)收益率倒挂(guà)或接近(jìn)倒(dào)挂的罕见现(xiàn)象。

　　“我们个贷最低(dī)已经到(dào)年(nián)化(huà)3.65％左右了，但投(tóu)放(fàng)依旧比较难。房贷和前(qián)十年比那都(dōu)是(shì)放不出去的。”4月25日，中部(bù)一家大型城商行(xíng)相关负责人对财联社记者说。

　　这种情况(kuàng)并非个案(àn)。4月26日(rì)，财(cái)联社记(jì)者向兴业、广发等多家银行(xíng)了解到(dào)，当(dāng)前抵押贷款最优惠利率区间为(wèi)3％-3.85％之间。与一(yī)季度情况相比，贷(dài)款利率水平仍(réng)在进(jìn)一步下滑。

　　而普益标准监测数据显示，上周（4月17日-4月23日）全市场共新(xīn)发了661款理财产品(pǐn)，环比增(zēng)加22款，其中86款为(wèi)开(kāi)放(fàng)式产品，其平均业绩比较基准为3.46％，环(huán)比下跌0.07个百分(fēn)点；575款为封闭式产品，其平(píng)均业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)为3.66％，环比下跌0.02个百(bǎi)分点。

　　4月26日，一家头部(bù)银行(xíng)理财子负责(zé)人对财(cái)联社记者表(biǎo)示，正(zhèng)常情况下贷款利(lì)率要高(gāo)于理财收益，否则(zé)会形成套利空(kōng)间。近期出现(xiàn)的收(shōu)益率倒挂的情况的确(què)多年来(lái)少见。这种情况本质上反映实体经济需求不足，资(zī)金可能在金融市(shì)场空(kōng)转(zhuǎn)的信号。

　　走低的贷款(kuǎn)利率VS走高的理财收(shōu)益率

　　4月23日，央行国际司司长金中夏(xià)对(duì)外表示，人民银行认真贯彻党(dǎng)中央、国务院(yuàn)决(jué)策部署，采(cǎi)取了(le)很(hěn)多措(cuò)施做好(hǎo)金融支持稳外贸工作。首先(xiān)是降低(dī)实体经济融资成本。2022年，我(wǒ)国(guó)企(qǐ)业贷款加权(quán)平(píng)均利率同(tóng)比下降了34个基点(diǎn)，仅(jǐn)4.17％，这在历史上是比较(jiào)低的(de)水平。

　　而上周，央行一季度金融(róng)统(tǒng)计(jì)数据发布会上公布的数据(jù)显示，3月份银行(xíng)体系新发企业(yè)贷加权平(píng)均利率同比下(xià)降29BP，达到3.96％。

　　但如央行所表述，3.96％系(xì)3月份银行体系新(xīn)发企业(yè)贷款(kuǎn)加权平均利率水平，并没有考虑区域差异。财(cái)联社记(jì)者注意(yì)到，在部分资金(jīn)充裕的一线城(chéng)市利率(lǜ)水(shuǐ)平下沉更快，比如央(yāng)行营(yíng)管部早在2月份即表示，去年12月(yuè)份，北(běi)京地(dì)区新(xīn)发放企业贷(dài)款加权(quán)平均(jūn)利率仅为3.09％。

　　海通国际最新报告分析认为，一季度的贷款(kuǎn)需(xū)求非常好，央行今(jīn)年一季度公布的贷款需求(qiú)指(zhǐ)数飙升，达到78.4，还是2012年下半年以来的最高值。但(dàn)最(zuì)近(jìn)贷(dài)款需(xū)求有(yǒu)下降趋势，如(rú)近期票(piào)据转贴(tiē)现利率下降，表示银行(xíng)贷(dài)款(kuǎn)需(xū)求较差，需要(yào)购(gòu)买(mǎi)票据来填充贷(dài)款额度。

　　与(yǔ)新发放贷(dài)款市场(chǎng)当(dāng)前的不景(jǐng)气形(xíng)成鲜明对(duì)比(bǐ)的是，一季度理财市场(chǎng)的收益率却在节(jié)节回升。普益标(biāo)准数据显示，截至(zhì)2023年(nián)1季度末，理财(cái)公(gōng)司存续理(lǐ)财产品14892款，占全市场存续理财产品(pǐn)的44.03％。理(lǐ)财(cái)公(gōng)司存(cún)续开放式(shì)固(gù)收类理财产品（不(bù)含现金管理(lǐ)类(lèi)产(chǎn)品）的近1个月年化收益率的(de)平(píng)均水平为4.00％，环比上(shàng)涨5.81个百分点。

　　国金固(gù)收(shōu)最新数据显示，4月(yuè)24日封闭式理财平均基准利(lì)率3.81％，已恢复至(zhì)去年12月(yuè)水平；3月以来6M-1Y封闭(bì)式理财(cái)基准利率与1年(nián)期AAA级(jí)中票(piào)、存单利差(chà)走(zǒu)阔。

　　即便与新发(fā)理财(cái)产品收益率相比，当前银行新发贷款的利率也不(bù)占(zhàn)优。普益标准监测数据显示，上(shàng)周（4月(yuè)17日-4月23日）全市场新发(fā)理(lǐ)财产品中，开放式产品平均(jūn)业绩比较基准为3.46％，封闭(bì)式产品平均业绩比(bǐ)较基(jī)准为(wèi)3.66％。

　　业(yè)内：要警惕资金出现空转套(tào)利可能(néng)

　　多位受(shòu)访金(jīn)融行业人士(shì)对记者表(biǎo)示(shì)，当(dāng)前新发贷款利率和理财(cái)收益率之(zhī)间出现(xiàn)倒挂是(shì)多年来(lái)罕见(jiàn)的情况。部分人士认为，应该警惕当(dāng)前非对称(chēng)利率政(zhèng)策之下(xià)，贷款、存款和金(jīn)融市场之间出(chū)现收(shōu)益“套利”空间的可能。

　　融360数字科技(jì)研究院(yuàn)分析师刘(liú)银平对财(cái)联(lián)社记(jì)者(zhě)表示，理财产品(pǐn)收益(yì)率(lǜ)超过银行贷款利率，可能会(huì)给部分客户钻空子的机会(huì)，从银行那里获取的低息(xī)贷款没有(yǒu)投(tóu)入实际(jì)经营(yíng)，而是拿去购(gòu)买(mǎi)收益率更高的理(lǐ)财产品，导(dǎo)致资(zī)金空转，前几(jǐ)年结构(gòu)性(xìng)存(cún)款市场曾(céng)存在这种现(xiàn)象。

　　不过刘银(yín)平认为，目(mù)前理财(cái)产(chǎn)品业绩比较基准不代表实际收益率(lǜ)，净值(zhí)是不断(duàn)波动的，不会一直上涨，实(shí)际上，理财(cái)产品(pǐn)向净值化(huà)转型之后(hòu)对企业的吸引力有所减(jiǎn)弱。

　　上海金融与发展实验室主任曾刚(gāng)对财联社记者表示，理财收益与金融(róng)市场利率相(xiāng)对应，出现倒挂(guà)的情况主要(yào)是即期(qī)的贷(dài)款利率与发行当期定(dìng)价的理(lǐ)财收益率的差异(yì)，在(zài)市场利率快(kuài)速下行的时容易(yì)出(chū)现这种收(shōu)益(yì)率不同步的(de)脱(tuō)节现(xiàn)象。

　　曾(céng)刚认为，如果银行贷款利(lì)率继续(xù)下行，意(yì)味着(zhe)当期发行的(de)理财产品的收益(yì)率会同步下降。从这(zhè)一个角度来看，未来一段时间的理财产品收益率会进入(rù)下行通道。

　　这(zhè)一判断得到银行业内人(rén)士的认同。4月25日，某城(chéng)商(shāng)行广(guǎng)州(zhōu)分行负责人对财(cái)联社表示，该行已经关注到理(lǐ)财收益和存贷(dài)款(kuǎn)利差的(de)情况(kuàng)，理财(cái)与贷款(kuǎn)利率差距(jù)过大必然(rán)引发(fā)资金空转套利(lì)，这与货币政(zhèng)策初衷不符。估计下一步理财(cái)产品收(shōu)益水平要降低到3％以下。

　　一家(jiā)头部银行理财子负(fù)责人对财(cái)联(lián)社记者表(biǎo)示，考虑到理财产(chǎn)品底层资产(chǎn)大多数为债券，而债券(quàn)市(shì)场发行(xíng)人大(dà)多是大型企业，理论(lùn)上其收益率比个贷是要低(dī)一个等级。

　　“道(dào)理很简单(dān)，个人(rén)的(de)信用(yòng)等级比(bǐ)大(dà)型(xíng)企业要低，所以个(gè)贷的定价(jià)理(lǐ)论上要比理财收益率高才对。现(xiàn)在出现个(gè)贷定价(jià)和理财产品持(chí)平，甚至出现(xiàn)倒(dào)挂(guà)，这(zhè)只能说明个(gè)人部门当前的信贷(dài)需求不足，没有(yǒu)什么当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗人想贷款，导致资金(jīn)空转(zhuǎn)，这也是近年来比(bǐ)较罕见的(de)情况。”该负责人表示(shì)。

　　该人(rén)士同(tóng)样认为，如果贷款定价持续下行未(wèi)来新发理(lǐ)财产品收益率(lǜ)也(yě)会(huì)回(huí)落(luò)。“市(shì)场对(duì)利(lì)率走势的预期(qī)是一致(zhì)的，新发的收益率(lǜ)未来会下来，近期整(zhěng)体的趋势也是(shì)这样。一些存量的产(chǎn)品(pǐn)年化收益率近期大幅上行，主要是因为底层资产是去年利率(lǜ)高位时(shí)候拿的，在利率走(zǒu)低预期下，其(qí)净值表现就会向上拉。”

　　息差承压将推动存款利率进一步(bù)下(xià)行

　　受访银(yín)行人士对财联社记(jì)者称，当前贷款端(duān)定(dìng)价疲(pí)软的现状，也是有关方面不断出手规范存款利率的核心(xīn)动(dòng)因。

　　4月(yuè)25日，前述(shù)中部地区大型城(chéng)商行(xíng)负责人(rén)对(duì)记者表示，在贷款定(dìng)价上不(bù)去的情(qíng)况(kuàng)下，未来存款利率持续下行应(yīng)该是大趋(qū)势，否则银(yín)行净息差承受(shòu)的压力(lì)将是(shì)巨大的。“现在各行储蓄又(yòu)多，之前理(lǐ)财(cái)波动的影响还没完全消除，很多客户的资金还没有出来，都压在储蓄(xù)里。”

　　有市(shì)场观点认为(wèi)，一旦第二季度(dù)贷(dài)款需求走(zǒu)弱得到确(què)认(rèn)，意(yì)味着贷款利(lì)率依然有下降的可(kě)能性(xìng)和空间(jiān)，银行息差水平面(miàn)临更艰难的局面。

　　4月25日，苏(sū)州(zhōu)银行一季(jì)度显示，截至3月末，该行净利息收益率和(hé)净利差从去年末的1.87％、1.93％进一步下降(jiàng)到(dào)1.77％、1.84％。

　　光(guāng)大证券王一峰团(tuán)队最新(xīn)研报(bào)认为，未来存款市场成本管控仍有后手牌，“类活期”存款是重要抓手(shǒu)。其(qí)预计，后续(xù)对于存款定价自律管理的(de)手段包括但(dàn)不限于以下三(sān)个(gè)方面。首先，协定(dìng)存款、通知存款等创新类(lèi)活期存款有可能将(jiāng)纳入自律机制管(guǎn)理。现阶段，对核心定期存款而言，同时有(yǒu)EPA和(hé)MPA进行(xíng)约束，但“类(lèi)活(huó)期(qī)”存款(kuǎn)缺少(shǎo)政策指引，未(wèi)来或将对这(zhè)类(lèi)产品(pǐn)比照活期存(cún)款进行(xíng)规(guī)范(fàn)；其次，同业存款(kuǎn)套壳协议存款需(xū)继(jì)续纠正(zhèng)；最后，期权价值(zhí)过低的(de)“假”结(jié)构(gòu)性存款仍须规(guī)范，后续或将结构性存款的（保底收益+期权价(jià)值(zhí)）合计同时纳入自律机制上(shàng)限，进一步压降结构性存款(kuǎn)利率。

　　王一峰团队测(cè)算认为，如果全(quán)部企(qǐ)业活(huó)期存款利率(lǜ)降至2013-2018年0.70％左右的平均水平，则上市银行企业活期存(cún)款(kuǎn)成本率加权平均降幅在30bp左右，将提振息(xī)差5.5bp左右，影响(xiǎng)上市银行营(yíng)收(shōu)增速2.3pct。

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