北京时间(jiān)周五晚(wǎn)间，备受关注的4月美国非(fēi)农数据出炉，其中新增(zēng)就业25.3万人，高于预期(qī)的18万(wàn)人，打断了(le)此前两个月连续环(huán)比下降的节奏；失(shī)业率继续(xù)下降至3.4％；更(gèng)受关注的平均(jūn)小时工(gōng)资环比上(shàng)涨0.5％（预期(qī)0.3％），较上个月略有(yǒu)上升。

　　可(kě)以被视作利好(hǎo)的是，美国劳工(gōng)部将今年2月和3月(yuè)非农(nóng)数据均大幅下(xià)修超7万人，至(zhì)24.8万和16.5万人。

　　随着焦(jiāo)点(diǎn)转换(huàn)，本周持(chí)续(xù)承压的美国(guó)地(dì)区银行股(gǔ)也获得喘(chuǎn)息(xī)的机会。截至发稿(gǎo)，周五盘前(qián)西太平洋合众银行(xíng)（PACW）涨22.67％，阿莱恩斯西(xī)部(bù)银行（WAL）涨21.26％，第一地(dì)平线国家银行（FHN）涨(zhǎng)4.27％。

　　数据发布后，黄金短线急挫逾10美元(yuán)/盎司；美元(yuán)指数短线拉升35点；美(snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样měi)国(guó)10年期(qī)国债(zhài)收益率上升9.60个基(jī)点，报3.448％。

　　截至周五收盘，COMEX黄金期货(huò)6月合(hé)约收(shōu)于2024.8美元/盎司，跌(diē)幅为1.5％；COMEX白银期(qī)货7月(yuè)合约收(shōu)于25.93美(měi)元/盎(àng)司，跌幅为1.13％。

　　物产中大期货高级(jí)宏(hóng)观分析师周(zhōu)之(zhī)云告(gào)诉期货日报记(jì)者，周五晚间公布的非农数据远高于前值(zhí)且显著偏离投(tóu)行(xíng)们预测的中(zhōng)值。此前公布的ADP数据(jù)在3月(yuè)份增(zēng)加14.2万人后，4月增长(zhǎng)了(le)29.6万(wàn)人，增长幅度(dù)达到(dào)9个月以(yǐ)来的最高水平(píng)。

　　记者(zhě)注意到，美(měi)国4月非农(nóng)数据(jù)公布后，美(měi)股期货短(duǎn)线走低(dī)，美(měi)元(yuán)指数短线拉升，贵金(jīn)属下跌。尽管(guǎn)科技(jì)和(hé)金融行业持(chí)续(xù)裁(cái)员，但不断(duàn)下降却仍然(rán)高企的劳动力需远(yuǎn)远抵消了裁员(yuán)的影响，也超(chāo)过了信贷紧缩带来的(de)大约2.5万招聘减少(shǎo)。4月非农就业的季(jì)节性因素相对(duì)于新冠大流行前也有了有利(lì)的发展，为就业人数(shù)的增长提供(gōng)了5万(wàn)—10万人的支(zhī)持。

　　“不过，我们还是应该对就(jiù)业(yè)数据保持(chí)一定的谨慎，因为本周早些时候，美(měi)国(guó)3月份的就业机会(huì)和劳动力(lì)流动调查（JOLTS）已经显示，3月职位空(kōng)缺继续下降，为连续(xù)第三(sān)个(gè)月下(xià)跌，创下2021年5月以来最低(dī)。JOLTS现(xiàn)在(zài)确实指向了与(yǔ)其他(tā)劳动力市场数据(jù)相同的方向：劳动力市场正(zhèng)在(zài)降温。包括最近几周的首次申请失业金人数也呈现上升趋势。”周之(zhī)云说。

　　从趋势上看，周(zhōu)之云(yún)认为，加息(xī)会导(dǎo)致消费者信贷和企(qǐ)业融(róng)资成本(běn)上升，进(jìn)而(ér)迫使雇主削减支出(chū)包括裁员等，从而减缓经(jīng)济增长。短期(qī)强劲(jìn)的非农就(jiù)业数(shù)据会让市场对于(yú)下半年货(huò)币政策放松进程有所改变，进而对商(shāng)品的(de)流动性溢价部分有所减少，但(dàn)从中(zhōng)长期来看，美国会继续朝着衰(shuāi)退的方向前进，后市(shì)继(jì)续看(kàn)好(hǎo)贵金属的(de)表现。

　　非农数据(jù)公(gōng)布后(hòu)，贵(guì)金属进(jìn)入调整(zhěng)期？

　　“4月非农就业(yè)新增人数超(chāo)预期将引导贵金属步入调整(zhěng)。对(duì)于贵金属(shǔ)而言，3—4月的大幅冲(chōng)高主要受益于(yú)其金融属性，尤其(qí)是市场预计5月是美联储(chǔ)最后一次加息，且预计9月之后可能降(jiàng)息，这(zhè)导致美元名义利率回落，在(zài)通(tōng)胀温和回落的情况下，美元实际利(lì)率有了(le)明显的(de)下(xià)行。”广州(zhōu)金控期货研究所副总经理程小勇(yǒng)说。

　　记者注意到，5月3日，美(měi)联(lián)储议息会议如期加息(xī)25个基点，将政策利率联邦基金利率的目标区间(jiān)从4.75％至5.0％上调到(dào)5.0％至5.25％。FOMC声明和鲍威尔在(zài)记(jì)者发布会(huì)上的讲话暗示加息(xī)临近尾声，因(yīn)此(cǐ)美元指数(shù)和美债收(shōu)益(yì)率大幅回落。

　　然而，美联储会后(hòu)声明表示，委员会将密切关注未(wèi)来发布的信息，并评(píng)snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样估其对货币政策的影(yǐng)响，且鲍威(wēi)尔在新闻发布会(huì)上表示，美(měi)联储焦(jiāo)点(diǎn)仍在(zài)双重使命上(shàng)。这意(yì)味着美(měi)联(lián)储是否结束加息(xī)需要看到(dào)通胀明(míng)显回(huí)落。至于是否要开(kāi)始降息(xī)，需要(yào)看到就业市场出现明显恶化。从历史经验(yàn)来看(kàn)，美联储加息看(kàn)通胀，降(jiàng)息看(kàn)就业。

　　徽商(shāng)期(qī)货贵金属分析师从姗姗告诉(sù)记者，美(měi)国银(yín)行业风波(bō)持续发(fā)酵、经济走弱预(yù)期升温叠加(jiā)市场预期美联储年(nián)内或(huò)将降息(xī)，贵金属(shǔ)振荡偏强运(yùn)行。美国(guó)就(jiù)业数据超预期，美债收益率、美元指(zhǐ)数走(zǒu)高，贵金属snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样短线大幅下(xià)挫。这份超预期的非农(nóng)报告，这(zhè)让(ràng)美联(lián)储陷入困(kùn)境(jìng)，美(měi)联储希望暂(zàn)停加息，甚至可能很快(kuài)就需要降(jiàng)息，但(dàn)就业市场(chǎng)并不配合，美国就业市场(chǎng)依然强劲，美(měi)联(lián)储可能(néng)在长时间内维持高利(lì)率。

　　光大期货贵金属(shǔ)分析(xī)师(shī)展(zhǎn)大鹏告(gào)诉记者，4月美国非农就业数据和时薪增速全面(miàn)超预期，表明美国当前劳动力市场仍(réng)十分强劲(jìn)，美联储控通(tōng)胀压(yā)力加(jiā)大，这也就(jiù)意味着(zhe)美联储可能会(huì)在较长时间内维(wéi)持(chí)高利率环境(jìng)，且6月再次加息的(de)预期开始回(huí)升。

　　“美(měi)国非农数据强(qiáng)于预期或在(zài)短期提振美(měi)元指(zhǐ)数和美债收(shōu)益(yì)率(lǜ)，从而打(dǎ)压贵金属的(de)涨势，但中期(qī)看，美联储5月会议加息25BP后暗示停止加息(xī)，货币(bì)政策(cè)进入新阶段，市(shì)场将加大对下半年(nián)降息的博(bó)弈，贵(guì)金属将(jiāng)获(huò)得提振而走(zǒu)强(qiáng)，使均值平台不断(duàn)上(shàng)移。”广发期货(huò)贵金属研究员叶倩宁(níng)表示。

　　记(jì)者发现，从2006年和2018年(nián)两轮美(měi)联储停止(zhǐ)降息后的表现来看，尽管此(cǐ)后美国经济仍市场(chǎng)偏强运行一段时间，失(shī)业率继续走(zǒu)低，但美联(lián)储(chǔ)并未再次(cì)加息(xī)，而贵金属(shǔ)则在美(měi)债收(shōu)益率持续下(xià)行的(de)情况下，呈现振荡走强的趋势。但当前情况不同的(de)是，通胀率相对(duì)更高，而(ér)黄金价(jià)格对降息(xī)并未(wèi)提前(qián)预(yù)期(qī)更(gèng)多。

　　虽然(rán)目前(qián)距离(lí)降(jiàng)息仍有时间，美(měi)联储表示美(měi)国银(yín)行系统仍健康(kāng)并有弹性(xìng)，但(dàn)高利率(lǜ)环境下(xià)美(měi)国银(yín)行系统风(fēng)险(xiǎn)并未解除，在(zài)第一共和银行(xíng)宣(xuān)布被接管收(shōu)购后(hòu)，因银行业长期存在(zài)的弱点，又有多家区域性(xìng)银(yín)行出现股价暴跌。存款仍在持续(xù)流出使银(yín)行融资(zī)成本正在攀升，信贷收紧将不断向实体经济蔓延，美国2023年一(yī)季度实际GDP年化环比增长1.1％，不仅比去(qù)年(nián)四(sì)季度2.6％的增速(sù)大幅(fú)放缓，而(ér)且远不(bù)及(jí)预(yù)期的1.9％，具体看企(qǐ)业投资和库存(cún)对GDP拉动转负，但消费(fèi)的(de)拉动上升(shēng)反映出一(yī)定的(de)韧性(xìng)。未(wèi)来随着(zhe)经济下行压力不断(duàn)上(shàng)升(shēng)，市场预(yù)期(qī)下半年美国GDP将出现负(fù)增长。“总体上(shàng)在风险(xiǎn)和(hé)衰退的共同影响下(xià)，美债收益率和美元指数将(jiāng)持续承压，避险需求(qiú)提(tí)振下，贵金属价格有望再创历史新(xīn)高，长线可维持逢低(dī)买入配置思路，短(duǎn)线则可买入黄金(jīn)和白银虚(xū)值看涨期权把握突破行情(qíng)。”叶(yè)倩宁说。

　　程(chéng)小勇介绍说，从黄金的供需数据来看(kàn)，黄金的需求实际上是明显下降的。世界黄金协会公布的数(shù)据显示，今年(nián)第一季度剔除场(chǎng)外(wài)交易的全球黄金需(xū)求下降13％至1081吨，虽然各国央行和中国消费者(zhě)需求较高，但其余(yú)投资者购买量的减少抵消了(le)这一(yī)增长。其中对黄金(jīn)价格其关(guān)键(jiàn)作(zuò)用的黄(huáng)金投资需在一(yī)季(jì)度同比(bǐ)下(xià)降50％左右，较去(qù)年四季度(dù)有所增长，大约为(wèi)273.74吨，去年(nián)同期高达558.41吨。其中，实物金条和硬币(bì)方(fāng)面的黄金(jīn)需求为302.41吨，高(gāo)于去年同期(qī)的287.74吨，但低于去年四季度(dù)的340.25吨；黄金ETF及类似产(chǎn)品需求下降28.67吨，去年同(tóng)期(qī)高(gāo)达270.67吨。白银方面，由于美国经济指标耐用品订单(dān)等指标走弱，商品属性更强(qiáng)的白银因需求受(shòu)经济(jì)下行拖累(lèi)而(ér)涨幅受限。因此，金(jīn)银比价大概率继续(xù)攀升(shēng)。世(shì)界白银协(xié)会预(yù)计2023年白(bái)银实物(wù)消费较(jiào)2022年(nián)下降16％。

　　之前美联储加息25个基点在议息(xī)前已经被充分计提，议(yì)息(xī)前(qián)的谨慎转(zhuǎn)变为议息后的(de)乐观，因此(cǐ)黄金市场(chǎng)一度表(biǎo)现为(wèi)极为乐(lè)观，伦(lún)敦现货黄(huáng)金甚至创出了(le)历(lì)史新高。

　　“目前欧美央(yāng)行加息靴子落(luò)地，且银(yín)行业(yè)风险仍在蔓延，避险情绪提振贵(guì)金属(shǔ)价(jià)格。此外(wài)，随着经济走弱预(yù)期升温，预(yù)计美联储下半年大(dà)概率暂(zàn)停加息(xī)并将进入(rù)降息(xī)周期，实际利率或将继(jì)续(xù)下行，贵(guì)金属中长(zhǎng)期仍具有(yǒu)较高配置价(jià)值(zhí)。”从姗姗说。

　　展大鹏则(zé)认为，对于黄金(jīn)而言，市场寄希望(wàng)于美联储最后一次加息落(luò)地(dì)然后转降息预期，从而刺激(jī)价格继续高(gāo)走，从(cóng)这个角度考虑黄金确实存在恢复上行趋势(shì)的(de)可能(néng)性。但(dàn)当(dāng)前美通胀仍在高位，美(měi)联储货币紧缩动作并没有结(jié)束，官员们的讲话仍(réng)偏(piān)鹰派，5％的利率(lǜ)可能会维系(xì)较长一段时间，且高利率环(huán)境到底会对(duì)经济和(hé)金(jīn)融市场产生怎样的影(yǐng)响也(yě)未可知(zhī)，因此(cǐ)在当前看(kàn)多(duō)观点出奇一致，且(qiě)海外看(kàn)多(duō)头寸比较拥挤的(de)情况下，对待(dài)金价节节攀高(gāo)的(de)观点谨(jǐn)慎为上(shàng)。

未经允许不得转载：MP3i音乐网址大全-MP3下载,网址导航,音乐在线试听,中国音乐网址导航第一站 snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样