投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今(jīn)年股(gǔ)价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多(duō)只云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型(xíng)行(xíng)业(yè)，并将(jiāng)为社(shè)会带来深(shēn)远(yuǎn)的(de)影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内容(róng)生成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其(qí)后(hòu)的便是传媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局(jú)英伟达(dá)或相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信(xìn)推出了英伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末的数据(jù)来看，部分(fēn)被纳入重仓股名(m200mm是多少米，2000mm是多少米íng)单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达(dá)公司股票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英(yīng)伟达(dá)且基(jī)金规模(mó)最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金中，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达(dá)且规模最(zuì)高(gāo)的是(shì)广发全(quán)球精(jīng)选，该(gāi)只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际(jì)金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就在(zài)AI领(lǐng)域加大(dà)了投资，先是(shì)宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为一站式(shì)解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司(sī)是今年AI概200mm是多少米，2000mm是多少米(gài)念热潮中的(de)另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业务(wù)的(de)营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如(rú)何(hé)把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的(de)投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技(jì)股公司是(shì)其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革(gé)命最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模(mó)式(shì)的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中长期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美(měi)好(hǎo)，但实际(jì)投资(zī)中(zhōng)还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业(yè)一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳(wěn)，但(dàn)也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的股(gǔ)价表现以及背后的产能(néng)扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从(cóng)未(wèi)来的(de)一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶(fú)持(chí)和半导体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热(rè)必死、均(jūn)值回归的规律永不(bù)变(biàn)色，所以投资(zī)与产业发展之间存(cún)在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而(ér)是(shì)需(xū)要在相对低(dī)位(wèi)或(huò)调(diào)整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。在(zài)具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资(zī)标的，确保产业景气能够(gòu)反映在(zài)未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也要(yào)以(yǐ)合适的价(jià)格买入(rù)，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做(zuò)好分(fēn)散配置，不(bù)要将资金全押一(yī)个赛道(dào)。

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