财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司人士向财(cái)联(lián)社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的(de)新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北(běi)向(xiàng)资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传(chuán)媒(méi)等多(duō)股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念人类第四(sì)次工业(yè)革命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药(yào)及(jí)中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持续关注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大消费汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的(de)影响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值高(gāo)股息(xī)为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了(le)连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离年内(nèi)高点(diǎn)已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化(huà)学(xué)的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰(t汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市ài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国(guó)泰(tài)中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面(miàn)对中特估(gū)的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在(zài)市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个(gè)布局(jú)的好(hǎo)阶段，而(ér)未(wèi)必会(huì)是收获的(de)阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投(tóu)资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后(hòu)续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交割(gē)日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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