随(suí)着一季报披(pī)露完(wán)毕，有着“专业买(mǎi)手”之称的公(gōng)募FOF最新(xīn)持仓随之(zhī)出炉。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，华商新(xīn)趋势优选、易(yì)方(fāng)达科瑞、易方(fāng)达供(gōng)给改(gǎi)革三只基金是全(quán)市场公募FOF一季度(dù)持有只数最(zuì)多的(de)权益基金，相比去年四季(jì)度，易方达供给改(gǎi)革(gé)取代融通(tōng)健康产业，新(xīn)进FOF“最(zuì)爱”权益基金前(qián)三名(míng)。

　　从调仓(cāng)变动上看，部分公募FOF继续超(chāo)配(pèi)权益资产，并偏向成(chéng)长风格基金，有的(de)对阶段性涨幅过(guò)快的行业做(zuò)了减(jiǎn)仓，增加(jiā)了部分(fēn)业绩(jì)和估值匹配(pèi)合理的行业。

　　谈及后市(shì)，多位FOF基金经(jīng)理认(rèn)为，中期维(wéi)持(chí)对权益资产的(de)乐观，国内宏观(guān)经济处于底部(bù)向上修复的(de)状态，且市场估值压力(lì)仍较小，战略上将推动(dòng) A 股的上涨。结构上主要关注以下条潜在盈(yíng)利主线：TMT、复苏（消费、投资）以及美债利率定价资产估值修复等(děng)。

　　华商新(xīn)趋势优选、易方达科瑞、易(yì)方(fāng)达供给改(gǎi)革

　　最受公(gōng)募FOF青睐

　　随着公募基金(jīn)旗下(xià)一(yī)季报披露，FOF基金经理新一季(jì)的基金(jīn)配置清单也重磅出炉。

　　Wind数据显示，华商新趋势优(yōu)选在一季度末获26只公募FOF重仓(cāng)买(mǎi)入，从数量上看，是(shì)目前(qián)公募FOF买入数量最(zuì)多的权益基金，这也是华商新趋势优选(xuǎn)第(dì)二个(gè)季(jì)度坐(zuò)上(shàng)公募基金(jīn)“团(tuán)购(gòu)”榜首，去(qù)年末是与融通(tōng)健康产业并列(liè)首位。在此之(zhī)前，则由海富通(tōng)改革驱(qū)动连续第五个(gè)季度霸榜。

　　具体来看，平(píng)安盈禧均衡配置1年持(chí)有、平安养(yǎng)老2035、富(fù)国智优精(jīng)选3个月持有(yǒu)等基金在(zài)一季(jì)度(dù)均重点配(pèi)置华商新(xīn)趋势优选基金，其中更(gèng)有包括平(píng)安盈禧均(jūn)衡配置1年持(chí)有、平安养老2035、富国智优精选3个(gè)月持有、嘉实养老2050五年、嘉实养(yǎng)老2040五(wǔ)年等(děng)基金将华商新趋势优选作为前三大重仓(cāng)基(jī)金。

　　不过，从持仓数量上看，一季度末公募FOF合计持有(yǒu)华(huá)商新趋势优(yōu)选(xuǎn)基金份额4995.19万份，相(xiāng)比去年(nián)末增持(chí)了17.62万份，持(chí)有华商新趋势优选的(de)FOF基金数量则相比去年末增加(jiā)了5只。

　　据相关资料介绍，华(huá)商新趋势优(yōu)选基金成立于2015年5月14日，基(jī)金经理周海栋(dòng)过往长期以成长风格著称，截止今年一季度末，成立以来收益(yì)率达(dá)到355.53％，过(guò)去五年收(shōu)益(yì)308.35％，业绩(jì)排名同类(lèi)基金第一(yī)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，共(gòng)有25只(zhǐ)公募(mù)FOF三季度(dù)重仓持(chí)有易方达科瑞，合计持有份额1.74亿(yì)份，相比(bǐ)去年末持有的FOF基金只(zhǐ)数增(zēng)加了6只，环(huán)比减持8437.61万份。据悉(xī)，易方达(dá)科瑞基金(jīn)经理杨嘉文(wén)擅长逆势(shì)投资，关注估值(zhí)被错杀的(de)个股，对(duì)于基本面(miàn)坚固或出现好转信号的公司(sī)敢于重(zhòng)仓买入。

　　易方(fāng)达供给改革在一季度新进公募FOF买入只数榜前(qián)三。Wind数据显示，共有20只公(gōng)募FOF三季(jì)度(dù)重仓持有易方达(dá)供给改革，合计持有(yǒu)份额(é)1.90亿份，相比去年(nián)底持有的(de)FOF基金只数增加(jiā)了13只，环(huán)比增持了1.29亿份(fèn)。据悉，易方(fāng)达供给改(gǎi)革(gé)基金经理杨宗昌是化学博士，有过(guò)多年化工(gōng)研究经验，他坚持在熟悉的行业内(nèi)把握(wò)投(tóu)资机会，并通过努力不断(duàn)扩大能力圈，目前行(xíng)业配置更趋均(jūn)衡。

　　从增持榜单(dān)来看，据Wind数据统(tǒng)计，被动指数基金增(zēng)持前三“花落(luò)华泰柏瑞中证光伏(fú)产业ETF、广发中证全指信息技术ETF、华夏(xià)恒生(shēng)科(kē)技ETF；灵(líng)活(huó)配置混合基(jī)金中，汇添富科技(jì)创新、易方达供(gōng)给改(gǎi)革、易方(fāng)达新兴成长位(wèi)列(liè)增持份额前(qián)三；偏股混(hùn)合基金增持前三则(zé)被易(yì)方达信(x恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因ìn)息产业、财通资管健康产业、中欧碳(tàn)中和占(zhàn)据；股票基金增持前三分别为中欧信息产业、汇添富(fù)外延增长主(zhǔ)题、华夏智胜先(xiān)锋；平(píng)衡基金增持(chí)前三则是交银定期(qī)支付双息(xī)平衡、摩根(gēn)双(shuāng)核平(píng)衡、易方达(dá)平稳增长；偏债(zhài)混合基金(jīn)增持前(qián)三依次为易方达安盈回报、安信民稳增长、创金合信鑫祺。

　　权益仓位偏向(xiàng)成长风(fēng)格

　　减持涨幅过高行业(yè)配置比(bǐ)例

　　一季(jì)度A股(gǔ)市场整体表(biǎo)现相(xiāng)对较好，但行业分化较大。受益于数字经济(jì)政策的提振与(yǔ)人(rén)工智能(néng)主题(tí)的不断发(fā)酵，科技板块涨(zhǎng)幅(fú)较大；而地产和新(xīn)能源等(děng)板块表现较弱(ruò)。从一季度披露的情况(kuàng)上看(kàn)，部分FOF基金经(jīng)理继续超配(pèi)权益仓位(wèi)，并向成长(zhǎng)风格偏移(yí)，也有部分FOF基(jī)金(jīn)经理在(zài)一(yī)季度(dù)末对(duì)涨幅(fú)过高(gāo)行业基金进行(xíng)了减仓， 增(zēng)加了部分业绩和估(gū)值(zhí)匹配合理(lǐ)的行业。

　　长期业绩领(lǐng)先的兴全安(ān)泰平衡养老(lǎo)FOF基金经理林国怀在一季(jì)报中表(biǎo)示，本季度基金(jīn)主要进行以下操作：1、持(chí)续维持权益(yì)资产的(de)仓位略高于权益配置中(zhōng)枢(shū)；2、逐步提升(shēng)组合中成长型(xíng)基金的配置(zhì)比(bǐ)例，同时适度降低(dī)价值型基(jī)金的配置(zhì)比例(lì)；3、逢(féng)高减持(chí)部分转债品种，增加其(qí)他确定性较高的绝对收益或相对收益(yì)基金品(pǐn)种；4、继续根据既定的(de)策略(lüè)参与股(gǔ)票(piào)定增、大宗(zōng)交易(yì)等投资机会，减持解禁的股票。

　　组合风(fēng)格上，目前(qián)权益(yì)部分依(yī)然保(bǎo)持(chí)略超配价值风格，但(dàn)偏离(lí)幅度已显著下降，保持一贯的(de)“略偏左侧(cè)”和(hé)“适(shì)度均衡”的配(pèi)置策略，通过积极挖掘市场上相对收(shōu)益(yì)和绝对收益的投资机(jī)会不断(duàn)增厚组合收益，通过“多资产、多策略”的方式来平滑组合波动，努(nǔ)力将该基金(jīn)呈现为“相对(duì)稳定的‘贝塔’和相对确定的‘阿(ā)尔法’特(tè)征(zhēng)”。

　　从一季度持仓(cāng)上看，富国城镇(zhèn)发(fā)展(zhǎn)、博(bó)时标普(pǔ)500ETF新(xīn)进(jìn)兴全安(ān)泰前十大重仓基金，富国(guó)信用债、万家(jiā)安弘淡出前(qián)十大(dà)之列。

　　“在(zài)年初(chū)的时(shí)恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因候(hòu)，基金经理对全年市场的主(zhǔ)线判断(duàn)不是很清晰(xī)，因此组合整(zhěng)体上除了向小市值成(chéng)长风格有一定偏(piān)离(lí)外(wài)，其他方面(miàn)没有明显的偏离(lí)，整体上比较均衡。随着近期政策方向的明朗，基(jī)金经理(lǐ)对(duì)今年全年股票(piào)市场的主要方向逐渐(jiàn)有了(le)较明(míng)确的判(pàn)断，在(zài)操作上，本基金在 1 季度，逐渐增加了低(dī)估值价值风(fēng)格基金和(hé)股票，以及与数(shù)字经济(jì)相关的基金和股票，未来(lái)计划视(shì)相关板块的估值(zhí)水平(píng)变化做动(dòng)态调整。”华夏养(yǎng)老(lǎo)2045三年基金(jīn)经理(lǐ)许利明表(biǎo)示。

　　中(zhōng)欧预(yù)见养老(lǎo)2035三年今年一季度的主(zhǔ)要持(chí)仓(cāng)仍然坚持(chí)长期资(zī)产配(pèi)置策略，但继续对(duì)部分主动权益基金进(jìn)行了(le)分散(sàn)和(hé)优(yōu)化，在一(yī)季度股票市(shì)场整体小幅上涨(zhǎng)但行业之间分化(huà)巨大(dà)的市场中，基于对(duì)长期基本(běn)面、行业景气度、估(gū)值、性价比等(děng)的判断，对行业风格的(de)持(chí)仓结构进(jìn)行了小幅调整，减持(chí)部分(fēn)涨幅(fú)较高的行业基金，增持部分短期表现(xiàn)较差的行业基(jī)金。

　　年内表现领先的平安(ān)养(yǎng)老2045一季报中表示，报告期内，基金整体保持中枢附近的(de)权益仓位，但内部结构有(yǒu)所调整(zhěng)。债券方面，适当增(zēng)加固收仓位(wèi)的弹性(xìng)，其他以(yǐ)现金(jīn)管理为主；权益方面，基(jī)于(yú)不同板块的基本(běn)面和估(gū)值性价比(bǐ)，略加仓港股基(jī)金，减仓美股基金，A 股减仓(cāng) TMT 持仓兑现部分收(shōu)益(yì)。整体(tǐ)而言，通过动态再平衡，保(bǎo)持组合处于稳健均衡(héng)状(zhuàng)态，重点关注一季报超预期的方向。

　　易方达汇诚养老1季度适度降低了深度(dù)价值和(hé)价值质量等偏价(jià)值(zhí)策略的基金(jīn)的超配比例，继续超配(pèi)偏(piān)小盘风格的基金，适度增加(jiā)了偏成长(zhǎng)策略(lüè)恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因的基(jī)金的配(pèi)置(zhì)比例。在行(xíng)业方面，TMT等科技行业(yè)经历过去几(jǐ)年的大幅调整，处于“三(sān)低”类资产（景气周期低(dī)位(wèi)、低估值、低拥(yōng)挤度）的范畴，1季度逐(zhú)步(bù)加(jiā)仓了偏(piān)科技成长策略基金(jīn)的配置比例。不过仍(réng)然选择那些能够长期拿得住的(de)基金，很(hěn)少去追逐那些短期大幅度上涨的、最亮眼的科技(jì)基(jī)金。在不同地域(yù)的投资方面，在市场(chǎng)大(dà)幅反弹(dàn)后(hòu)，小幅降低了(le)港股基金的配置比例。

　　2023年(nián)，嘉实(shí)2040五年权益类(lèi)资产年度目标配置比例为(wèi)70％。截至一季度末，基(jī)金的权益类资产实(shí)际配置比(bǐ)例为71％，相对年(nián)度(dù)目标配置比例战术(shù)型标(biāo)配，对阶段性(xìng)涨幅过(guò)快的行业(yè)做了(le)减仓，增加了部分业绩和估值匹(pǐ)配合理的(de)行业。

　　富国(guó)智优精选3个月持有(yǒu)一季度操作(zuò)上(shàng)围绕经济增长和政策支持(chí)方向作(zuò)为调整配置主要方向，组合主要提高了中(zhōng)小盘暴(bào)露、加大对于(yú)业绩预期增速较高板块的配置(zhì)，并通过优(yōu)选选股alpha较(jiào)高、稳定性较好的标(biāo)的实(shí)现配置。

　　基于对PMI、中长期信贷(dài)和消(xiāo)费者信心(xīn)等方面的观察，鹏华养老2045将(jiāng)组(zǔ)合权益资产维持超配状态，结构(gòu)上(shàng)均衡配置于：受益(yì)于顺周期低(dī)估值的(de)金融周期(qī)板块、受益于社会(huì)经济活动趋于正常的消(xiāo)费医(yī)药(yào)板(bǎn)块，以(yǐ)及受益于(yú)产业周期见底及国产替(tì)代的(de)科技制造(zào)板块上。

　　权益市(shì)场仍将有所作(zuò)为

　　关注(zhù)确定(dìng)性和未来发展方向的机会

　　目前(qián)A股市场行至3300点(diǎn)附近，未来市场存在(zài)哪些(xiē)风险(xiǎn)和(hé)机会(huì)？如何寻(xún)找投资主(zhǔ)线(xiàn)？FOF基金经理们也(yě)在一(yī)季(jì)报(bào)中提到了对当下的思考。

　　南(nán)方基金鲁(lǔ)炳(bǐng)良(liáng)认为(wèi)，展望后市，随着(zhe)经济数据(jù)真空期的度(dù)过，国内大类资产(chǎn)复苏预期(qī)进入验证阶(jiē)段。中期维持对权益资产的乐观，国内宏(hóng)观经济处于(yú)底(dǐ)部向上修复(fù)的(de)状(zhuàng)态，且市场估值压力仍(réng)较小，战略上将推动(dòng) A 股的上涨。结构上主要关注以(yǐ)下(xià)条潜在(zài)盈利主线：TMT、复苏（消(xiāo)费(fèi)、投资）以及美债利率定价资产估值修复。从(cóng)确(què)定性和未来发(fā)展(zhǎn)方向(xiàng)角(jiǎo)度出(chū)发，关注(zhù) TMT 中信(xìn)息(xī)安全、数(shù)字经(jīng)济和新技术领(lǐng)域(yù)。大复苏中在(zài)大(dà)消费板块内(nèi)重点关(guān)注航(háng)空出行供需格局和票价弹性(xìng)带(dài)来的潜在(zài)超预(yù)期(qī)机会(huì)。投资端(duān)关注地产(chǎn)链(liàn)以及一带一(yī)路带动下的部分细分领域配置(zhì)机会。

　　摩(mó)根锦程积极成(chéng)长(zhǎng)养(yǎng)老目标五年基(jī)金经理杜习(xí)杰(jié)、吴(wú)春杰表示，对于(yú)国内权益(yì)来讲，当前历(lì)史(shǐ)估(gū)值分位、相对债券资产的估值处均在具备吸(xī)引力的水平，为(wèi)长期(qī)投资提(tí)供一定(dìng)安全边(biān)际(jì)。年内经(jīng)济(jì)修复是确定(dìng)性的，节(jié)奏与幅度上虽有(yǒu)分歧，但政策仍有相机(jī)抉择加码(mǎ)托底(dǐ)的空间。结构(gòu)上(shàng)，维持(chí)此前判(pàn)断，关注(zhù)受(shòu)益于(yú)稳内(nèi)需政策加码的领域，包括地产链(liàn)、政府(fǔ)支出(chū)或补贴可能增(zēng)加的基建(jiàn)、信创、自主可控等领(lǐng)域，TMT相关板块涨幅超预期(qī)，有ChatGPT主题催化(huà)的成份，对交易情绪(xù)的过热持谨慎的态(tài)度，后(hòu)续会持续关(guān)注新技术(shù)对经济各个领域的影响；对消费服务业来讲(jiǎng)，去年博弈(yì)情(qíng)绪已(yǐ)较浓，二季度(dù)市场对其关注度有(yǒu)望随着节(jié)日出(chū)行(xíng)、消费(fèi)数据改善(shàn)而增加(jiā)。

　　景顺长城(chéng)养(yǎng)老目标2035三年持(chí)有(yǒu)基金经(jīng)理薛显志(zhì)、江虹表示，权益(yì)市场来看(kàn)，当(dāng)前中国经(jīng)济处于复苏早期，2月以来市场的下跌(diē)属于“放开交易”、春季躁动(dòng)后的正常回(huí)调。复盘历史上的复苏(sū)周期，权益方面均(jūn)能有所作(zuò)为(wèi)，基本面的总体改善能激活市场的生(shēng)态，市场会不(bù)断寻找基本面改(gǎi)善的诸多细分(fēn)方向。结构方面，市场一季度已找出“中特+”、数字经(jīng)济两条主线。4月份(fèn)开始，估计(jì)市(shì)场(chǎng)会围绕各(gè)行业受益改善幅(fú)度，不(bù)断挖掘(jué)一季(jì)报超(chāo)预期、全年指(zhǐ)引较好的细分方向。同时，因处于(yú)复苏阶段，顺周(zhōu)期方(fāng)向也会存在机会。

　　鹏华基金孙博斐表示，未来持续关注(zhù)以(yǐ)下(xià)三个方向(xiàng)：一(yī)是顺周期(qī)低估(gū)值板块(kuài)具备长期投(tóu)资(zī)价值，此外，关注(zhù)央国企改革能否带来相关行业、企业(yè)基本面的改善，并打开估(gū)值提升的空(kōng)间。

　　二(èr)是消费医药板(bǎn)块的场景复苏逻辑较(jiào)为确定，比较而言，医药板块的估值性价比更高(gāo)。三是科(kē)技制(zhì)造板块，特别是(shì)国产替(tì)代的关键环节(jié)，是长期关(guān)注的方向。短(duǎn)周(zhōu)期来看(kàn)，半导体(tǐ)行业可(kě)能在(zài)下半年周期见底，计算机行业的(de)景气度相较于去年也是大幅改善。而(ér)人工智能(néng)等技术(shù)的突(tū)破，有可能(néng)打(dǎ)开科技板块的(de)成长空间。

未经允许不得转载：MP3i音乐网址大全-MP3下载,网址导航,音乐在线试听,中国音乐网址导航第一站 恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因