本周铁矿石期货价(jià)格大幅(fú)下挫，截至21日下午收(shōu)盘(pán)，大(dà)商所铁(tiě)矿石期(qī)货(huò)主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记(jì)者(zhě)注意到，本(běn)周后几个交(jiāo)易日，铁(tiě)矿石(shí)期货(huò)一直处(chù)于下跌的态势，本(běn)周进(jìn)口铁矿石价格指数呈现(xiàn)振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显(xiǎn)示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此，方(f破晓是什么意思 破晓和破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点拂晓分别是几点āng)正中期期货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行，直接原因源于(yú)成材表需继续走弱，二季度以来成材消费持续(xù)低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材价格下降使得钢厂利润(rùn)被进(jìn)一步压缩，本周铁水产量出现见(jiàn)顶回落，下(xià)游需求走(zǒu)弱开始对炉料端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历史同期(qī)最高水平，铁矿石现货(huò)价格受高铁水产(chǎn)量的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近(jìn)月(yuè)合约价格(gé)。而远月合约开(kāi)始(shǐ)计(jì)价终端需(xū)求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供(gōng)需趋于宽松的悲观(guān)预期影响，跌(diē)幅更(gèng)为(wèi)明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复苏不畅，成本中枢(shū)下(xià)移，叠(dié)加外围风险(xiǎn)冲击，黑色系(xì)期(qī)货整体走弱，品种间形成负反馈(kuì)局(jú)面。从终端需求(qiú)看，尽管地(dì)产销售明显好转，但传(chuán)导至投资端尚需时(shí)间，一季(jì)度房屋新破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点开(kāi)工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季(jì)期间螺纹钢表需基本和去(qù)年同期持(chí)平，整体较为疲弱(ruò)，钢(gāng)厂减(jiǎn)产降库意(yì)愿增(zēng)强，对原料需求构成压力。”国投安信期货高级(jí)分(fēn)析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师(shī)马亮认为，近期市(shì)场对(duì)于国内钢厂减产(chǎn)担(dān)忧的(de)不断加重导致铁矿(kuàng)石出现连(lián)续下跌(diē)。

　　基本面(miàn)方面，外(wài)矿短期到港压力(lì)不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁(tiě)矿(kuàng)石库(kù)存总(zǒng)量矛盾不明显。港口库存本(běn)周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上(shàng)方(fāng)，钢厂厂内库(kù)存(cún)明显低于历史(shǐ)平均水平(píng)，低库存有望成(chéng)为常态(tài)，对补(bǔ)库不(bù)应有过高期待。海外主流铁矿石二季(jì)度将逐步进(jìn)入发运旺(wàng)季，力拓一季(jì)度铁矿石发运创同期纪(jì)录，淡水河(hé)谷(gǔ)一(yī)季度产量(liàng)也同比(bǐ)增(zēng)加，到(dào)港压力将(jiāng)增(zēng)加。“国产矿产量近期(qī)持续回升，铁矿石供应将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续(xù)提产空(kōng)间(jiān)有限，开(kāi)始(shǐ)面临减产压力(lì)，铁矿石供需将逐步转向(xiàng)宽松(sōng)，下半年(nián)这一趋势将更为清(qīng)晰，远月合约的(de)估值有中长期的(de)下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳洲(zhōu)飓风(fēng)等因素影(yǐng)响(xiǎng)，目前铁(tiě)矿石发运依然偏(piān)低，港口库(kù)存维持下降态势(shì)，不过(guò)由于终(zhōng)端需求疲弱(ruò)，政策调(diào)控(kòng)力(lì)度增大(dà)，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢(gāng)联(lián)4月21日调研(yán)247家钢厂的数据显示，247家钢厂(chǎng)日均(jūn)铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个(gè)港口(kǒu)进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环(huán)比(bǐ)增(zēng)123.03万(wàn)吨；日均疏(shū)港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当(dāng)前样本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求(qiú)端(duān)支撑减弱；港口(kǒu)库(kù)存止降转增(zēng)，钢厂低库存(cún)按(àn)需补库(kù)为主。澳巴(bā)极(jí)端天气导致4月底(dǐ)5月初港(gǎng)口到(dào)货将有缩量(liàng)。”中辉(huī)期货铁矿(kuàng)石研究员李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临(lín)下移。2309合约当(dāng)前整体(tǐ)估值水平偏高，旺季后面(miàn)临回(huí)调压力，维持逢高沽(gū)空(kōng)的策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研(yán)究中(zhōng)心王国清认为(wèi)，近期市(shì)场振荡(dàng)调整，钢(gāng)厂(chǎng)采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库(kù)为主，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周补库(kù)需(xū)求或有增(zēng)加(jiā)。综合来看，预计下周进口铁矿石(shí)价格指数(shù)将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着(zhe)钢(gāng)厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿(kuàng)石的支撑(chēng)转弱，近期供应端(duān)表现缩(suō)量，五一节(jié)前钢厂低库存补库对价格或(huò)形成支撑。可(kě)逢高布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的后(hòu)市，何建辉认为，目前终端需求尚未(wèi)有(yǒu)太大(dà)起色，市场情绪仍(réng)偏(piān)悲(bēi)观，黑色系整体依然承压。持续(xù)调整后(hòu)压力(lì)得(dé)到基本释放(fàng)，下(xià)行节(jié)奏将会放(fàng)缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时(shí)间周期看(kàn)，今(jīn)年大基(jī)调是经济(jì)复苏(sū)，尽(jǐn)管(guǎn)节奏(zòu)上较(jiào)为波折，供需(xū)边际上仍(réng)有改善，整体矛盾并不是太突(tū)出，价(jià)格波(bō)动幅度(dù)较前两年将(jiāng)有(yǒu)明显下降(jiàng)。这也意味着(zhe)，以内需为(wèi)主的黑色系下方仍有(yǒu)支(zhī)撑，当(dāng)前位置不宜过分悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节(jié)奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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