尽管周五大(dà)幅反弹，中(zhōng)证TMT指数自4月10日以来累计最大跌幅已接近15％。

　　以史为鉴今年大(dà)概率演化为TMT大年 机构预计5月(yuè)见(jiàn)底(dǐ)后(hòu)将迎(yíng)“盛夏(xià)攻势”且大(dà)概(gài)率(lǜ)创新高(gāo) 逢(féng)低加仓是最佳(jiā)策略(lüè)。

　　围(wéi)绕今年TMT行情，招商策略张夏(xià)在(zài)4月23日研报中(zhōng)测算，本(běn)轮TMT高点(diǎn)出现在4月8日，高点调整幅度已经达到6.8％，截至2023年4月7日(rì)，计算机、通信(xìn)、传媒和电子(zi)自年初以来的涨幅分别(bié)为(wèi)44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默ng>明显优(yōu)于万得全A的表现。由于(yú)今年(nián)出(chū)现了以(yǐ)AI+代表的大型产业趋势，一(yī)季度TMT大涨且有明显超(chāo)额(é)收(shōu)益，那么今年演(yǎn)化为TMT大年的概率已经非常(cháng)大。

　　进一步(bù)来看，若参考历(lì)史的调整(zhěng)时间和幅度，可(kě)能这一(yī)轮(lún)调整并没有结束。以TMT大(dà)年的(de)规(guī)律和应对策略(lüè)，其中TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结(jié)”四波(bō)行情(qíng)，春季躁动后往(wǎng)往会(huì)有一波明显的调(diào)整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。

　　以往盛夏攻势开始(shǐ)的时间来(lái)看，每年四月份到(dào)九、十月份期间会有一(yī)波主(zhǔ)升。数据显示，2010年、2013年都是6月(yuè)底七月初(chū)，到(dào)了2014年(nián)、2三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默019年提前到5月(yuè)下旬(xún)六月初，2020年调(diào)整比较(jiào)早，见(jiàn)底也比较早是4月初。因此，张(zhāng)夏认为，在学习效应的推动下，盛(shèng)夏攻(gōng)势开始的时(shí)间越(yuè)来(lái)越早(zǎo)。对此，有业内人(rén)士预计，基本(běn)在一季报披露结(jié)束后，假设按此速度再调整一段时间，估计在5月基本见(jiàn)底后将(jiāng)迎来“盛夏攻势”。而面对TMT大(dà)年中的这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后(hòu)三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默续(xù)盛夏攻势大概率创新高。

　　以史为鉴盛夏攻势或由计算(suàn)机转(zhuǎn)电子（从应(yīng)用(yòng)到硬件） 关(guān)注(zhù)短期维度(dù)业绩可能超预期(qī)的AI赋(fù)能消费电子板块(kuài)受益标的。

　　今年业绩密集披露期结(jié)束后(hòu)，若随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋势以及政府支持(chí)力度进一(yī)步加大、资本开支增加(jiā)、订(dìng)单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会(huì)重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势，而(ér)往(wǎng)往这一波盛夏攻势还会创(chuàng)新高。考虑今年年(nián)初春季躁动是计算机(jī)占优，招商证券张(zhāng)夏认为按(àn)照历史经验，要么计(jì)算(suàn)机转电子（从应(yīng)用到硬(yìng)件(jiàn)、如(rú)2010年、2019年），要么计(jì)算机强者(zhě)恒强。

　　国海策略(lüè)4月(yuè)9日研报认为，伴随(suí)二季度业绩(jì)窗(chuāng)口(kǒu)期的到(dào)来，市场表现将(jiāng)更贴(tiē)合业绩的(de)相对优势，维持TMT是全年主线的判断，并建议关注(zhù)短期维度(dù)业绩可能(néng)超预(yù)期的部(bù)分消费板块，电子(zi)行业有望体(tǐ)现出相对优势(shì)。

　　从细分环节进(jìn)一步来看，广发策略4月17日研报指出，电(diàn)子(zi)行业(yè)在ChatGPT产(chǎn)业链中主要分布位(wèi)于(yú)AI服务(wù)器及相关电子产品。

　　对(duì)于AI服务器，广发策略认为，AI服务器是以ChatGPT为(wèi)代表的大模型进行训练(liàn)/推(tuī)理(lǐ)的(de)算(suàn)力载(zài)体和(hé)基础(chǔ)。数据量和算力的提(tí)升明显拉升(shēng)了AI服务器中存储芯(xīn)片(piàn)、光模块/光(guāng)芯片、PCB基板等电子产(chǎn)品的量(liàng)与价，给相关电子厂商带来了(le)机会。国海证(zhèng)券同样在研报中指(zhǐ)出(chū)，维持TMT为全年市(shì)场主线(xiàn)的判断，相关领域如AI芯片、服务器以及光模块等(děng)细分赛道将陆(lù)续迎来基(jī)本面(miàn)的(de)确认，估(gū)值修复尚未结(jié)束。

　　国联(lián)证券4月(yuè)20日研报同样表(biǎo)示，伴随AIGC模型快速迭代，AIGC应用面逐渐越来越广，对于算(suàn)力的需(xū)求将(jiāng)呈现指数级增长，且AI芯片国产替代速度加快。建议重点关(guān)注景嘉微、海光(guāng)信息等GPU厂商；海光信(xìn)息、龙芯中科CPU厂商；寒武(wǔ)纪、国芯科技等(děng)AI芯片厂(chǎng)商。

　　对(duì)于光模(mó)块(kuài)、光芯(xīn)片等领域，东北证券4月16日(rì)研报(bào)表示，AIGC正在催化前述光通(tōng)信重要环节，相关公司将(jiāng)深(shēn)度受益AI带来的增量需求(qiú)。建议关注国(guó)产(chǎn)光模块龙头公司：中际旭创(chuàng)、新易盛、光迅科技；高速光(guāng)引擎光器件核心供(gōng)应商天(tiān)孚通信；国产(chǎn)光芯片(piàn)领军(jūn)企业(yè)源杰科技。

　　同时，国金证券樊志远(yuǎn)在4月21日研(yán)报中(zhōng)同样看好(hǎo)AI服务器PCB，其测算(suàn)，AI服务(wù)器PCB价值(zhí)量是普通服务器的价值量(liàng)的5~6倍(bèi)，随(suí)着AI大模型(xíng)和应(yīng)用的落地(dì)，市场(chǎng)对AI服务(wù)器的需(xū)求(qiú)日(rì)益增(zēng)加，市场扩容在(zài)即，建议(yì)关注沪电股份、生益科(kē)技、联瑞新材、生益电子、兴(xīng)森科技等企业。

　　另一方(fāng)面，对(duì)于相关电子产品，广发策略表示，电子厂商(shāng)亦有望(wàng)受(shòu)益于ChatGPT产业链(liàn)的发展。在终端应用侧(cè)，AIGC将(jiāng)有望(wàng)为XR、智能音箱、安(ān)防等终端(duān)设备(bèi)打开新成长空间。此外，东海证券3月31日研报同样认为，AI赋能消费(fèi)电子趋势(shì)明(míng)确(què)，估值重塑逻辑逐步验(yàn)证(zhèng)，关注消(xiāo)费电子景气拐点。

　　对此，国(guó)信证券(quàn)4月17日(rì)研报建议，AI创新持续催化，关注AIoT设备及服务器产业链(liàn)。其中，具备AIGC大语言(yán)模型接入潜力的(de)AIoT设备产业链，包括海康威视(shì)、传音控股、视(shì)源股份、康冠(guān)科技、歌尔股份、创维数字等；2）受益于全球算力需求爆发(fā)式增长(zhǎng)的AI服务(wù)器(qì)产业链，包括工(gōng)业(yè)富联、沪电股份、环旭电子、东山精密、闻(wén)泰科(kē)技(jì)、鹏鼎(dǐng)控股等；3）创(chuàng)新产品频发催化的VR/AR产业(yè)链，推荐歌尔股(gǔ)份、三利谱、创维(wéi)数字(zì)等；4）景气度筑底、消(xiāo)费复苏(sū)预期(qī)强化(huà)的智能手机产(chǎn)业链(liàn)，包括光弘科(kē)技(jì)、闻泰(tài)科技、传音控股、顺络电子、东山精密等。

未经允许不得转载：MP3i音乐网址大全-MP3下载,网址导航,音乐在线试听,中国音乐网址导航第一站 三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默