为(wèi)了让自己的限(xiàn)售(shòu)股解禁后能获得(dé)好(hǎo)的回报，上(shàng)市公司(sī)董事长雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票价(jià)格，然(rán)后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露了(le)一则行(xíng)政处罚(fá)决(jué)定书(shū)，引发(fā)市场(chǎng)关注。时为新美(měi)星董(dǒng)事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价(jià)，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合(hé)谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续集(jí)中交(jiāo)易新美星，影响(xiǎng)公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对(duì)此操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处(chù)罚决定书披露的信(xìn)息，新美星董事长、法定代表人、实际控制(zhì)人(rén)何德平和他(tā)的妻子(zi)黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播(bō)有限公司(sī)董(dǒng)事(shì)长蒋维，提(tí)供(gōng)保证(zhèng)金(jīn)约3200万元，这些钱(qián)部分来(lái)自他们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资(zī)金(jīn)的目(mù)的是，委托(tuō)蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即(jí)开始(shǐ)利用控制的证券账户并联(lián)合其他市场资金在二级市场(chǎng)买入并(bìn硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗g)交易“新美星”，且在(zài)后(hòu)续(xù)操(cāo)作中向黄秀(xiù)芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合谋。他(tā)经(jīng)人介绍认(rèn)识并(bìng)联合毛明土、李传武共同操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制(zhì)各自筹得的(de)证券账户、资(zī)金开(kāi)始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于(yú)两(liǎng)方交易决策，更好地(dì)共同抬(tái)高“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离同期(qī)行业指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账(zhàng)户组累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入(rù)成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用(yòng)资(zī)金优势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易(yì)价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看，蒋维(wéi)联合(hé)毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美(měi)星”，申买量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天(tiān)，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量(liàng)比例超20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总(zǒng)数占总股(gǔ)本(běn)比例自(zì)2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达(dá)到(dào)峰值，占(zhàn)流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资(zī)金(jīn)优势和持(chí)股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大(dà)量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排(pái)名第一(yī)，竞价(jià)买入成(chéng)交排名第一(yī)，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同期申(shēn)买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒(dào)，并反向卖出获利(lì)的行为(wèi)。经测算，扣除(chú)佣金和相(xiāng)关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚(fá)没近亿(yì)元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(x硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗iù)芳及其代理人提出多点申(shēn)诉意(yì)见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足(zú)以证(zhèng)明(míng)蒋维受何德平(píng)或黄(huáng)秀芳委托(tuō)，联合他人(rén)操纵股价(jià)，一是“市(shì)值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系(xì)委(wěi)托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维(wéi)没(méi)有(yǒu)将其与毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交易新美星(xīng)的情况告知(zhī)黄秀芳(fāng)或何德(dé)平，涉案股东名(míng)册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没(méi)有与毛(máo)明土、李传武就(jiù)各自账户交易新(xīn)美(měi)星(xīng)的盈亏分(fēn)配进行约定；五是(shì)蒋维账户组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一(yī)致(zhì)，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀芳资金后部(bù)分用(yòng)于(yú)偿还(hái)债务，部(bù)分用于非法活(huó)动(dòng)，属于欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部(硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗bù)分(fēn)账(zhàng)户不(bù)受蒋维、毛(máo)明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的(de)合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款(kuǎn)项不知(zhī)情、未参(cān)与(yǔ)，且何德平与黄秀(xiù)芳(fāng)系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或一致行动人(rén)中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，及他们的(de)代理人也就是否合(hé)谋、部(bù)分账(zhàng)户的控制(zhì)关系、委托理财关(guān)系等提出了申(shēn)诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经(jīng)复核(hé)，对当事人(rén)及其代(dài)理人(rén)的主要(yào)陈述(shù)意(yì)见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合(hé)作，共(gòng)同完(wán)成的操纵行为(wèi)。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)资(zī)金作为保证金(jīn)，委托(tuō)其通过二级市场交易影响新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何(hé)德平知悉并(bìng)参与(yǔ)了本案行(xíng)为；上述行为的实质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的意(yì)图(tú)和目标(biāo)，共同商(shāng)议、谋(móu)划(huà)操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了(le)联合(hé)影响股价(jià)的行(xíng)动，属于共同操(cāo)纵(zòng)行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的(de)账户交易“新美星”客(kè)观上为后续的合谋操纵起到(dào)一(yī)定程度锁仓的作用，并(bìng)且(qiě)根据(jù)蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认(rèn)定及处罚(fá)时将合谋各方视(shì)为(wèi)一个(gè)整体，不(bù)区(qū)别对待(dài)各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上(shàng)述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十(shí)七条第(dì)一(yī)项规定(dìng)，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第二(èr)百零(líng)三条所述的操纵证券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会(huì)决定：就操纵证券市(shì)场(chǎng)行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚款，其(qí)中(zhōng)，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法(fǎ)

　　被予以警(jǐng)告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平信息(xī)披露(lù)违法的相关情(qíng)况，行政处罚决定书(shū)披(pī)露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股(gǔ)份，占新美(měi)星(xīng)上市时总(zǒng)股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由(yóu)海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代(dài)持(chí)，海得泽(zé)广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海(hǎi)得泽(zé)广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案(àn)股份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽(zé)广和(hé)兰某作出，海得泽广将(jiāng)减(jiǎn)持(chí)所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳归还(hái)借(jiè)款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资者决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认定代持(chí)成立，何(hé)德(dé)平(píng)对借(jiè)款(kuǎn)、还款等(děng)事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔(bǐ)录(lù)、海得泽广交(jiāo)易流水、资(zī)金(jīn)流(liú)水及相关银行账(zhàng)户流(liú)水，结合何(hé)德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和(hé)减持所得系家庭(tíng)共同(tóng)财产，可以认定海(hǎi)得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股票。当事(shì)人所提相(xiāng)关理由(yóu)不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平(píng)作为上(shàng)市(shì)公司(sī)实际控制(zhì)人，未如(rú)实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未(wèi)披露相关(guān)情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第六(liù)十三条规定，何德(dé)平的行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百九十三条(tiáo)第(dì)三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披(pī)露违(wéi)法行(xíng)为(wèi)，对(duì)何德平(píng)给予(yǔ)警告(gào)，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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