5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布(bù)的一(yī)则公(gōng)告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正在(zài)筹划发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金购买上海(hǎi)文华财经资(zī)讯股份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时募集(jí)配套资金。公司股票(piào)将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文(wén)华财经(jīng)系头(tóu)部(bù)期货(huò)软件(jiàn)商。公开资(zī)料显(xiǎn)示，截至2021年(nián)年末，文华(huá)财经与国内139家期货公司合(hé)作，占国(guó)内期(qī)货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端(duān)随身(shēn)行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资(zī)本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文(wén)华(huá)财经的第(dì)一次IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯到(dào)2015年，当年11月，文华(huá)财(cái)经首次报送创业(yè)板IPO申请资料。不(bù)过(guò)，在(zài)经历两年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所(suǒ)决定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经(jīng)再次递交(jiāo)招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请(qǐng)撤回发行上市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开发(fā)行股(gǔ)票(piào)并(bìng)在创(chuàng)业板上市的(de)审(shěn)核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交易意(yì)向方接洽(qià)，初步确定(dìng)的交易对(duì)方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富新(xīn)兴(xīng)产(chǎn)业投资合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下(xià)称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴(xīng)富创业投资管理中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富创投(tóu)）、王凯及(jí)杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交易对方合计持有标的公(gōng)司(sī)90.97％的股权(qu亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断án)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)表示，根据《上市公(gōng)司重大资产(chǎn)重组管理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上海(hǎi)证券交(jiāo)易所(suǒ)股票上(shàng)市(shì)规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对(duì)方与公(gōng)司不存在关联关(guān)系。本次交易(yì)完成后，交易对(duì)方尚守(shǒu)哲持有公司(sī)的股(gǔ)份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次(cì)交易完成后，公司第一大股东不会发生变化，且不(bù)存在实际支(zhī)配公司股份(fèn)表决权超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司(sī)仍将无控股股东(dōng)、实际控制人，预(yù)计不构成公司重大(dà)资产重(zhòng)组。

　　文华财(cái)经注(zhù)册资本4000万(wàn)元，实际控制人为该公(gōng)司(sī)董事(shì)长兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经(jīng)此前(qián)披露的招股(gǔ)书(shū)，截(jié)至2021年(nián)年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大连(lián)经一(yī)和上海经(jīng)一分别控(kòng)制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他(tā)交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持(chí)股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有(yǒu)望提(tí)升(shēng)

　　作为金融科技全领域服务商，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)为(wèi)证(zhèng)券、基金、银(yín)行、期(qī)货、信托、交易所、监(jiān)管机构等行(xíng)业(yè)客户提供(gōng)全技(jì)术栈、全产品线解(jiě)决(jué)方案，同时与政府机(jī)关、互(hù)联网公(gōng)司合作开(kāi)展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告(gào)期内(nèi)，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)证券(quàn)经纪业务软件收入较上年同期(qī)略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构(gòu)软件收(shōu)入基本持平。报(bào)告期内(nèi)，数(shù)字经济(jì)业务因验收的大型政(zhèng)务项目(mù)成本增幅(fú)大于收入增幅(fú)，导致(zhì)业务毛利率及利(lì)润下降(jiàng)。报告(gào)期内公(gōng)司(sī)确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同(tóng)期减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要(yào)是(shì)联营企业投资(zī)收(shōu)益减少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金(jīn)证股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现营业收(shōu)亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司(sī)金融行业的(de)增(zēng)长主要(yào)得益于两方面(miàn)的因素：一是公司在证券市(shì)场行业占(zhàn)有(yǒu)率基础稳定，核心产品需(xū)求刚(gāng)性(xìng)，公司加(jiā)快产品新一代(dài)产(chǎn)品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二是(shì)在(zài)资管领域(yù)加强了资管IT业务(wù)发展力(lì)度(dù)，在(zài)多个核(hé)心产品和技术上形成领先优势(shì)，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业(yè)务、IT设备分销业务及(jí)科技(jì)园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由于公司(sī)在数字经济(jì)业务(wù)上，不同程度受(shòu)到需求(qiú)端(duān)的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开(kāi)资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属(shǔ)于母公(gōng)司(sī)股东的(de)净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经(jīng)总(zǒng)资(zī)产为(wèi)31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从资产规模和盈利(lì)能力来看，金证(zhèng)股份均远高于文华(huá)财(cái)经，但文华(huá)财经的毛利率显著高于(yú)金证股(gǔ)份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于(yú)金(jīn)证股份(fèn)而言，文华财经的优质(zhì)资(zī)产注入后(hòu)，其盈(yíng)利能力将(jiāng)进(jìn)一(yī)步提升；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上(shàng)市(shì)无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股(gǔ)份并未披露(lù)具体的(de)交易细(xì)节，例如交易对价等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月9日，金证股(gǔ)份(fèn)与主要交易对方就(jiù)本次(cì)交易(yì)签署了《意向(xiàng)协议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向(xiàng)主要(yào)交易对方(fāng)发(fā)行股份及支付现金的方(fāng)式购(gòu)买(mǎi)其持(chí)有(yǒu)的(de)文(wén)华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本次交(jiāo)易的(de)初步(bù)合作意向，交易各(gè)方在(zài)本次交易中的具体权利义务以及各项安排以(yǐ)交易各方最(zuì)终签署的正式交易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹(chóu)划(huà)阶段(duàn)，交易(yì)双(shuāng)方尚未(wèi)签署正式(shì)的交(jiāo)易协议(yì)，本次交易尚需履行必(bì)要的(de)内部决策程(chéng)序，并经(jīng)有权监(jiān)管机构批(pī)准后方可正式实施(shī)，本次交易(yì)最终能(néng)否实施尚(shàng)存在(zài)较(jiào)大不(bù)确定性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经历(lì)了(le)2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年(nián)以(yǐ)来，金(jīn)证股(gǔ)份股价步入上升通道。截至(zhì)5月9日(rì)收盘(pán)，金证(zhèng)股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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