五一长假(jiǎ)期间，全(quán)球市场并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接(jiē)管了第一(yī)共和银行(xíng)，这是本(běn)轮美国银行业危机中第四家倒(dào)下(xià)的(de)银行，同时也(yě)是美国历史(shǐ)上第(dì)二大的破产银行。此前(qián)我们(men)多次强调，美(měi)国银行业危(wēi)机(jī)远未(wèi)结束，只是暂时止(zhǐ)血而(ér)已。现在来看，第(dì)一共(gòng)和银行又(yòu)倒下了(le)。随着(zhe)经济的衰(shuāi)退，银(yín)行的资产将持(chí)续减值，高息又会令其成本(běn)抬升，银(yín)行的经营将持续(xù)恶化，新一轮银行(xíng)业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务(wù)上限问题(tí)再度成(chéng)为(wèi)焦点(diǎn)，美(měi)国(guó)政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额(é)，财(cái)长耶伦呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次(cì)提高(gāo)债务上限(xiàn)，避免政(zhèng)府(fǔ)部门停摆及可(kě)能(néng)出现的债务违约。当地时(shí)间(jiān)4月26日，美(měi)国(guó)国会众议院(yuàn)投票通(tōng)过债(zhài)务上限法(fǎ)案。这项(xiàng)法案提(tí)议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅(fú)削减(jiǎn)政(zhèng)府支出(chū)。该(gāi)法案(àn)规定，联邦政府债务上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算(suàn)年均(jūn)增长(zhǎng)需控制在1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否决(jué)众议院议长、共和(hé)党领袖麦(mài)卡锡(xī)提出的债务上限方案。白宫称众议院共和(hé)党人必须在没有任何要求和条件的情况(kuàng)下打消(xiāo)违约(yuē)的可能性，并解决债务(wù)上限问(wèn)题。两党在(zài)提(tí)高债务上限问题上分歧很大，陷入(rù)僵局(jú)，这加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美国财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致函众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高(gāo)级议员，她在信(xìn)中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发(fā)生债务违(wéi)约，这将是美国历史上的(de)首次债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风(fēng)险恐(kǒng)怕是2011年以来最(zuì)高的一(yī)次。美国政(zhèng)府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内生产总(zǒng)值约(yuē)23万(wàn)亿(yì)美元，这意味着负(fù)债率约(yuē)达(dá)130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏，债务(wù)雪(xuě)球越滚越大(dà)。如果美元霸权仍(réng)在，美国(guó)可(kě)以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全(quán)球掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿不转了(le)，最终债务违约就只是时间(jiān)问题了。

　　全球经济(jì)衰退(tuì)正在路(lù)上，有全球经济“金丝(sī)雀”之(zhī)称(chēng)的(de)韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历史新高，而(ér)且是自2008年全(quán)球金(jīn)融危(wēi)机以来(lái)，时隔(gé)14年，再度出(chū)现贸易逆差。今年第(dì)一季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出(chū)口五(wǔ)分之(zhī)一的(de)半导体项(xiàng)目暴减35％，反映(yìng)存(cún)储器芯(xīn)片价格下跌(diē)，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对(duì)中国(guó)的(de)出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己(jǐ)在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个(gè)人掌(zhǎng)握的实时全球经济数据可(kě)能比任何人(rén)都多，他称温和的(de)衰退已经出现。

　　金(jīn)融危机的(de)本质是(shì)债务危(wēi)机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激(jī)经(jīng)济增长，而(ér)还(hái)钱(qián)的(de)时候要缩减支出又使(shǐ)得(dé)经济下滑。在高息(xī)背景(jǐng)下，偿(cháng)债成(chéng)本上升，资(zī)产价格下跌(diē)，违(wéi)约率就将(jiāng)激增(zēng)，债务危(wēi)机(jī)就将引爆。2008年，全球债务(wù)总(zǒng)量约(yuē)为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当(dāng)前(qián)全(quán)球(qiú)债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机(jī)一(yī)旦爆(bào)发，将(jiāng)超越08年(nián)。

　　从(cóng)美股走势来(lái)看(kàn)，标(biāo)普(pǔ)指数期(qī)货虽(suī)然在5月1日(rì)再创新高，但次(cì)日即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经(jīng)结束了。从月线来看(kàn)，标普指数是(shì)大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级(jí)别的(de)下跌，幅度会(huì)很大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部(bù)出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度(dù)中(zhōng)阴创新低(dī)，预示见顶的(de)可能性已经非常(cháng)大(dà)。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是(shì)历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨(jù)大。此(cǐ)前我们已经强烈建议有权限的投资者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧佩克(kè)减产后出(chū)现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)已经(jīng)触及70美元(yuán)，预计3月低(dī)点必将不保，年(nián)内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商品指(zhǐ)数(shù)来看，去年(nián)11月低点已经被跌破(pò)。该指数自去年7月(yuè)以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮(lún)下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或(huò)许年(nián)内到不了(le)，但也(yě)不会距离太远，最终极目标则是(shì)将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对(duì)于全球空(kōng)头而言，等这个(gè)机(jī)会(huì)已经很久了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆发的(de)，但(dàn)由(yóu)于美联储的无(wú)限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来(lái)的总(zǒng)会来，大放(fàng)水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危机(jī)将更加猛烈！本轮危机将是对全球(qiú)的(de)一次(cì)暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩序。百年大变局不是(shì)说(shuō)着玩儿的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说的金(jīn)融(róng)危机在哪里？怎(zěn)么(me)还不(bù)出现？哪里有什(shén)么金融危机？空头一(yī)直都活在(zài)被质疑和嘲(cháo)笑的阴影下(xià)。虽(suī)然多年以来，金融危机一直没有出现(xiàn)，每当你(nǐ)认为它要(yào)出现的时候(hòu)，最(zuì)终却发(fā)现它(tā)还是没有来，总是(shì)在希望(wàng)与失望中不(bù)断轮回。但无(wú)论如何，我一直都(dōu)相信超越08年(nián)的世纪金融堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释危机(jī)一定会(huì)爆发，我会像等初恋(liàn)一样去等待它的到(dào)来。

　　你忘(wàng)了(le)，划过伤口的冷风，在放(fàng)手(shǒu)时刻眼(yǎn)泪(lèi)会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走(zǒu)着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却醒了(le)。你会静默(mò)，手握着星火(huǒ)等在(zài)至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一(yī)声笑着(zhe)，一声(shēng)一声(shēng)吼着(zhe)，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿(càn)烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛开(kāi)？想不想(xiǎng)看燕子归来？如(rú)果都(dōu)回不来，那么我该(gāi)为了谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将(jiāng)属于(yú)永不言(yán)弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将(jiāng)一战封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回(huí)来(lái)，你誓死为了这些(xiē)而(ér)存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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