芦哲 首席(xí)宏观(guān)经济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率(lǜ)的(de)因素拆解为三(sān)方面：①青年(nián)失业人(rén)口，②青年总人口，③劳动参与率，失业(yè)率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失(shī)业人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失(shī)业(yè)率的上升，更(gèng)重要却被忽视的因素是青(qīng)年(nián)人(rén)口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推高青年失(shī)业率。假如今年3月分母端的青年劳动(dòng)力(lì)与2020年(nián)持平，新增约132万青(qīng)年(nián)失业(yè)人(rén)口只能将(jiāng)失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会(huì)随着经济复(fù)苏(sū)而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可(kě)能(néng)成为就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的(de)三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失(shī)业(yè)人口(kǒu)/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与率），据此可将青年失业率拆解为青(qīng)年失业人口、总(zǒng)人口、劳动参与(yǔ)率三个(gè)因素。

　　·（2）失业(yè)率上(shàng)升(shēng)未必(bì)来自失业增加，不(bù)要忽(hū)略分母，劳动(dòng)力的下降，也是抬高失业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年(nián)失(shī)业(yè)人口只增(zēng)加4万，青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失业人口：（1）从总量来看，当前城(chéng)镇青年就(jiù)业人数(shù)约为2587万人，失业人(rén)数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照(zhào)受教(jiào)育(yù)程度来看，三分之二的青(qīng)年(nián)失业人员(yuán)接受过大学教(jiào)育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度(dù)由低到(dào)高两个特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的(de)青年(nián)就(jiù)业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的青年就(jiù)业主要转向(xiàng)服(fú)务业(yè)。以(yǐ)受教育年限作81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程为维度，青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行(xíng)业流向(xiàng)较(jiào)高行业，但(dàn)是知识(shí)密集型行业的青(qīng)年失业情况(kuàng)比整体(tǐ)失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是一季度(dù)青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)仍增加的原因。经济复(fù)苏的主力是知识密集(jí)程度较(jiào)低的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度较高的生产(chǎn)性服务业复苏较慢，服务业就业(yè)复苏结(jié)构的分化，带来青年就业(yè)和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端的(de)青年劳动(dòng)力：（1）青年(nián)人口：出(chū)生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国农村向城镇的人口转移也在减速，新增(zēng)城(chéng)镇(zhèn)人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参与率出(chū)现超预期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)的下(xià)降主要有三(sān)方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生(shēng)大幅(fú)增加493万；二(èr)是(shì)部分群体(tǐ)因就业(yè)形(xíng)势恶化而退出(chū)劳(láo)动市场；三是就业观(guān)念的变化导致初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上(shàng)升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人(rén)的情(qíng)况下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人(rén)口的增加只能解(jiě)释(shì)当前青年(nián)失业率的(de)一(yī)部分，另一部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力的(de)减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的(de)变动可能出现以下三种情况：①青年(nián)失(shī)业人口增加，同(tóng)时劳(láo)动(dòng)力(lì)减少，青年失业率上升(shēng)；②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口(kǒu)降幅(fú)不及劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业率上升；③青(qīng)年失业(yè)人(rén)口与劳动力均在(zài)减少(shǎo)，失(shī)业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随(suí)着疫情(qíng)后经济复苏而(ér)减少，但青年劳(láo)动力的(de)下(xià)降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年(nián)失(shī)业率的(de)长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示(shì)：服(fú)务业分化未(wèi)收窄；青(qīng)年劳动参(cān)与率出现(xiàn)明显(xiǎn)下降；外需、房(fáng)地(dì)产等不及预期(qī)，经(jīng)济(jì)和就业恢(huī)复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年(nián)失业率的三因素(sù)框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人(rén)员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞(cí)职居(jū)多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密度(dù)从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失(shī)业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)均(jūn)下(xià)降，带来(lái)劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青(qīng)年人口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未(wèi)来失业率的分母端(duān)可能(néng)会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和数据说(shuō)明(míng)

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁(suì)青(qīng)年失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在(zài)疫情(qíng)影响退(tuì)散、经济逐步复苏的情(qíng)况下，城镇调查失业率(lǜ)较去年同期大幅(fú)下(xià)降0.9个(gè)点，但青年失业率却较去年(nián)4月(yuè)逆势攀升2.2个(gè)点。本(běn)篇(piān)报告将重点研究(jiū)疫情后留下的“疤痕效应”如何推(tuī)高(gāo)青年(nián)失(shī)业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素框(kuāng)架

　　失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见(jiàn)，影响青年失业率的主要(yào)是三个(gè)因(yīn)素：①青年失业人口；②青年总人(rén)口(kǒu)；③劳动(dòng)参与率，其中②③决定着(zhe)青年劳动力(lì)的变化。这三个因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个(gè)因素的变(biàn)化都不能忽视。当我们讨论失业率时，经常(cháng)认为失业(yè)率上升一定是失(shī)业增加的结果，这个判断对于全年龄段失业率(lǜ)来说并(bìng)没有问(wèn)题，因为(wèi)我(wǒ)国(guó)的劳动力总量(liàng)（也称经济活动人(rén)口）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略(lüè)有下(xià)降(jiàng)，到2021年(nián)末(mò)下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失业率则不能忽视(shì)分母的变动，因(yīn)为青年劳动力波动幅度更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年(nián)失(shī)业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年劳动力(81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程lì)却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两(liǎng)次(cì)人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从(cóng)496万增加(jiā)到500万(wàn)，仅增(zēng)加(jiā)了4万左右，约(yuē)为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但(dàn)青年失业(yè)率却从六普的9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原因就是失业率的分母在下(xià)降，16-24岁青年劳动(dòng)力(lì)人口在此期间(jiān)从5481万人大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳(láo)动(dòng)力数(shù)量基本稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率的分(fēn)母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失(shī)业人口(kǒu)数量（分子(zi)），但决定青年失业率变动(dòng)的却是青年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服(fú)务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居多；三分(fēn)之二接受(shòu)过大学教育(yù)

　　从总量来看，当(dāng)前城镇(zhèn)青年(nián)就业人数约为(wèi)2587万(wàn)人，失业人(rén)数632万(wàn)人，比去(qù)年4月增加约(yuē)70万，较七普(pǔ)增加约(yuē)132万。国家统计(jì)局在3月就业数据解(jiě)读时，披露了当前青(qīng)年就(jiù)业和(hé)失(shī)业人数的基本(běn)情况：“初步测算3月份城镇(zhèn)青年(nián)9637万(wàn)人，没有(yǒu)参与劳动力市场的青(qīng)年6418万(wàn)人，主体为在校学(xué)生；参与劳动力市(shì)场的(de)青(qīng)年3219万人，其中就业人数(shù)2587万人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基(jī)本持平(píng)，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员比去(qù)年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前四个(gè)月青年失业形势好于(yú)去年同期。假设2022年以(yǐ)来青年劳动力总量维持(chí)在(zài)3219万，青年失业率每提(tí)高1个点，带来32万左右的(de)新增失业人口。尽(jǐn)管今(jīn)年4月(yuè)青年失(shī)业率比(bǐ)去年(nián)同(tóng)期(qī)高(gāo)2.2个点，但从新(xīn)增青年失业人口来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增(zēng)量来看，今年(nián)前四个月(yuè)青(qīng)年失业形势要好于去年，这与(yǔ)当(dāng)前经济(jì)逐渐恢复也(yě)有(yǒu)关系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏(xià)季毕(bì)业影响，我国青(qīng)年(nián)失(shī)业率一般(bān)在上半(bàn)年逐(zhú)渐提(tí)高，7月(yuè)达(dá)到(dào)峰值，8月开始逐步回落，预计5-7月青年(nián)失业率或将(jiāng)继(jì)续(xù)小幅(fú)攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青年失业者是主动辞(cí)职，被裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种观点认为，青年(nián)群(qún)体由于工(gōng)作(zuò)经验和技能相对不(bù)熟练，往(wǎng)往在(zài)企业裁员(yuán)时首当其冲。但根据月度劳动力调查数(shù)据，青年失业主要原(yuán)因是主动(dòng)辞职，被裁员的比例(lì)明显低于(yú)35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》，有(yǒu)工(gōng)作意(yì)愿但(dàn)从未(wèi)工作过的失业群体在16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其他年龄群(qún)体中这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除这部分失业人群后，剩(shèng)下的青年失业人口中(zhōng)，第一大(dà)失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁(cái)员比(bǐ)例(lì)从高(gāo)到(dào)低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教(jiào)育程度来看，三分之二的青年失业人(rén)员接受(shòu)过大学(xué)教育。各年龄段(duàn)失业人群(qún)中，年龄越低，平均受教(jiào)育程度越(yuè)高(gāo)。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是(shì)接受过(guò)大学教育的，这一(yī)比例(lì)在其他三个年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口(kǒu)的受教育程度也大(dà)致类似，青年人(rén)由于年龄限制，接(jiē)受(shòu)大学(xué)教育比例略(lüè)低于(yú)25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下(xià)就业(yè)人员的受(shòu)教育程(chéng)度(dù)大(dà)幅高于35岁以上。按(àn)照接(jiē)受过大学教育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人口的行业与青年就业分布基本(běn)一致。青年失业人口呈现出行(xíng)业聚集(jí)的特点(diǎn)，主要集中在(zài)5个(gè)大类行业，2020年(nián)占比分别为：批发零(líng)售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其(qí)他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行业也是青(qīng)年(nián)就业集中(zhōng)的行业，吸纳(nà)了60.7％的青(qīng)年就业。从行业来看(kàn)，青年失业人口的行业分布(bù)是由就业分(fēn)布决(jué)定(dìng)的，吸(xī)纳就业占比较大的行业，往往也贡(gòng)献了较大规(guī)模的(de)失业(yè)。因此，在挖掘青年失业人口来(lái)自何处之前，需(xū)要研究青(qīng)年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构(gòu)变化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识密集(jí)程度(dù)由(yóu)低(dī)到高两(liǎng)个特点。

　　青年就业从工农业(yè)大量流入(rù)服务业。农林(lín)牧渔、采矿业、制造业和(hé)电热燃水(shuǐ)的(de)生产供应业，这四个(gè)行(xíng)业是国民经济分类(lèi)的农(nóng)业和工业。2010年这四个行(xíng)业吸(xī)纳(nà)了50.3％的青年就业人(rén)口，到(dào)2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸纳(nà)青年就业比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和(hé)商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生(shēng)和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地产等(děng)其他(tā)6个(gè)服务(wù)行业(yè)吸纳(nà)青(qīng)年(nián)就业的(de)比例均增超1个(gè)百分(fēn)点。

　　以(yǐ)受教育年限作为维度，青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高(gāo)行业。我们以(yǐ)《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各行业就业人(rén)员的受教育年限，来计(jì)算各行业的知(zhī)识密(mì)集程度(dù)。有5个(gè)行业的平均受教(jiào)育(yù)年限在14年以上，依(yī)次是(shì)：科学研(yán)究与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软(ruǎn)件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业是过去十年青年就业(yè)流入(rù)的主要(yào)行业，吸纳青年就业比例的增幅均居(jū)前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青年就业(yè)比例变动与(yǔ)行业(yè)平均受教(jiào)育年限基本一致，即(jí)青年就业从知识密集程(chéng)度较(jiào)低(dī)的行业流向较高行业。

　　但是知识密(mì)集型行业的青(qīng)年(nián)失业情况比整(zhěng)体失(shī)业更严(yán)峻。我们用《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计年(nián)鉴》中(zhōng)各行(xíng)业(yè)的青年失(shī)业比例（该(gāi)行(xíng)业的青(qīng)年失业人数/青年(nián)失业总人数(shù)），除以各行业的青年就业(yè)比(bǐ)例(lì)（该(gāi)行业的(de)青年(nián)就业人数/青(qīng)年就(jiù)业总(zǒng)人数），来作为各行业失业(yè)率的近似(shì)替代(dài)指标。以这个指标来看，知识密集型行业的青(qīng)年失业率大(dà)多高于全(quán)年龄段失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共(gòng)管理等行业，体现在图11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化(huà)或是一季度青年失业人口仍增(zēng)加(jiā)的(de)原(yuán)因(yīn)

　　一季度(dù)服务业复苏(sū)出现分(fēn)化。今年(nián)一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前(qián)三年Q1均值(zhí)有2.2个(gè)点的增(zēng)速缺口。分(fēn)行业来看(kàn)，批发零售业缺(quē)口为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿餐饮业增速均高(gāo)于疫情前三年均值，这(zhè)三(sān)个行业一季(jì)度复苏情(qíng)况较好(hǎo)；知识密集(jí)程度更高的房地产业、租赁和商务服务业、信(xìn)息技术服务业(yè)的缺口分(fēn)别(bié)为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一(yī)季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率(lǜ)的分(fēn)子(zi)端来看，当前青年失业人员(yuán)增长的症(zhèng)结在于服(fú)务业就业复苏的结构(gòu)不(bù)均衡。一方面，随(suí)着受教育水平的整体提高，青年就(jiù)业大量(liàng)流向知识密集型服务业，如教育(yù)、信息技术等行业。另一方面，年初(chū)疫(yì)情(qíng)影(yǐng)响减弱(ruò)后，经济复苏的主力是(shì)知识密集程(chéng)度较低的生活性服务业(yè)，而(ér)知(zhī)识密集程(chéng)度较高的(de)生(shēng)产(chǎn)性服务业复苏(sū)较慢。所以服务业就(jiù)业复苏结构分化，带来的(de)青年失业人口和25-59岁失业人口的分化(huà)。房地产(chǎn)、互联(lián)网、教育(yù)[1]等行业的一季度(dù)就业尚未出现明显(xiǎn)改善(shàn)，应(yīng)届(jiè)生就业压力大；而住宿餐饮等(děng)行业就业已经(jīng)出现回(huí)暖，但对(duì)于(yú)三(sān)分之二(èr)接受过大学(xué)教育的青年(nián)失业人口而言，这些行(xíng)业的就业吸(xī)纳相(xiāng)对有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青年失业率的分母端是城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力，主(zhǔ)要由青年(nián)人口和劳动参与(yǔ)率决定。2022年(nián)我(wǒ)国开始步入(rù)人口负增长时代，城镇青年劳动力可能将步入长期下(xià)降通道，这将从(cóng)分母端推升青年失(shī)业率，或(huò)成为疫(yì)情后就业“疤痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人(rén)口(kǒu)与乡村(cūn)迁(qiān)入(rù)均(jūn)在减少

　　城镇青年劳动(dòng)力首先取决于城镇(zhèn)青年人口数(shù)量(liàng)，而后(hòu)者来自于两部分，一是16-24年前的出生人口，二(èr)是(shì)乡村到城(chéng)镇的迁(qiān)移人口(kǒu)，这两部分增(zēng)量未来都趋于下(xià)降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别(bié)对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前(qián)者正好是建国以(yǐ)来(lái)的一轮“小婴儿(ér)潮(cháo)”时(shí)期，年均出生人(rén)口超2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最高超过2500万(wàn)，到90年代(dài)开始明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生(shēng)人(rén)口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村(cūn)向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速。新(xīn)增(zēng)城镇人口(kǒu)从(cóng)2016年开(kāi)始逐年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约(yuē)为(wèi)2184万(wàn)人，但2022年(nián)只有650万(wàn)人。预计今年随(suí)着疫情影(yǐng)响减弱，人员流(liú)动恢(huī)复，新增(zēng)城(chéng)镇人口数量会较去(qù)年有(yǒu)明显增长，但(dàn)可能(néng)仍(réng)然较难回到十三五期间超2000万(wàn)的规(guī)模(mó)。当前我国城镇(zhèn)化率已经达到(dào)65％以上(shàng)，继续(xù)高速增长空(kōng)间有限，从(cóng)乡村到城镇的迁移(yí)人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超(chāo)预(yù)期下(xià)降

　　青(qīng)年劳动参与率有两个特(tè)点，一是低(dī)于其他年龄段群(qún)体，大部分青年在校，并未(wèi)进入劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超(chāo)预期下(xià)降。根(gēn)据(jù)今年3月统(tǒng)计(jì)局(jú)披露的青年就业和失业人数，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青(qīng)年(nián)人口(kǒu)中，有3219万进(jìn)入或(huò)有意愿进入(rù)劳(láo)动(dòng)市场。而2010和2020年两(liǎng)次人(rén)口(kǒu)普查时(shí)，青(qīng)年劳(láo)动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，该(gāi)指标已经下(xià)降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参与(yǔ)率的(de)下降主要有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅(fú)增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年(nián)的时间里，该年龄(líng)段的在校生增加(jiā)了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群体因(yīn)就业形势恶化而(ér)退出(chū)劳(láo)动市场，在(zài)未来经济和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发布会指出当(dāng)月“就业人员规(guī)模比(bǐ)1月(yuè)份下降6％以(yǐ)上”，说(shuō)明就业形(xíng)势恶(è)化(huà)时，也会影响劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　三是(shì)就业观念(niàn)的变(biàn)化(huà)导致初次进入劳动市场时(shí)间推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会(huì)风(fēng)气来看，对学历的(de)推崇导致本科毕业即(jí)进(jìn)入就业(yè)市场的年轻(qīng)人减少，加上考(kǎo)研、考公竞争激烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上(shàng)会将部分青(qīng)年人初(chū)次就业(yè)时间(jiān)从16-24岁延迟(chí)到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来失(shī)业(yè)率的分(fēn)母端可(kě)能(néng)会越来越重要

　　失业人口(kǒu)的(de)增加(jiā)不能完全解释(shì)青年(nián)失业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解释当(dāng)前青年失业率的一部分，另一(yī)部(bù)分则来(lái)自分(fēn)母端，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国(guó)人口已经开(kāi)始(shǐ)负增长，未(wèi)来青年失业率的(de)变(biàn)动可能出现以下三种情(qíng)况：

　　①青(qīng)年失业人口增加(jiā)，同时(shí)劳动力减少，青年(nián)失业(yè)率上升；

　　②青年失(shī)业人口与劳动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅(fú)不(bù)及劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失业人口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，失业(yè)人口降(jiàng)幅大(dà)于劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口(kǒu)会(huì)随(suí)着经济复苏而减少，但经济复苏难以改(gǎi)变失业率的分母下降趋势。青年(nián)劳(láo)动力(lì)的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源(yuán)，抬高(gāo)青(qīng)年失(shī)业(yè)率的(de)长期中枢。未来失(shī)业率的(de)分母(mǔ)端可能会(huì)越来(lái)越重要(yào)，这(zhè)也是人(rén)口长周(zhōu)期(qī)变(biàn)化的影响之一。

　　5.附(fù)录(lù)：概念(niàn)和数据说明(míng)

　　青年失业率的(de)两个前置概念。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁人(rén)口调(diào)查失业率时，有必要明晰(xī)这一概念的(de)两个要点：一是调(diào)查(chá)失业率是城(chéng)镇就业范围，并(bìng)非针对全部就业人口，不包括(kuò)乡村(cūn)就业，2022年底我国城(chéng)乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并(bìng)未包含在内。因此，许多针对青(qīng)年(nián)失业率的讨(tǎo)论以全(quán)国(guó)青年人(rén)口数量(liàng)为出发点，未区分人(rén)口总(zǒng)量与城(chéng)乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特别(bié)说明(míng)，各概念均是指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是失(shī)业率的分(fēn)母不含没有劳动意愿的劳动年龄(líng)人口。按照统计局的定义，“劳动力(lì)指年满16周岁，有劳动能(néng)力，参加(jiā)或要求(qiú)参加(jiā)社会经济活动(dòng)的人员(yuán)。包括就业人员(yuán)和失(shī)业(yè)人员”，因此(cǐ)没有就业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口(kǒu)约为(wèi)11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于(yú)劳动力(lì)，约为7.8亿(yì)，而就(jiù)业人口为约7.46亿(yì)，据(jù)此推算城(chéng)乡失业人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看，失业(yè)率来自全国月度劳(láo)动(dòng)力(lì)调查。该项(xiàng)调查制(zhì)度于2005年(nián)正式实(shí)施，每年进行两(liǎng)次全(quán)国劳动力(lì)抽样调查(chá)，调查范围为中国大陆的城镇和乡村，调查(chá)对象为16岁及(jí)以(yǐ)上人(rén)口。2009年(nián)3月，为更(gèng)及时准确反映劳(láo)动(dòng)力市场变化(huà)情况，建立了31个大(dà)城市月度(dù)劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调(diào)查范围扩(kuò)大(dà)至65个(gè)城(chéng)市(shì)。2016年1月(yuè)，全国(guó)月度劳动力(lì)调查正式在全国(guó)范围内开(kāi)展(zhǎn)，调查范围覆(fù)盖全(quán)国所有地级(jí)市。

　　月度劳动力调查(chá)样本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之(zhī)一左右。全(quán)国每月调(diào)查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本(běn)占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本比例为1‰，五年一次(cì)的(de)人口抽样(yàng)调(diào)查样本比例为1％。而每10年(nián)一(yī)次的人(rén)口普查(chá)则在长表(biǎo)部分纳(nà)入就业调查(chá)，长表抽样比例(lì)是10％左(zuǒ)右，因而(ér)人(rén)口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总数(shù)会(huì)根据普查数据进行修正(zhèng)，但(dàn)结构数据仍(réng)会存在差异。比如2020年的《劳动(dòng)统计(jì)年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就业人员约为7.75亿(yì)人；而七普后次年的年(nián)鉴将(jiāng)这一数据修正为7.54亿人左右，误差(chà)约2100万(wàn)人。但结构数据的(de)差异仍然存在。比如《2021年劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业就业人员占(zhàn)比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预(yù)期，经济(jì)和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三(sān)因素框架看“疤痕效(xiào)应”来自何处(chù)

　　研报撰(zhuàn)写(xiě)人员(yuán)：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机构(gòu)：德邦证券股份有限(xiàn)公司

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