在锂(lǐ)价初现企稳态势的(de)微(wēi)妙(miào)时点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂商如何看待？行业去库(kù)存进(jìn)展(zhǎn)又如(rú)何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头国轩高科(kē)4月(yuè)28日(rì)举办媒体开放(fàng)日(rì)上作出(chū)一系列判断。在交(jiāo)流中(zhōng)，公(gōng)司管理(lǐ)层对中国基金报记者表示，近期“跌(diē)跌(diē)不休”的(de)碳酸锂价(jià)格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之(zhī)间(jiān)形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司(sī)一(yī)季报显(xiǎn)示，库存“水(shuǐ)位”已经显著降低(dī)，压力已并不(bù)明显(xiǎn)。这也在(zài)一(yī)定(dìng)程度上(shàng)反映了电池厂商(shāng)们近(jìn)期去库存动作的(de)“一致性(xìng)”。

　　而且(qiě)需(xū)要注意的(de)是，在国轩高科(kē)方面看来，储能行业今年上(shàng)升空间(jiān)预(yù)计将高于动力电池。换(huàn)言之，从增速方面看(kàn)，储能有望(wàng)接棒动力电池(chí)，带动(dòng)电池厂商出货(huò)持续(xù)增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳(tàn)酸锂价(jià)格大起(qǐ)大落在市(shì)场上引起巨大争议。“就为了(le)买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁笑称。这也(yě)在(zài)一定程度上(shàng)反映(yìng)了锂(lǐ)价迅(xùn)速上涨(zhǎng)给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年(nián)以来(lái)锂价又迅(xùn)速击穿20万元关(guān)口(kǒu)，在近期才有明(míng)显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂价格(gé)已经连跌52天(tiān)。而且在此前(qián)30天内(nèi)，价格共计跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联(lián)数据最新(xīn)显示，在(zài)4月(yuè)27日-28日(rì)两天内(nèi)，电池级(jí)碳酸锂价(jià)格(gé)已经连续(xù)两日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨(dūn)和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋(qū)势明(míng)显。

　　锂(lǐ)价在什么区(qū)间较为合(hé)理，国轩(xuān)高科(kē)方面也给(gěi)出自(zì)己研(yán)判。王启岁在会重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思(huì)上表示，碳酸(suān)锂(lǐ)在15-20万(wàn)/吨(dūn)的(de)区间可能(néng)形成振(zhèn)荡期(qī)。“我们通过一(yī)季(jì)度观察来看，新能源(yuán)行(xíng)业处于稳定增长阶段(duàn)，储能行业在一(yī)季度是处于投标(biāo)、招(zhāo)标的阶段，第三季度将迎(yíng)来大规模交付，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持(chí)在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对(duì)于电池厂商的毛利率提升已经(jīng)有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利(lì)率方面(miàn)来(lái)看(kàn)，国轩高科在一季(jì)度达(dá)到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超出(chū)1.15个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。实际上，同(tóng)样(yàng)的情况也(yě)发生在宁德时代与亿(yì)纬锂(lǐ)能身上，其中宁德时代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平(píng)提(tí)升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂(lǐ)能(néng)则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为(wèi)，在(zài)碳酸锂(lǐ)回归理性价(jià)格(gé)之后，新能源汽车市场会趋于较为合(hé)理增长。“去年(nián)是600万(wàn)辆，经(jīng)过一季度(dù)之(zhī)后，我们依然判断(duàn)今年新(xīn)能源(yuán)汽车应该在(zài)900-950万辆(liàng)区(qū)间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科(kē)也正在加(jiā)速(sù)产能(néng)扩张。其(qí)南(nán)京基地智能制造20GWh动力电池项目(mù)、宜春基地(dì)10GWh动力(lì)电(diàn)池项(xiàng)目(mù)、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电(diàn)池(chí)项目一(yī)期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目(mù)等多个项目相继投产(chǎn)。据规划(huà)，国(guó)轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高(gāo)科的一季报显示，其截至报告期末(mò)其存货(huò)余(yú)额为(wèi)65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下(xià)降13％。而其一(yī)季(jì)度末，存(cún)货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在(zài)去年底，这一比例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况看，国轩高科存(cún)货(huò)水平(píng)保(bǎo)持了(le)较低位置(zhì)。国轩高科高级副总裁蔡毅(yì)也表示，由于公司在(zài)江(jiāng)西宜春(chūn)碳酸锂原材料有自产能(néng)力(lì)，因此其外购仅补(bǔ)充自(zì)产不(bù)足，“外购(gòu)只是缺多少(shǎo)，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高科存货水位下(xià)降，也反映了行业整(zhěng)体状况，不少电池厂商(shāng)存货余额均在(zài)下降(jiàng)。其(qí)中宁(níng)德时代一季度(dù)报告显(xiǎn)示，其库存金(jīn)额已(yǐ)从年初的766.7亿元(yuán)下(xià)降到(dào)640.6亿(yì)元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿(yì)纬(wěi)锂能一(yī)季(jì)报也显示，其存货金额从(cóng)去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记(jì)者(zhě)了解，已经(jīng)有(yǒu)库存(cún)较低的电池(chí)厂商(shāng)提到，库存(cún)已恢复(fù)至健康水平，后(hòu)续将根(gēn)据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近(jìn)期(qī)在一份研报中指(zhǐ)出，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开始去库存(cún)，生产材料(liào)均维持极低(dī)库存，电池本身库(kù)存不足(zú)1个月；另外在(zài)中(zhōng)游(yóu)材(cái)料(liào)方面，正极和电解液库存周期大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因(yīn)石墨(mò)化需要(yào)一个月(yuè)时间，库存(cún)周期较长，而隔(gé)膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机(jī)构(gòu)认(rèn)为，目(mù)前库存多集(jí)中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材(cái)料库存(cún)极低，基本保(bǎo)持7天的(de)最低安全库存。若下(xià)游需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在(zài)去库(kù)存的(de)过程中，国轩高科也在积(jī)极尝(cháng)试“出海”。该(gāi)公司在2022年加速全(quán)球化(huà)步(bù)伐，收购博(bó)世(shì)集(jí)团的(de)德国哥(gē)廷根(gēn)工厂，于2022年(nián)6月开(kāi)始改造并已顺(shùn)利投产，开(kāi)始欧洲本地化运营。其年报显(xiǎn)示，2022年该公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求(qiú)

　　此前市场普遍预计，储(chǔ)能(néng)有(yǒu)望接棒(bàng)动力电池，带(dài)动电池厂商出货增(zēng)长。近日，宁德时代也作出判(pàn)断(duàn)认为(wèi)，储能方面今(jīn)年预(yù)计增速将会比动力电池更高(gāo)。重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思>

　　王启岁在交流中(zhōng)也认同这一(yī)观点。他预(yù)计，储能行(xíng)业今(jīn)年(nián)上(shàng)升空间预(yù)计会高于(yú)动力电池，其中国外家储市场(chǎng)需求预(yù)计会在下半年放量，而国内大(dà)储市(shì)场方面，今年一季度处于(yú)招(zhāo)标重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相关产品供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披(pī)露的(de)年报数据显示，其(qí)储能业务在2022年实现了(le)35.08亿(yì)元的营收，同比(bǐ)增长幅(fú)度达到(dào)186.49％，已经高于其动力电池(chí)业务116.4％的增速(sù)。按照这(zhè)一数据计算，储能业务已经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的空(kōng)间比动力电池上升(shēng)空(kōng)间更大，“这是一个需求量(liàng)大(dà)于供应量(liàng)的领域，不存在需(xū)求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先(xiān)在家储环节，因为涉(shè)及到用电(diàn)需求，每年(nián)到了第二季度开始后才(cái)爆发。而(ér)在(zài)大(dà)储环节，国(guó)内下游(yóu)招标、立项(xiàng)都在一季度，真正出货是在二季(jì)度以(yǐ)后(hòu)，目(mù)前订单(dān)状况看来是(shì)供不(bù)应求。此(cǐ)外，海外的客户也正逐渐接受(shòu)中国的标(biāo)准化集(jí)装箱产品(pǐn)。

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