金融界4月28日消息(xī) 为规范开(kāi)展内地与香(xiāng)港利率互换市场互联互通(tōng)合作相关业务，保护境内(nèi)外投资者(zhě)合(hé)法权益，维护利率互换市场秩序，中国人民银行制定了《内地(dì)与(yǔ)香(xiāng)港利(lì)率互换市场互联互通合作(zuò)管理暂行办法》，现予以公布，自(zì)2023年4月28日起施行。

　　中(zhōng)国人民银行有(yǒu)关部(bù)门负责人表示，未来中(zhōng)国(guó)人(rén)民银(yín)行将根据(jù)市场发(fā)展情况(kuàng)，适时增(zēng)加投资(zī)品种，调(diào)整交易和清算额(é)度，优化交(jiāo)易(yì)清(qīng)算(suàn)安排，为境外投资者提供(gōng)更(gèng)加(jiā)便利高(gāo)效的风险管(guǎn)理工具。另(lìng)外，两(liǎng)地监管当(dāng)局将结合各方面情况，在风险(xiǎn)可控、对等互利(lì)的(de)原则下，适时研究扩展至“南向互换(huàn)通”。

　　以下为中国人民银行(xíng)有(yǒu)关部门(mén)负责(zé)人就(jiù)《内地与香港利率互换市场互(hù)联(lián)互通合(hé)作管(guǎn)理暂行办法》答记(jì)者问

　　一、符合中国人民(mín)银行要求的境外投资者包括(kuò)哪些？

　　答：符合《中(zhōng)国人民银行(xíng)关于境(jìng)外央行、国(guó)际金融(róng)组织、主权财富基金运用人民币投资银行间市场有(yǒu)关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民(mín)银行关于(yú)进(jìn)一步做好境(jìng)外机构(gòu)投资者投(tóu)资银行间(jiān)债(zhài)券市场有关事宜的公告(gào)》（中(zhōng)国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内(nèi)地与香港债券市场互联(lián)互通合作管理暂行办法》（中国人民(mín)银行令〔2017〕第1号）等文(wén)件(jiàn)要求、完成银行间(jiān)债券(quàn)市场准入备(bèi)案的境外投资者等，可根据(jù)《内地与香港利率互换(huàn)市(shì)场互联互通(tōng)合(hé)作管(guǎn)理(lǐ)暂行(xíng)办法》（以(yǐ)下简(jiǎn)称《办法》）相(xiāng)关(guān)规定参与“北向互(hù)换通”。

　　二、“北向互换(huàn)通”境内外投资者可以(yǐ)签(qiān)署的协议范(fàn)围是什(shén)么？

　　答：根(gēn)据《办法》，境内外(wài)投资(zī)者开展“北向互换(huàn)通”交易前可以与交(jiāo)易对手方(fāng)签署经中国(guó)人民银(yín)行认可(kě)的衍(yǎn)生品(pǐn)主协议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议(yì)以及(jí)中央清(qīng)算(suàn)衍生品(pǐn)执行(xíng)协议（CDEA协议）等衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)协议。境内投资(zī)者应当将是否签署协议数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义、签署协议类型(xíng)等(děng)事项(xiàng)向中国外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心备(bèi)案(àn)。目前，中国银行间(jiān)市场交易商协会正在研(yán)究制定“互换通”衍(yǎn)生(shēng)品协议，待其正式(shì)发布后也可供(gōng)境内外(wài)投(tóu)资(zī)者选择签(qiān)署(shǔ)。

　　三、“北向互换通”境外投(tóu)资者的投(tóu)资(zī)范围是(shì)什(shén)么？

　　答(dá)：“北向互换通”境外投资者现(xiàn)阶段(duàn)可(kě)在银行间市场开展符(fú)合集中清算要(yào)求的人民币利率(lǜ)互换交易。

　　四、《办法》中认可(kě)的境(jìng)外电子交易平台、境内(nèi)电子交(jiāo)易平(píng)台(tái)包括哪些？境外投资(zī)者(zhě)的(de)对手方、交易模式有哪(nǎ)些要求(qiú)？

　　答：目前“北向互换通(tōng)”下受(shòu)认(rèn)可的境外(wài)电子交(jiāo)易平台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应市(shì)场需求加入其他受认可的电子交易平台，受(shòu)认可的境内电子交易平台为中国外汇交易中心。

　　为(wèi)便利境外投资(zī)者开展人(rén)民(mín)币(bì)利(lì)率互换(huàn)交(jiāo)易，“北向互换通”参照(zhào)“债券通”相关安排(pái)，由境内投资者（即“互换通”报(bào)价商(shāng)）与境外投资者进行(xíng)交易，“互换通(tōng)”报价商名单可在中国(guó)外汇交易中心网(wǎng)站上查询。

　　“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”交易在境内电子交易(yì)平台达成，交易一经达成即视为交易(yì)已确认(rèn)。境外(wài)投资者可通过(guò)中国人民银(yín)行认可(kě)的境(jìng)外电子交(jiāo)易平台与境内电(diàn)子交(jiāo)易平台的连接，向境(jìng)内电子交易平台发送(sòng)交易指令，与“互换通”报(bào)价(jià)商(shāng)达成(chéng)交(jiāo)易(yì)。

　　五、中国人民银行认可的(de)境内(nèi)清算机构和香港证(zhèng)监会认可的境外清算机构包括哪(nǎ)些(xiē)机构？

　　答：目前，中国人民银行认(rèn)可的境内清(qīng)算机构为银行间(jiān)市场清算所(suǒ)股份有限(xiàn)公司（以下简称(chēng)上海清算(suàn)所），香港证监会认可的境外清(qīng)算机构为(wèi)香港交易(yì)所旗下香(xiāng)港场外结算有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（以下简(jiǎn)称场外结算公司）。

　　六(liù)、境外投资者开(kāi)展集中清算的(de)主数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义(zhǔ)要流(liú)程是(shì)？

　　答(dá)：境外投资者需(xū)要申请(qǐng)获得场外结算公(gōng)司(sī)清算会(huì)员资格或作为清算(suàn)客(kè)户委托场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)综合清算会员(yuán)代(dài)理清算，并(bìng)与场(chǎng)外结算公(gōng)司综合清算会员签订客户清算协议。交易(yì)达成(chéng)后(hòu)，境内(nèi)外清算机构对(duì)交易进行风控检查，对于符合集中清(qīng)算要求的交(jiāo)易及时纳(nà)入集中清(qīng)算。境外机构通(tōng)过(guò)场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司或其综(zōng)合(hé)清(qīng)算会员完成保证金(jīn)及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内外清算机(jī)构如(rú)何(hé)进行衍生品交易的合约替代？

　　答：合约替代(dài)是(shì)指(zhǐ)清算机(jī)构作为中(zhōng)央对手方针(zhēn)对已成交的交易充当买方的卖方和(hé)卖方(fāng)的买(mǎi)方的一种(zhǒng)法律(lǜ)安排(pái)，并(bìng)据此与(yǔ)买(mǎi)方和卖方建立两(liǎng)个新合约，以清偿买(mǎi)卖(mài)双方之间的(de)初始债务。“北向互换通”业务中，境外与境内参与者(zhě)达(dá)成的交易在经过上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结算公司(sī)的集(jí)中(zhōng)清算审核后，上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算公司(sī)于当日将交易(yì)进(jìn)行合(hé)约替代，进入集中清(qīng)算(suàn)，生成为三(sān)个独立的新(xīn)合约(yuē)，分别(bié)为(wèi)境(jìng)外参与者(zhě)与场外结(jié)算公司、场外结(jié)算公司与上海清算所、上海清算所与境内参与者之间的合(hé)约。境外与境(jìng)内参与者(zhě)之间将不再存在合(hé)同关系。对(duì)于未纳(nà)入集中(zhōng)清算的交易，依照成交双方(fāng)约定的(de)处置(zhì)方式进行(xíng)处置。

　　八(bā)、“互换通”业务场景下(xià)的跨(kuà)境资金流动如何管理？

　　答：在“互(hù)换通”业务场景下，上海清算所与场外结算公司之间的(de)跨境资金结算主要通过人民币跨境支付系统(tǒng)办理。同时，场外结算公司可在(zài)境内银行(xíng)开(kāi)立人(rén)民币基本存款账户和人民币“互换(huàn)通”结(jié)算(suàn)专(zhuān)用存款账户（NRA账户(hù)），作为(wèi)极端情况下应急结算安排。NRA账户收支范围(wéi)包括：“互换通(tōng)”交易结算资(zī)金、因(yīn)“互换(huàn)通”交(jiāo)易结(jié)算需(xū)要在应急情况下所融(róng)入资金的本息和费(fèi)用以及符合(hé)中国人(rén)民银行规定的其他收入支出等。

　　此外，作(zuò)为“互(hù)换通(tōng)”业务(wù)风控(kòng)方案的一(yī)部分，上海清算所(suǒ)与场外结算(suàn)公(gōng)司将针(zhēn)对双(shuāng)方清算所之(zhī)间的(de)风险(xiǎn)敞(chǎng)口建立“互换通”资源池安排。双方(fāng)向“互换通”资源池缴纳担(dān)保品，该资源池独立(lì)于每一(yī)中(zhōng)央对(duì)手方从各自(zì)清算参(cān)与者收取和(hé)追缴(jiǎo)的(de)保证金、清算基金之外，不用于任何会员机构的违约(yuē)损失分摊。上海清算所向资源池(chí)缴纳的资金(jīn)存放在以场外结算公司(sī)名义于境外开立的“互(hù)换通”专(zhuān)用账户，场外结算公司(sī)向资源池缴纳的(de)资金(jīn)存(cún)放在以上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)名(míng)义于(yú)境内开立的(de)“互换通”专用人民币/外币账户，相关(guān)账户(hù)内资金可(kě)豁免(miǎn)跨境债权债务登记及额度管理要求。场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司(sī)与上海清(qīng)算所每(měi)日基于(yú)双方清算所(suǒ)之间(jiān)的风险敞口(kǒu)计算“互(hù)换(huàn)通”资源(yuán)池(chí)要求，并通(tōng)过境内(nèi)外存管银行办理人(rén)民币(bì)或(huò)外币资金的跨境划转。

　　有汇(huì)报责任(rèn)的机构(gòu)应当(dāng)及(jí)时履(lǚ)行报送(sòng)义务(wù)。上海清算所和境内(nèi)资(zī)源池存管银行(xíng)应当向人民币跨境收付信息管(guǎn)理系统（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币收支信息(xī)；被(bèi)撤(chè)销的交易如涉(shè)及双边结算(suàn)补(bǔ)偿(cháng)金的，相关境内(nèi)结算银(yín)行应(yīng)当进行跨境人民币收(shōu)支(zhī)信息报(bào)送。上海清算(suàn)所、境(jìng)内(nèi)投资者等相关主体应当按照(zhào)规(guī)定(dìng)履(lǚ)行国(guó)际收支统计申报义务(wù)，原则上“互换通”交易和资源(yuán)池业务由(yóu)上(shàng)海(hǎi)清算所集(jí)中进行(xíng)国际收支统计(jì)申报，补偿金(jīn)等不经由(yóu)上海清算所清算的(de)交易或(huò)资(zī)金收(shōu)付，由境内投资者等相关主体进(jìn)行国际收(shōu)支统(tǒng)计申报。

　　九、如何理解“北向互换(huàn)通”实(shí)行额度(dù)管理？

　　答：为确保市(shì)场平稳运(yùn)行(xíng)，“北向互换(huàn)通(tōng)”充分(fēn)考虑境外投资者投资银行间债(zhài)券市(shì)场的(de)情况(kuàng)，初(chū)期全(quán)市(shì)场每日(rì)交(jiāo)易净限额为200亿元人民币(bì)（即全部境(jìng)外(wài)投资(zī)者通过“北(běi)向互换通(tōng)”开展利(lì)率互换交易在(zài)轧(yà)差(chà)后的名义本(běn)金净额每日(rì)不(bù)超过200亿元(yuán)人民币），清算限额为40亿元(yuán)人民币（即上(shàng)海清算所与场外(wài)结算公司之间(jiān)净头(tóu)寸对应(yīng)的“互换通(tōng)”资源池风险敞口上(shàng)限为40亿元人民(mín)币）。未来，可根据(jù)市场发展情况适时调整(zhěng)额度，并(bìng)对外(wài)公布。

　　十、香港(gǎng)结算行应(yīng)当遵守(shǒu)的(de)人民币购售业务相关(guān)规定具(jù)体(tǐ)包括哪(nǎ)些文件？

　　答：目前(qián)，关于人民币(bì)购售业务的相关文(wén)件主要(yào)包(bāo)括：《中(zhōng)国人民银行关于明(míng)确跨(kuà)境人民(mín)币业(yè)务(wù)相关问(wèn)题的(de)通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银(yín)行关于调整人民币(bì)购售(shòu)业务(wù)管理(lǐ)的通(tōng)知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人(rén)民(mín)银行关于拓宽(kuān)人民币购(gòu)售业务范围的通(tōng)知(zhī)》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行办公(gōng)厅关于(yú)加(jiā)强境外金融机(jī)构进入银行间外(wài)汇市场开展人民币购售业务宏(hóng)观(guān)审(shěn)慎(shèn)管理有(yǒu)关事项(xiàng)的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国(guó)人民银(yín)行关(guān)于完(wán)善人民币购售业务(wù)管(guǎn)理有关问题的(de)通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业务境外参(cān)加行(xíng)和境外清算行进入银行间(jiān)外汇(huì)市场有(yǒu)关事项的公告》（中汇交公告(gào)〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港结算行在(zài)境内银行(xíng)间外汇市(shì)场平盘头寸时，沿用现有境(jìng)外清算行和(hé)境外参加行的(de)业务模式、产品种类和信息报送等相关(guān)安排。根据《办法》和人民币购售业务管理(lǐ)规定，香港结算行在境内(nèi)银(yín)行间(jiān)外汇(huì)市(shì)场平盘头寸时，应当(dāng)确保与其相(xiāng)关的境外投资者在(zài)本机(jī)构的资(zī)金兑换(huàn)是基于“北向互(hù)换(huàn)通”的真实合(hé)理需求。

　　十一、如何理解“使用(yòng)外(wài)汇参与交(jiāo)易(yì)的(de)，其(qí)交易到期(qī)或不再继续参与(yǔ)的，原(yuán)则上应当(dāng)通(tōng)过香港结算行(xíng)兑换(huàn)回外汇”？

　　答：为方便持有(yǒu)外汇的境外投资(zī)者通过(guò)“北向互换通”投(tóu)资内地银行(xíng)间金(jīn)融衍生品市场，使(shǐ)用外汇的境外(wài)投资者可在香港结算行办理外汇资(zī)金兑换(huàn)，香港结算(suàn)行(xíng)由此(cǐ)所产生的头(tóu)寸可到(dào)境(jìng)内银行间外汇(huì)市场平盘(pán)。初(chū)期，境外(wài)投资者可(kě)选择一家香(xiāng)港结算(suàn)行办(bàn)理业务(wù)。香港结算(suàn)行为境外投资者办理(lǐ)外汇资金兑换时，应(yīng)当做好(hǎo)真实性审核相(xiāng)关工作(zuò)，确保所兑(duì)换(huàn)的资金用于“北向互(hù)换通”交易。其交易到期所得的人(rén)民币(bì)资金，可继续投资，如用于非(fēi)“北向互换通”投资用途，应当通(tōng)过香(xiāng)港结算行兑换为外汇。

　　十(shí)二(èr)、“北向互换通”交易报告有(yǒu)哪些要求(qiú)？

　　答(dá)：境内外投(tóu)资者(zhě)和相关金融市(shì)场基础设施应当向中国人(rén)民银行认可的交易报告库报告“北向(xiàng)互换通”交易相关数(shù)据。中(zhōng)国外汇(huì)交易中(zhōng)心是(shì)中国人民银行认可的(de)“北向互换通”数据的交(jiāo)易报告(gào)库(kù)，在中国外(wài)汇(huì)交易中心达成的“北(běi)向互换(huàn)通”交易，境内外投资(zī)者无需另行报(bào)告。此外(wài)，中国(guó)人民银(yín)行和相(xiāng)关监管部门(mén)可以根(gēn)据需要向基础设施(shī)调取与境外投资者投资活动相关的数(shù)据。

　　十三、《办法》发布后，还会发布(bù)相关(guān)配(pèi)套(tào)业务细则吗？

　　答(dá)：配合《办(bàn)法》发布，境(jìng)内电子交易平台(tái)、境内外清算机构将制订配套的业务规则等文(wén)件并对外发布。

　　十四、“互换通”未来有什么发展(zhǎn)计划(huà)？

　　答：未来中国人民(mín)银行将根据市场(chǎng)发展情况，适时增加投资品种，调(diào)整交易和(hé)清算额度，优化(huà)交(jiāo)易(yì)清算安排，为境外投资者提(tí)供(gōng)更加便利(lì)高效的风险管理工具。另外(wài)，两地(dì)监管当局将结合各方面情况，在风险可控、对等互利的(de)原则下，适时研(yán)究扩展至“南向(xiàng)互换通(tōng)”。

未经允许不得转载：MP3i音乐网址大全-MP3下载,网址导航,音乐在线试听,中国音乐网址导航第一站 数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义