昨天深夜，恒大突然发布公告，许家印(yìn)被(bèi)成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，公(gōng)司收到广东省(shěng)广州市中级人民法(fǎ)院(yuàn)就深圳国际(jì)仲裁院的仲裁(cái)裁决所发出(chū)的执行通知书(shū)。本公司、本公司附(fù)属公(gōng)司，即广州市凯隆置业有限公司(sī)，以及本公(gōng)司控股(gǔ)股东及执行董(dǒng)事许(xǔ)家印是该执行通知(zhī)的(de)被执行人。

　　公告称，该(gāi)仲裁涉(shè)及和信恒聚(jù)（深圳）投资控股中心于2016年12月(yuè)及2020年(nián)11月期间与相(xiāng)关被申请人(rén)签订有关(guān)恒(héng)大地产集团有限公司(sī)的(de)增资及相关协议，向恒大地产(chǎn)增资人民币50亿元以取得恒大地产约(yuē)1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特(tè)区(qū)房地产（集团）股份有(yǒu)限(xiàn)公司的重组计划(huà)，仲裁申(shēn)请(qǐng)人(rén)要求本公司(sī)、恒大地产、广州凯隆及许家印履行(xíng)增资协议项下(xià)的回购承诺及支(zhī)付尚欠分红、违约金(jīn)及(jí)收益。

　　根(gēn)据该执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地(dì)产2020年度(dù)分红的(de)差额补足款约(yuē)人民币2.04亿元，并承担违约金约人民(mín)币5153万(wàn)元(yuán)；（2）许(xǔ)家印、本公(gōng)司以人民币50亿元回(huí)购仲裁申(shēn)请(qǐng)人持有的(de)恒(héng)大地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人(rén)持有恒(héng)大地产自2021年2月(yuè)1日起计至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司(sī)、广州(zhōu)凯隆、许家印(yìn)支付约人民币3553万元的律师费、仲裁费及(jí)执(zhí)行费。

　　据每日经济新闻报道(dào)，多(duō)名市场(chǎng)和法律人士称，通(tōng)过(guò)仲裁和执(zhí)行寻求解(jiě)决是市(shì)场化、法治(zhì)化(huà)解决恒(héng)大集团债务问题的必(bì)由(yóu)之路(lù)。此次(cì)仲裁和执行通知(zhī)意(yì)味着恒(héng)大集团与曾经的战(zhàn)略投资者之间就回购义务的纠纷露(lù)出了(le)冰山一角。接下来，如(rú)果不能妥(tuǒ)善解决被(bèi)执行问题，许家印个人很可能从而“登(dēng)上(shàng)”失信被(bèi)执行人(rén)名单，被限制高消(xiāo)费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支持进(jìn)一步加息，美国长期通胀预期意外创12年新高

　　昨夜(yè)，又(yòu)有一位(wèi)美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowm预期收益率计算公式 预期收益率是什么an）周五表(biǎo)示，如果(guǒ)通(tōng)胀维(wéi)持在高位，可能需要进一步加息。她还表示，本月迄今(jīn)的(de)关键数(shù)据并未(wèi)让她相信物价压力正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通胀保(bǎo)持在高位(wèi)，且就业市场依(yī)然吃紧，进一步收紧货币政(zhèng)策以获得足(zú)够的限制(zhì)性货(huò)币政策立场，从而逐步(bù)降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在近(jìn)期美国银行(xíng)倒(dào)闭(bì)的影响上(shàng)。她表示：“我预(yù)计我们(men)的政(zhèng)策(cè)利率需要在一段时间内(nèi)保(bǎo)持足够的限(xiàn)制(zhì)性，以降低通(tōng)胀，并(bìng)创造条件，支持持续强(qiáng)劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜公布的美国消费者的长期(qī)通(tōng)胀预期在(zài)初意外加速(sù)至12年高(gāo)位，达到(dào)3.2％，消(xiāo)费者信心也(yě)出现恶化，创下(xià)六(liù)个月新(xīn)低，反(fǎn)映出人(rén)们对美国经济(jì)前景的担(dān)忧日(rì)益加剧(jù)。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大幅不及预(yù)期(qī)的(de)63，前值63.5。分(fēn)项(xiàng)指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数(shù)初(chū)值53.4，创下10个月新(xīn)低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关(guān)注的通胀预期方面，1年通(tōng)胀预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该(gāi)短期通(tōng)胀预期较4月略有回落，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀预(yù)期初(chū)值3.2％，预(yù)期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密切关注长(zhǎng)期通(tōng)胀预期，因为该预期(qī)可能会自我实现，并(bìng)导(dǎo)致通胀(zhàng)居高(gāo)不下。去年6月(yuè)，密歇根(gēn)消费(fèi)者信心的5年通胀预期初值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令(lìng)市场(chǎng)认为是长期(qī)通胀预(yù)期松动(dòng)的表现，在美联(lián)储当时决定激进加息75个(gè)基(jī)点中起到了重(zhòng)要作用。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发布会上(shàng)表示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强调了美(měi)联储保持长期通胀预期稳定的重要(yào)性。

　　大宗(zōng)商品整体承压，贵金(jīn)属价格回(huí)落

　　本周三开始，国际黄金、白银期(qī)货价(jià)格持续下跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银(yín)期货价格(gé)重挫(cuò)5.06％。截至今晨(chén)收(shōu)盘，纽约期银连(lián)跌三(sān)日，本(běn)周(zhōu)累跌近6.9％，创(chuàng)去(qù)年10月14日以来最大单周(zhōu)跌幅。周五，国内(nèi)黄金(jīn)、白银期(qī)货(huò)价格跟(gēn)随(suí)下跌，截至收(shōu)盘(pán)，黄(huáng)金期货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货主(zhǔ)力2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期(qī)货(huò)投资咨(zī)询部(bù)高级分析师丁沛舟(zhōu)表示，本周(zhōu)公布(bù)的(de)美国4月CPI及(jí)PPI同比增(zēng)速低于预期(qī)及前值，叠加美国当周首次(cì)申请失业金人(rén)数超预期抬升，表现不佳的(de)数据使(shǐ)得(dé)投资者对美国经济(jì)衰(shuāi)退的忧虑增加。虽然这使(shǐ)得市(shì)场避险情(qíng)绪升温，但一方面悲观的(de)全球经济(jì)预期对大宗(zōng)商品(pǐn)整体形成压力，另一方面，鉴于(yú)贵金属(shǔ)价格已行至(zhì)年(nián)内(nèi)高位(wèi)，其中金价更是在历史高(gāo)位(wèi)运(yùn)行，这使得贵金属避险配置(zhì)性价比降低，已不及同为避险资产的美元(yuán)，避险资金对(duì)美元配置增加，贵金属关注度下(xià)降。此外(wài)，贵金属的前(qián)期(qī)利好因(yīn)素已被盘面充(chōng)分消化，上行(xíng)驱(qū)动(dòng)不足，使得获利了结压力也明显增(zēng)加。“多重(zhòng)利空因素交织(zhī)，贵金属价(jià)格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进(jìn)一步(bù)回落(luò)，但(dàn)核心CPI依然顽固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示货币政策(cè)发挥(huī)作用和实现通胀目标(biāo)需要时间，年内没有降息的(de)理由，扭转了市场对美联储可能(néng)很快开(kāi)始降息的(de)预期，从而推动美元指(zhǐ)数反弹，贵金属(shǔ)黄金、白(bái)银承压下跌。” 新(xīn)纪元期(qī)货贵金属分析(xī)师(shī)程伟表示(shì)。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟(zhōu)表示，中长期看，贵金属(shǔ)价格仍将(jiāng)维持偏强(qiáng)格局。当前国际货币体系表(biǎo)现出去美元(yuán)化(huà)的运行趋势，美元在各国(guó)国际储(chǔ)备中(zhōng)的权重下降，央行为(wèi)了平衡储备资产配置，黄(huáng)金是重要的选(xuǎn)项，这对(duì)黄金的实物需求(qiú)有非常积极的推动作(zuò)用。此外，当前全球宏观经济前(qián)景不(bù)乐(lè)观(guān)，避险配置将(jiāng)增加，这也(yě)对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前美(měi)联(lián)储(chǔ)与(yǔ)市场就(jiù)年内美元货币政策预期有较(jiào)大分歧，但持续相对高利率(lǜ)的环境下，美国的经济及金融领域(yù)的压(yā)力(lì)必然逐(zhú)步(bù)增加，这从今年美国银行业风险事件上可见(jiàn)一斑。因(yīn)此，随着时(shí)间推移，美(měi)联储与(yǔ)市场(chǎng)预期终将收敛(liǎn)，收敛情况(kuàng)会对贵金属价格产生(shēng)一定影响，需持(chí)续关注美联(lián)储货币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵金(jīn)属未来走(zǒu)势主(zhǔ)要受(shòu)美联(lián)储货币政策和避(bì)险情绪的(de)影响，当前由于美(měi)国核心(xīn)通胀(zhàng)依然较高，美联储(chǔ)年内降息的预期下降，美元指数连续下跌后(hòu)存在(zài)反弹的要求，短期将对贵金属带来压力。”程(chéng)伟分析称(chēng)。

　　一(yī)德期货贵(guì)金属分析师张晨(chén)表示，对比2011年美国主权债务危(wēi)机时期的各环节重要时(shí)间节点，在当(dāng)前距离可能(néng)最早将于(yú)6月(yuè)初(chū)到(dào)来的“大限日”仅半月有余(yú)的有(yǒu)限时间里，两党谈判(pàn)仍处(chù)于僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段，一(yī)旦谈(tán)判至(zhì)5月最后一(yī)周(zhōu)前仍未能取得进展(zhǎn)，进而重演2011年无法在截止日前形(xíng)成正式法案进而导致评(píng)级下调情(qíng)形出现，将会对市场形成较大(dà)冲击。而在此之(zhī)前(qián)，避(bì)险(xiǎn)情绪升温可(kě)能令美债、美元和黄金(jīn)表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金(jīn)，白银(yín)跌幅更(gèng)大。丁沛(pèi)舟表(biǎo)示(shì)，白(bái)银(yín)较黄金工业(yè)属性更强，因此其对经济衰退预期更为敏(mǐn)感，价格弹性高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示(shì)，此前(qián)国内(nèi)经济数据并(bìng)不(bù)十分乐(lè)观(guān)，近日公(gōng)布的与通胀(zhàng)相关的数据同样不理想，这激(jī)发了市场再(zài)度对经(jīng)济展望担忧的交易动(dòng)机，而在此(cǐ)过程中，白银以及(jí)铜等此前(qián)相对(duì)高(gāo)位的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白(bái)银工业(yè)属性相较于黄(huáng)金更强，且价格弹性也更(gèng)大，因此，在工业品表现疲弱的情(qíng)况下，白银价(jià)格受到(dào)的拖累更为显著(zhù)。”师(shī)橙说。

　　在师橙看来(lái)，当下市场对于宏(hóng)观经济展(zhǎn)望相(xiāng)对悲观，引(yǐn)发工(gōng)业(yè)品回(huí)落，白银在此(cǐ)过(guò)程中也并未能幸免，但是(shì)就大(dà)方向(xiàng)而言，白银仍将逐步趋同(tóng)于黄金走势。而美联储目前(qián)在(zài)5月完成(chéng)25个基点加(jiā)息后，大(dà)概率将会逐(zhú)渐暂(zàn)停加息动作(zuò)，货(huò)币政(zhèng)策(cè)趋(qū)宽(kuān)乃至降息的预期会逐步增强，叠加(jiā)目前市场对于未(wèi)来经济展望存在较大担忧，在这(zhè)样的背景下，黄金仍(réng)值(zhí)得配置。而白银(yín)价格虽然(rán)可能(néng)会由于工业(yè)品(pǐn)相(xiāng)对疲弱而呈现弱于黄金的格(gé)局，但整体而言(yán)，呈现出持续大(dà)幅走弱(ruò)的(de)概率(lǜ)并不大。后(hòu)市需要关注美(měi)联储(chǔ)货(huò)币政策拐(guǎi)点何(hé)时(shí)出现、海外银行业(yè)风(fēng)险事件是否会持续(xù)发酵。同时，国内(nèi)工业品在价格大幅(fú)走(zǒu)低(dī)后，是(shì)否会(huì)激发(fā)下游补库(kù)意愿，倘若下(xià)游(yóu)买兴(xīng)因价(jià)跌而被提振，那(nà)么对于白银而(ér)言也是相对有利的因素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩大，且显性库存处于低位，基本(běn)面偏紧格局使得白银在上涨阶段动能将强于(yú)黄金(jīn)。”丁(dīng)沛舟(zhōu)表(biǎo)示。

　　“对于白(bái)银来(lái)说，除了(le)美(měi)元指数以外，还需关注国内经济数据(jù)的好坏，包括(kuò)下周即将公布的4月固(gù)定资产(chǎn)投资、工业增加值(zhí)和消费品(pǐn)零售(sh预期收益率计算公式 预期收益率是什么òu)。”程伟说。（本文有(yǒu)删减(jiǎn)）

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