财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外(wài)输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向(xiàng)财联社记(jì)者表示(shì)，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司年报一季(jì)报的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来(lái)，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的(de扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文)信(xìn)心。AI概(gài)念(niàn)股持续(xù)低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难(nán)日，纪念(niàn)人(rén)类第四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人(rén)工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外(wài)一(yī)条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估(gū)和(hé)新(xīn)能源形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘(liú)杰(jié)表示，近期(qī)引领市场(chǎng)的(de)两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情(qíng)预计(jì)将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医(yī)药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费(fèi)脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大(dà)金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年(nián)内(nèi)最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度(dù)升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能(néng)延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个(gè)月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年(nián)下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离真(zhēn)正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋(qū)势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制造(zào)之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文rong>机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基(jī)金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可(kě)能继续(xù)对一(yī)季(jì)报定价(jià)，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化(huà)较为极(jí)致，也(yě)是不(bù)争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复(fù)的态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需继续(xù)巩(gǒng)固(gù)。货币政策依(yī)然(rán)延(yán)续(xù)前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息(xī)操作仍有一(yī)定的预期。今(jīn)年仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概念板块(kuài)的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘(pán)面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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