投(tóu)资者除了(le)关(guān)注AI产业(yè)景气、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力(lì)的先进技术，英(yīng)伟达公司在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm的(de)股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在(zài)改变(biàn)全球大型行业，并将为社会(huì)带来(lái)深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概(gài)念的(de)热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信息显示(shì)，相关(guān)概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公(gōng)司(sī)与英伟达(dá)在某些方(fāng)面有业务上(shàng)的合作。从(cóng)公募基金(jīn)一季(jì)度末(mò)的(de)数(shù)据来看，部分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司股票的公募基(jī)金主要集中在能投资海外(wài)市场的(de)QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的(de)是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数，前(qián)十(shí)大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且规(guī)模(mó)最高(gāo)的是广(guǎng)发(fā)全(quán)球精(jīng)选，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式(shì)解决方案的提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心业务的营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的(de)公(gōng)司(sī)将(jiāng)会成(chéng)为未来最有潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备(bèi)这(zhè)些特(tè)质，他(tā)们的中长期(qī)基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起(qǐ)来(lái)很美(měi)好，但实际投(tóu)资(zī)中还受诸(zhū)多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资金关(guān)注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度(dù)整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两周，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)虽然(rán)有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的(de)算力(lì)芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及(jí)背后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来的一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设(shè)备(bèi)业绩(jì)高(gāo)增长等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位(wèi在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm)置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资(zī)需要仔细观察(chá)，“就A股的(de)过(guò)去经验来看，大(dà)热(rè)必(bì)死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对低位或(huò)调整一(yī)定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具(jù)有核(hé)心竞(jìng)争力的投资标的(de)，确(què)保产业景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要(yào)以(yǐ)合(hé)适的(de)价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能会赚了景(jǐng)气亏(kuī)了钱(qián)。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资(zī)金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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