投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能(néng)主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟达(海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区dá)今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯(xīn)片(piàn)和算力(lì)的先进技术，英伟达(dá)公(gōng)司的(de)股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司(sī)市值一(yī)度突破万亿(yì)美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次(cì)突(tū)破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中国(guó)官(guān)网宣称：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为(wèi)社(shè)会带来深远的(de)影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也(yě)加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出了英(yīng)伟达概(gài)念(niàn)股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概(gài)念股(gǔ)一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公司(sī)，这些公司(sī)与英伟(wěi)达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末(mò)的数据来(lái)看，部分(fēn)被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集(jí)中在能投(tóu)资(zī)海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模(mó)最高(gāo)的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模(mó)最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今年(nián)一季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉(lā)、META等(děng)多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达(dá)等美股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的(de)一(yī)笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达(dá)公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据(jù)中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达(dá)和(hé)微软在(zài)内的众多美(měi)股科技(jì)股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革(gé)命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞(jìng)争力(lì)的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他(tā)们(men)的中长期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业(yè)一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的(de)跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面(miàn)支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于(yú)AI产业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股价表现(xiàn)以及(jí)背后的产能扩张(zhāng)信息就是(shì)最(zuì)好的例证。而从未来的一段时(shí)间来(lái)看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有(yǒu)力(lì)，且(qiě)空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等利(lì)好因(yīn)素支(zhī)撑下(xià海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区)，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需(xū)要(yào)仔细(xì)观(guān)察(chá)，“就(jiù)A股(gǔ)的过去(qù)经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在(zài)操(cāo)作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入(rù)，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要(yào)关注(zhù)业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资(zī)标的，确(què)保(bǎo)产业景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的(de)也要以合适的价格(gé)买入，否则很(hěn)可能会赚了(le)景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置(zhì)，不(bù)要将资金全(quán)押一(yī)个(gè)赛道(dào)。

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