金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的(de)日本股(gǔ)市竟然(rán)奇(qí)迹般的活过来了，甚至还在(zài)不(bù)断挑战新高(gāo)，真是活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)日(rì)经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的变动(dòng)使得日本(běn)股市变得(dé)微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是(shì)不(bù)可或(huò)缺的(de)力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月(定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历yuè)以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中(zhōng)也包(bāo)括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本(běn)前(qián)五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日(rì)本五大商(shāng)社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股(gǔ)票(piào)比在美(měi)国以(yǐ)外任何其他国(guó)家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示(shì)将(jiāng)进一(yī)步投资日(rì)本股票(piào)。现年92岁高(gāo)龄(líng)的(de)他还在(zài)上(shàng)个月罕(hǎn)见地亲自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不(bù)断(duàn)增持(chí)日(rì)本股票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特(tè)股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决定(dìng)其实(shí)非常简单(dān)，也(yě)非常容易(yì)理解，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够支付不(bù)错的分(fēn)红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们(men)也能很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问(wèn)题(tí)。所(suǒ)以我们(men)就开始购买了(le)，甚至这件事情(qíng)一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之(zhī)行的部(bù)分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜访了日(rì)本首(shǒu)相岸田(tián)文(wén)雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行(xíng)被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的(de)竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉(lā)维斯也在(zài)日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决(jué)定重(zhòng)新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本(běn)受益于地缘(yuán)政治格(gé)局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之中，如(rú)今似乎(hū)局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所(suǒ)保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独(dú)特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特(tè)对国际(jì)地(dì)缘政治的(de)变化也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端以来(lái)，国际(jì)地缘(yuán)政治格局巨(jù)变。在新的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时(shí)日本在(zài)芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上(shàng)的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的经济(jì)脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现日本的设(shè)备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳(wěn)定(dìng)甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的(de)大(dà)背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特(tè)，一(yī)直在等(děng)待出手的(de)时(shí)机。直到(dào)新(xīn)冠(guān)危机爆发，日本股(gǔ)市(shì)出现急搓，巴(bā)菲特终于等到(dào)了被低估的日本(běn)资产，自此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大(dà)商社也用业(yè)绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据日(rì)经中(zhōng)文(wén)网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生(shēng)的变化，日本监管层(céng)的助推也是一(yī)股不容忽视的力量(liàng)。日本监管层持续推动企业(yè)经营能力(lì)的改善和价值的修复(fù)，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购(gòu)成为(wèi)改(gǎi)革(gé)重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券(quàn)交易(yì)所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关(guān)注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能(néng)正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来(lái)将走向何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间给(gěi)出答案吧。

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