财(cái)联社5月6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄(huáng)金现货价格本周四一度冲上(shàng)2080美元/盎司一线(xiàn)，创历史(shǐ)新高。A股方面，珠宝首饰(shì)品牌(pái)老凤(fèng)祥及潮宏基自去年10月低点以来股价均接(jiē)近(jìn)翻(fān)倍。

　　黄金(jīn)价格(gé)的(de)持(chí)续攀(pān)升，引来众多(duō)投资者的目光(guāng)。国泰君安刘越男等人在4月23日研报中表示，黄(huáng)金珠宝复苏节奏与弹性(xìng)优于预期，根据行(xíng)业数据，1-2月同(tóng)期(qī)高基数下黄金珠宝(bǎo)销(xiāo)售表现亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘越男等人拆解，其(qí)一，金价稳步上行预(yù)期提(tí)振长期需(xū)求，存货增(zēng)值提振毛利率(lǜ)，C端消费者黄金(jīn)投资保值需(xū)求及加盟商补(bǔ)货需求有望释放；其二(èr)，Q2开始婚(hūn)庆(qìng)需求显著回(huí)补，同店开店有望匹配释放，长三角(jiǎo)地区表现(xiàn)尤其(qí)值(zhí)得期待；其(qí)三，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打开利润(rùn)弹性。

　　关于黄(huáng)金(jīn)珠宝(bǎo)板(bǎn)块行(xíng)情的可持续(xù)性(xìng)，德邦证券郑澄怀(huái)在(zài)5月5日(rì)研(yán)报中(zhōng)分析，从国际金价(jià)来看(kàn)，全球地缘(yuán)政治(zhì)的不确定性(xìng)、美(měi)国经济衰退的不(bù)确(què)定性等因素(sù)均有望对(duì)金价形成长期支撑。从国内(nèi)消费复苏的(de)节奏来(lái)看(kàn)，预(yù)计今年三四(sì)季(jì)度婚庆(qìng)旺季将持续释放(fàng)消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头(tóu)公司有望凭(píng)借精准的产品定位，创新(xīn)性的产品(pǐn)设计，以及(jí)积(jī)极(jí)的渠(qú)道扩张策略(lüè)下，持续提升(shēng)市场占有率，平(píng)稳兑现业绩增长。当(dāng)前黄(huáng)金珠宝板块(kuài)估(gū)值(zhí)基本处于历史中枢水平，仍具有较大(dà)的(de)投资吸引力。

　　中国(guó)银河证(zhèng)券研究院甄唯萱在研报中指出，预期(qī)国内(nèi)金银珠宝市场规模(mó)未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝的(de)市(shì)场(chǎng)规模增(zēng)长速度更快，年复合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究(jiū)院预(yù)测，中国金银珠宝行(xíng)业中黄金市场的增(zēng)速最快(kuài)，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业(yè)链来看，主要(yào)包括上游(yóu)黄金、钻(zuān)石等原材料供应，中游的制造设(shè)计及下游(yóu)的终(zhōng)端零售环节，其中下(xià)游(yóu)环节的附加值较高，盈(yíng)利(lì)能力较(jiào)强。

　　国信证券研(yán)报中指出，下游(yóu)零售(shòu)环(huán)节同样拥(yōng)有较(jiào)高的毛利率(lǜ)水平，黄金品类(lèi)零售毛(máo)利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相关企业通过强(qiáng)势(shì)的渠道(dào)建设以提高(gāo)市场(chǎng)份(fèn)额，可以(yǐ)获(huò)得(dé)更加优化的盈(yíng)利表现。

　　据财联社不完全统(tǒng)计，相关上(shàng)市公(gōng)司包括(kuò)萃(cuì)华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜(cài)百股(gǔ)份(fèn)、潮宏基、老凤祥和周大生等(děng)，具体情(qíng)况如下：

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